Двоє трейдерів отримують по 100 000 доларів прибутку, торгуючи S&P 500 протягом календарного року. Один використовує індексні опціони SPX. Інший — опціони на ETF SPY. Однаковий ризик. Однаковий прибуток. Однаковий період володіння. При застосуванні максимальної федеральної ставки трейдер SPX винен приблизно 26 800 доларів. Трейдер SPY винен близько 40 800 доларів. Розрив у 14 000 доларів — це не особливість звітності брокера, а різниця між обов'язковим розподілом приросту капіталу 60/40 за Розділом 1256 та звичайними короткостроковими ставками, які застосовуються до опціонів на акції.
Розділ 1256 Кодексу внутрішніх доходів є одним із найщедріших податкових положень, що все ще діють для активних трейдерів, і він використовується вкрай недостатньо. Правила оманливо короткі — визначення з п'ятдесяти слів охоплює трильйони доларів обсягу ф'ючерсів і довгий перелік індексних опціонів — але планування звітності за ринковою вартістю (mark-to-market), перенесення збитків на минулі періоди та вибір форекс-режиму поза межами Розділу 988 потребують певної уваги. Ось план дій, який знадобиться трейдерам та їхнім бухгалтерам для податкового циклу 2026 року.
Що насправді являє собою Розділ 1256
Розділ 1256 був прийнятий у 1981 році, щоб зупинити практику використання «стелажів» (straddles) для фіксації податкових збитків, коли трейдери відкривали зустрічні позиції у товарних ф'ючерсах, фіксували збиткову частину в грудні та переносили прибуткову частину на наступний рік. Конгрес виправив це зловживання, змусивши певні контракти переоцінюватися за ринковою вартістю на 31 грудня, незалежно від того, чи була позиція закрита.
Щоб пом'якшити удар від визнання фіктивних паперових прибутків щороку, Конгрес поєднав правило переоцінки за ринковою вартістю з двома вигідними для платників податків особливостями:
- Змішаний характер приросту капіталу 60/40. Шістдесят відсотків кожного прибутку або збитку за Розділом 1256 розглядаються як довгостроковий приріст або збиток капіталу; сорок відсотків розглядаються як короткостроковий. Період володіння не має значення. Ф'ючерсний контракт, що утримувався десять хвилин, отримує такий самий статус, як і той, що утримувався десять років.
- Можливість перенесення збитків на три роки назад. Чисті збитки за Розділом 1256 можуть бути перенесені назад на строк до трьох податкових років і застосовані лише проти попередніх прибутків за Розділом 1256 — механізм повернення коштів, недоступний для звичайних трейдерів акціями.
При податкових ставках 2026 року математика дає максимальну змішану федеральну ставку близько 26,8% — шістдесят відсотків за довгостроковою ставкою 20% плюс сорок відсотків за максимальною короткостроковою ставкою 37%. Це більш ніж на десять відсоткових пунктів нижче максимальної ставки у 37% на звичайний дохід та короткостроковий приріст капіталу. Додайте 3,8% податку на чистий інвестиційний дохід, і загальна ставка складе приблизно 30,6%, що все одно значно менше 40,8%, які сплачує аналогічний трейдер опціонами на акції.
Які контракти підпадають під цю категорію
Закон перелічує п'ять категорій. Більшість роздрібних трейдерів взаємодіють з першими трьома.
Регульовані ф'ючерсні контракти (RFC)
Це основні інструменти Розділу 1256: ф'ючерси, що розраховуються на товарній біржі США і щодня переоцінюються кліринговою палатою за ринковою вартістю. Це E-mini S&P 500, Nasdaq-100, сира нафта, золото, соєві боби, десятирічні казначейські облігації та нові мікро-контракти. Якщо контракт торгується на CME Group, ICE U.S. або іншій зареєстрованій CFTC біржі, він майже напевно підпадає під дію розділу.
Опціони на широкі фондові індекси
Саме тут роздрібні трейдери опціонами отримують найбільшу економію. Опціон підпадає під дію правила, якщо він котирується на американській біржі, а базовим активом є «широкий» індекс — зазвичай той, що складається з десяти або більше цінних паперів з обмеженнями щодо ваги та концентрації. Практично до них належать:
- SPX (Індекс S&P 500)
- NDX та XND (Nasdaq-100)
- RUT (Russell 2000)
- Опціони VIX
- DJX (Dow Jones)
- XSP (Mini-SPX, який розраховується готівкою і спеціально просувається через переваги Розділу 1256)
Сюди не входять опціони на ETF, такі як SPY, QQQ, IWM та DIA — вони відстежують широкі індекси, але базовим активом є біржовий фонд, який юридично є цінним папером, а не індексом. Опціони на ETF розглядаються як звичайні опціони на акції та оподатковуються за стандартними правилами короткострокових/довгострокових періодів з повним застосуванням правил wash-sale (фіктивного продажу).
Неакційні опціони
Опціони на товари, валюти, боргові інструменти та інші активи, що не є акціями, які торгуються на кваліфікованій раді або біржі — наприклад, опціони на ф'ючерси на золото або на індекс долара США.
Дилерські опціони на акції та дилерські ф'ючерсні контракти на цінні папери
Зарезервовано для зареєстрованих дилерів опціонів та дилерів цінних паперів; не стосується роздрібних трейдерів.
Контракти в іноземній валюті
Форвардні контракти на валюти, для яких існує активний міжбанківський ринок, що розраховуються шляхом поставки — на відміну від спотового форексу, який зазвичай регулюється Розділом 988 (докладніше про це нижче).
Правило переоцінки за ринковою вартістю на практиці
Кожен контракт Розділу 1256, що залишається відкритим в останній робочий день року, розглядається так, ніби ви продали його за ціною закриття і негайно викупили назад. Нереалізовані прибутки оподатковуються; нереалізовані збитки підлягають вирахуванню. 2 січня ваша база обнуляється до цієї ціни на кінець року.
Це звучить болісно — ви можете заборгувати податок з паперового прибутку, який ще не зафіксували — але насправді це спрощує облік двома способами:
- Відсутність правила wash-sale. Контракти Розділу 1256 звільнені від положень про фіктивні продажі (wash-sale) Розділу 1091. Ви можете продати збитковий контракт E-mini у вівторок, викупити його в середу, і збиток залишиться доступним для відрахування.
- Одне сукупне число на брокера. Ваша форма 1099-B відображає загальний прибуток або збиток за Розділом 1256 як єдину цифру, а не список транзакцій. Вам не доведеться звіряти тисячі угод у формі 8949.
Цифра, яку слід шукати у формі 1099-B на кінець року, — це Графа 11: «Сукупний прибуток або (збиток) за контрактами» (Aggregate profit or (loss) on contracts). Цей рядок є вашою відправною точкою для Форми 6781.
Звітність за формою 6781
Уся діяльність за Розділом 1256 проходить через Форму 6781, Gains and Losses From Section 1256 Contracts and Straddles. Форма складається з однієї сторінки, але механіка має значення:
- Частина I містить сукупний прибуток або збиток за Розділом 1256 для кожного брокера.
- Рядок 5 підсумовує ці суми та відображає будь-яке обране вами перенесення збитків на попередні періоди (carryback).
- Рядки 8 та 9 автоматично розподіляють чисту суму на 40% короткострокового прибутку та 60% довгострокового прибутку.
- Ці дві суми потім переносяться до Додатка D (Schedule D), рядки 4 та 11 відповідно — вони взагалі не відображаються у формі 8949.
Якщо станом на 31 грудня у вас була відкрита позиція, ви звітуєте про справедливу ринкову вартість на момент закриття року, ніби вона була продана. Коли ви фактично закриєте цю позицію в новому році, ваш прибуток або збиток вимірюватиметься від бази переоцінки за ринковою вартістю (mark-to-market), а не від початкової ціни входу, тому подвійного обліку не виникає.
Трирічне перенесення збитків на попередні періоди
Збитки за Розділом 1256 мають механізм «другого шансу», який рідко зустрічається в податковому кодексі. Якщо ваш чистий збиток за Розділом 1256 перевищує чистий прибуток за Розділом 1256 за поточний рік, ви можете обрати перенесення надлишку на три роки назад за допомогою Форми 1045 (Application for Tentative Refund) і застосувати його лише проти чистих прибутків за Розділом 1256 за попередні роки. Будь-який невикористаний збиток переноситься вперед на невизначений термін.
Це особливо цінно для трейдерів ф'ючерсів, які мали успішні 2024 або 2025 роки, сплатили податок за змішаною ставкою 26,8%, а потім отримали просідання (drawdown) у 2026 році. Перенесення збитку може забезпечити отримання чека на повернення вже сплаченого податку — а не просто кредит проти майбутніх доходів. Вибір здійснюється шляхом позначення поля D у формі 6781 та додавання відповідної заяви.
Кілька обмежень, про які варто пам'ятати:
- Перенесення збитків компенсує лише попередні чисті прибутки за Розділом 1256, а не звичайний дохід, заробітну плату або прибутки від акцій.
- Ви не можете перенести збиток на рік, у якому у вас не було прибутку за Розділом 1256.
- Вибір є безвідкличним для цього року збитків.
Форекс: Розділ 988 проти Розділу 1256(g)
Торгівля іноземною валютою — це найзаплутаніший аспект цього режиму, і саме тут більшість податкових порад в Інтернеті є помилковими.
Готівковий форекс (спот FX) за замовчуванням регулюється Розділом 988, який розглядає всі прибутки та збитки як звичайний дохід — він повністю оподатковується за граничними ставками без пільги 60/40, але також повністю відраховується від будь-якого типу доходу без обмеження капітальних збитків у розмірі $3,000.
Однак згідно з Розділом 1256(g) певні «контракти в іноземній валюті» — як правило, форвардні контракти на основні валюти, які торгуються на міжбанківському ринку та розрахунки за якими здійснюються шляхом поставки — можуть переоцінюватися за ринковою вартістю та отримувати режим 60/40.
Роздрібні трейдери спотового форексу можуть відмовитися від Розділу 988 на користь режиму Розділу 1256(g), але такий вибір має бути:
- Внутрішнім та одночасним. Він оформлюється у вигляді письмової заяви, внесеної до ваших облікових книг, датованої та збереженої — жодної форми до IRS подавати не потрібно.
- Зробленим до того, як прибутки або збитки будуть реалізовані — зазвичай на початку податкового року.
Якщо ваш брокер спотового форексу не є регульованим або торгує валютними парами без активного форвардного ринку, IRS може успішно оскаржити вибір на користь 1256(g). Нормативи Казначейства, остаточно сформульовані в останні роки, також роз'яснили, що позабіржові валютні опціони, як правило, не підпадають під Розділ 1256 — лише форварди. Це сфера активного аудиту; проконсультуйтеся з сертифікованим бухгалтером (CPA), перш ніж покладатися на це.
Поширені помилки, які коштують трейдерам грошей
Однакове ставлення до SPY та SPX
Найпоширеніша помилка. SPX — це індексний опціон широкого ринку, що оподатковується за Розділом 1256. SPY — це опціон на акції (ETF), що оподатковується за звичайними короткостроковими/довгостроковими правилами. Серйозному трейдеру опціонів на S&P 500 варто розглянути можливість переспрямування обсягів на SPX (або його меншого «родича» XSP) замість SPY суто через різницю в оподаткуванні.
Забування про те, що переоцінка 1099-B включає відкриті позиції
Якщо ви утримували відкриту ф'ючерсну позицію наприкінці року, цей прибуток підлягає оподаткуванню вже зараз — навіть якщо ви ніколи не давали вказівки на продаж. Плануйте розрахункові податкові платежі відповідно.
Пропуск перенесення збитків на попередні періоди
Багато хто з тих, хто подає декларації самостійно, і навіть деяке податкове програмне забезпечення за замовчуванням пропускають вибір перенесення збитків у формі 6781. Якщо у вас був збитковий рік на ф'ючерсах після одного або кількох прибуткових років, перенесення може повернути значну суму федерального податку, який ви вже сплатили.
Змішування стратегій з опціонами на акції та індексними опціонами для режиму «страдл»
Якщо ви хеджуєте позицію по SPX позицією по SPY (або навпаки), ви можете ненавмисно створити податковий страдл, що підпадає під правила відстрочки збитків та модифіковані правила фіктивного продажу (wash-sale) Розділу 1092. Для таких позицій призначена Частина II форми 6781. Тримайте хеджування опціонами на акції та хеджування індексними опціонами окремо, якщо не розумієте математику страдла.
Плутання вибору статусу трейдера (Розділ 475) із Розділом 1256
Розділ 1256 застосовується автоматично до відповідних контрактів. Вибір переоцінки за ринковою вартістю за Розділом 475(f) для «трейдерів цінними паперами» — це окремий вибір, який перетворює капітальні прибутки та збитки по акціях та опціонах на акції у звичайний дохід. Вони можуть співіснувати — і для деяких активних трейдерів вибір 475(f) для акцій при збереженні режиму 1256 для ф'ючерсів дає найкраще з обох світів. Але вони не є взаємозамінними.
Практичний приклад
Марія — самостійний трейдер із максимальною федеральною податковою ставкою, яка у 2026 році здійснила такі операції:
- Ф'ючерси E-mini S&P 500: реалізований прибуток у розмірі $80,000, плюс $12,000 нереалізованого (паперового) прибутку за контрактом, відкритим на кінець року.
- Індексні опціони SPX: реалізований прибуток у розмірі $30,000.
- Опціони на ETF SPY (утримувалися менше 12 місяців): реалізований прибуток у розмірі $40,000.
Її сукупний прибуток за Розділом 1256 становить $80,000 + $12,000 + $30,000 = $122,000. У Формі 6781 сума $73,200 (60%) є довгостроковим прибутком, а $48,800 (40%) — короткостроковим. За максимальними ставками Марії (20% для довгострокового, 37% для короткострокового прибутку, без урахування NIIT для спрощення), її податок на дохід за Розділом 1256 становить приблизно $32,700.
Її прибуток від SPY у розмірі $40,000 є короткостроковим прибутком на капітал, який оподатковується за її звичайною ставкою 37% — $14,800.
Якби Марія реалізувала ту саму позицію по S&P 500 виключно через SPX, а не SPY, додаткові $40,000 пройшли б через Розділ 1256, і податок знизився б приблизно до $10,720. Щорічна економія: близько $4,080 лише завдяки зміні одного інструменту виконання.
Як бухгалтерський облік визначає успішність стратегії
Ставка 60/40 діє лише за наявності належного документального підтвердження. Податкова служба (IRS) регулярно звіряє сукупні суми з форми 1099-B із Формою 6781, але вона не перевіряє, чи правильно ви розмежували контракти за Розділом 1256 від опціонів на акції у своєму обліку, або чи був ваш вибір перенесення збитків на попередні періоди (carryback election) належним чином задокументований. Аудит трейдерів зазвичай зосереджується на:
- Чіткому розділенні P&L (прибутків і збитків) за Розділом 1256 та P&L за опціонами на акції за базовим активом.
- Наявності підписаного меморандуму про відмову від Розділу 988 із датою, що зберігається у ваших ділових записах (для форекс-трейдерів).
- Належному коригуванні бази оподаткування за позиціями, що були переоцінені за ринковою вартістю (marked-to-market) у попередньому році.
- Документації на підтвердження будь-яких розкриттів інформації про стедли за Розділом 1092.
Бухгалтерський облік у форматі звичайного тексту (plain-text accounting) допомагає в цьому так, як не можуть закриті платформи. Кожна операція зберігається у файлі з контролем версій, кожне рішення щодо класифікації є прозорим для аудиту, і ви можете за лічені секунди створювати звіти, що групують дані за Розділом 1256 та іншими інструментами. Коли ви зустрінетеся зі своїм бухгалтером (CPA) у березні, робота полягатиме в аналізі записів, а не в їх відновленні.
Підтримуйте ваші торгові записи готовими до аудиту
Незалежно від того, чи працюєте ви з ф'ючерсними спредами, «залізними кондорами» на SPX або керрі-трейдом на регульованому форексі, різниця між сплатою 26.8% та 40.8% федерального податку часто залежить від чіткого ведення бухгалтерії протягом усього року. Beancount.io — це система обліку у форматі звичайного тексту, створена для трейдерів, засновників та фінансових професіоналів, яким потрібна повна прозорість, історія з контролем версій та записи, готові до використання ШІ — без «чорних скриньок» та залежності від постачальника. Почніть безкоштовно і дізнайтеся, чому люди, які дбають про свої цифри, переходять на plain-text accounting.