Правило 78: Чому дострокове погашення кредиту на обладнання заощаджує менше, ніж ви думаєте

Ви щойно завершили чудовий квартал. Гроші лежать на бізнес-рахунку, а за кредитом, який ви брали на придбання фургона доставки або верстата з ЧПУ, залишилося 40 000 доларів. Дострокове погашення здається очевидним кроком — позбутися боргу, зупинити відсотки, спростити облік. Тож ви телефонуєте кредитору, щоб дізнатися суму погашення.

Цифра, яку ви чуєте, виявляється більшою, ніж ви очікували. Не через штраф за дострокове погашення — у договорі його немає. Причина криється в трьох словах, захованих у дрібному шрифті: «Правило 78».

Якщо ви ніколи про нього не чули, ви не самотні. Це один із найстаріших трюків у кредитуванні споживачів і малого бізнесу, досі законний у багатьох місцях, і він тихо визначає, чи заощадить вам дострокове погашення кредиту гроші — чи майже нічого не зекономить.

Що таке Правило 78 насправді​

Правило 78 — це метод розрахунку розподілу відсотків за кредитом протягом строку фіксованого кредиту з фіксованими платежами. Назва походить від конкретного числа: для 12-місячного кредиту, якщо додати цифри від 1 до 12 (1+2+3...+12), отримаєте 78.

Ось механіка. Замість того, щоб нараховувати відсотки на фактичний залишок кредиту щомісяця (як це працює зі стандартним амортизаційним кредитом), кредитор розраховує загальну суму відсотків, яку ви сплатите за весь строк, одразу на початку, а потім розподіляє цю суму нерівномірно за місяцями — з перевагою на початку.

Для 12-місячного кредиту за Правилом 78:

• Місяць 1 отримує 12/78 загальних відсотків
• Місяць 2 отримує 11/78
• Місяць 3 отримує 10/78
• ...аж до місяця 12, який отримує лише 1/78

Ваш щомісячний платіж залишається однаковою сумою щомісяця, як і для будь-якого кредиту з розстрочкою. Але склад усередині цього платежу різко зміщується: спочатку — більше відсотків, потім — більше основного боргу. Це протилежне тому, що припускають більшість позичальників.

Чому це називають «попередньо обчисленими» відсотками​

Кредити, які використовують Правило 78, називають кредитами з попередньо обчисленими або додатковими відсотками. Кредитор не розраховує відсотки щоденно або щомісячно на основі залишку — загальна сума відсотків фіксується при видачі кредиту, додається до основної суми, а потім ділиться на рівні платежі. Правило 78 — це просто формула, яка визначає, яка частина кожного платежу вважається «заробленими» відсотками, а яка — основним боргом, якщо ви погашаєте кредит достроково.

Це принципово відрізняється від кредиту з простими відсотками (або «актуарним методом»), де відсотки нараховуються лише на фактичну суму основного боргу, яка залишається несплаченою цього місяця. За кредитом із простими відсотками додаткова оплата або дострокове погашення завжди зменшує майбутні відсотки, гривня за гривню, оскільки залишається менше боргу для нарахування відсотків. За кредитом за Правилом 78 кредитор уже «наперед завантажив» своє право на непропорційно велику частку ваших загальних відсотків — тому дострокове погашення не приносить майже такої ж вигоди.

Реальний приклад із цифрами​

Припустимо, ваш бізнес фінансує обладнання на 40 000 доларів протягом 48 місяців за додатковою ставкою, яка дає 8 000 доларів загальних відсотків — загальна виплата 48 000 доларів, розділена на 48 рівних платежів по 1 000 доларів.

За Правилом 78 сума цифр від 1 до 48 дорівнює 1 176. Частка кредитора у відсотках щомісяця зважується за сумою цифр: найбільша спочатку.

• Місяць 1: 48/1 176 від 8 000 доларів ≈ 326,53 доларів відсотків, ~673 долари основного боргу
• Місяць 24 (половина строку): до цього моменту кредитор уже «заробив» приблизно 5 959 доларів із 8 000 доларів загальних відсотків — близько 74% — хоча ви зробили лише половину платежів і використали половину строку кредиту.
• Місяць 48: останній платіж несе лише 1/1 176 загальних відсотків, майже повністю складається з основного боргу.

Тепер порівняйте це зі справжнім кредитом із простими відсотками з тими ж 8 000 доларів загальних відсотків при погашенні в строк. Оскільки прості відсотки нараховуються лише на залишок, що зменшується, зароблена частка кредитора на половині строку значно нижча за 74% — ближче до того, що ви інтуїтивно очікували б від «половини строку, приблизно половина відсотків». Погасіть кредит із простими відсотками на 24-му місяці, і ви сплачуєте фактичний залишок, не більше. Погасіть кредит за Правилом 78 на 24-му місяці, і ви розраховуєтеся з кредитором, який уже «забронював» більшу частину свого прибутку.

Ось вся суть в одному реченні: чим раніше ви погашаєте кредит за Правилом 78, тим менше вигоди від дострокового погашення, тому що кредитор структурував математику так, щоб зібрати свої відсотки наперед, незалежно від того, як довго ви фактично тримаєте залишок.

Де це все ще зустрічається​

Правило 78 звучить як пережиток минулого, і здебільшого так воно і є — але воно не зникло, особливо в тих сферах фінансування малого бізнесу, які не піддаються ретельній перевірці:

• Дилерські центри «купи тут — плати тут» та субстандартні авто- та обладнання, які часто фінансують транспортні засоби або обладнання самостійно, а не через банк
• Деякі компанії з фінансування обладнання та лізингові фірми, особливо для короткострокових контрактів, на які не поширюються федеральні обмеження
• Кредитори, близькі до merchant cash advance, та інші небанківські кредитори малого бізнесу, які використовують попередньо обчислені структури з додатковою ставкою замість зазначеної річної процентної ставки (APR)

Оскільки відсотки обчислюються наперед, а не нараховуються щоденно, як у випадку з кредитною карткою або банківським строковим кредитом, Правило 78 найчастіше зустрічається за короткостроковими фіксованими кредитами — скажімо, кредити на обладнання на 12-48 місяців, а не 10-річні комерційні іпотеки.

Юридичний ландшафт: що насправді заборонено​

Федеральне законодавство обмежує застосування Правила 78, але це обмеження вужче, ніж припускають більшість власників бізнесу. Відповідно до 15 U.S.C. § 1615, для будь-якого попередньо обчисленого споживчого кредиту зі строком понад 61 місяць має використовуватися метод повернення «щонайменш настільки ж сприятливий для споживача, як актуарний метод» — що на практиці забороняє Правило 78 для таких довгострокових кредитів. Цей закон набув чинності для кредитів, виданих після 30 вересня 1993 року.

Але: це федеральне правило діє лише після позначки в 61 місяць і застосовується до споживчого кредиту, що створює сіру зону для бізнес-кредитів. Для строків менше 61 місяця та поза чіткими визначеннями споживчого кредитування діє мозаїка законів окремих штатів. Приблизно половина штатів США заборонила Правило 78 для кредитів будь-якої довжини; інші дозволяють його нижче певного порогового значення суми або строку кредиту, а деякі все ще дозволяють його в цілому. Якщо ваш бізнес фінансує обладнання через кредитора з іншого штату або небанківського кредитора, не припускайте, що заборона вашого штату захищає вас — перевірте положення про вибір права в договорі, оскільки багато фінансових угод визначають, який закон штату застосовується.

Як виявити це до підписання​

Кредитори, які використовують попередньо обчислені відсотки, зазвичай не приховують цього, але й не розповідають про це першими під час продажу. Ось кілька речей, які варто перевірити перед підписанням кредитного договору на обладнання або фінансування:

1. Шукайте в договорі слова «попередньо обчислений», «додаткові відсотки», «Правило 78» або «актуарний метод». Вони зазвичай з'являються в розділі про дострокове погашення або повернення відсотків.
2. Запитайте прямо: «Це кредит із простими відсотками чи з попередньо обчисленими відсотками?» Кредитор, який надає прості відсотки, скаже «так» негайно, оскільки це перевага. Кредитор, який використовує попередньо обчислені відсотки, може ухилятися.
3. Запитайте, що станеться, якщо ви погасите кредит на 12-му місяці проти 36-го. Попросіть кредитора показати вам письмово, скільки саме ви будете винні в кожній точці. Якщо він не може або не хоче, це саме по собі є червоним прапорцем.
4. Зверніть увагу на формулювання «повернення незароблених відсотків». Якщо в договорі йдеться про повернення відсотків, а не просто про нарахування відсотків на залишок, що зменшується, ви маєте справу з кредитом із попередньо обчисленими відсотками — і Правило 78 є найпоширенішим методом розрахунку такого повернення.
5. Порівняйте загальну вартість, а не лише щомісячний платіж. Два кредити з однаковими щомісячними платежами та строками можуть мати дуже різну економіку дострокового погашення залежно від методу нарахування відсотків.

Якщо для вашого бізнесу важлива гнучкість дострокового погашення — а для більшості зростаючих бізнесів це так — кредит із простими відсотками вартий того, щоб заплатити дещо вищу заявлену ставку на той самий строк. Справа не в тому, що це незвично, а в тому, що він не має прихованого штрафу за ставлення до боргу так, як це собі уявляє більшість власників бізнесу: погаси швидше — заборгуй менше.

Якщо ви вже «заблоковані» в такому кредиті​

Якщо ви вже виявили — у момент отримання котирування погашення — що ваш кредит на обладнання використовує Правило 78, у вас все ще є кілька варіантів, які варто розглянути, перш ніж виписувати чек:

1. Попросіть письмовий розрахунок погашення з деталізацією. Ви хочете побачити цифру повернення незароблених відсотків, а не просто одноразову суму. Якщо ваш штат забороняє або обмежує Правило 78 для строку та суми вашого кредиту, кредитор зобов'язаний використовувати більш сприятливий метод, і деталізований розрахунок — це спосіб виявити помилку.
2. Перевірте дату видачі кредиту та строк відповідно до 15 U.S.C. § 1615. Будь-який попередньо обчислений кредит зі строком понад 61 місяць, виданий після 30 вересня 1993 року, юридично не може використовувати Правило 78 для розрахунку повернення — якщо ваш кредит все ж таки його використовує, це варто обговорити з кредитором або фінансовим регулятором вашого штату.
3. Розрахуйте математику в обох напрямках, перш ніж вирішити достроково погасити. Оскільки економія від дострокового погашення менша, ніж за кредитом із простими відсотками, варто порівняти, що ці ж гроші можуть заробити — або зекономити у відсотках — якщо їх спрямувати в інше місце бізнесу, наприклад, на кредитну лінію з вищою ставкою або на revolving balance, замість того, щоб автоматично вважати погашення кращим варіантом.
4. Для наступної покупки обладнання обговорюйте метод нарахування відсотків, а не лише ставку. Дилери та фінансові компанії вказують річну процентну ставку (APR), але APR сама по собі не говорить вам, чи є відсотки простими чи попередньо обчисленими. Два кредити з однаковим APR та строком можуть мати дуже різну економіку дострокового погашення — попросіть кредитора письмово підтвердити, який метод застосовується.

Усе це не означає, що кредити з попередньо обчисленими відсотками завжди погані — для бізнесу, який не планує дострокового погашення і збирається тримати кредит до кінця строку, метод нарахування відсотків майже не має значення. Ризик існує саме для бізнесів, які очікують, що матимуть можливість погашати борг швидше за графік, а це саме та гнучкість, яку зростаючий бізнес хоче зберегти.

Тримайте математику свого кредиту такою ж прозорою, як ваш облік​

Незалежно від того, чи використовує кредит прості відсотки або Правило 78, єдиний спосіб дійсно знати, скільки ви платите — це відстежувати це, а не оцінювати за щомісячним платежем у виписці. Це стосується кожного зобов'язання у вашому балансі, а не лише кредитів на обладнання. Beancount.io пропонує вам облік у звичайному тексті, який робить кожне нарахування відсотків, зменшення основної суми та залишок кредиту повністю прозорими та доступними для аудиту у вашому власному реєстрі, а не похованими в амортизаційній таблиці кредитора. Почніть безкоштовно і тримайте графік погашення ваших боргів таким же точним, як і решту ваших книг.