Výsledky na prvý pohľad
- Obdobie
- FY2026Q3
- Výnosy
- 5,2 mld. € (5 154 MEUR)
- Čistý zisk
- 150 mil. € (150 MEUR)
- Čistá marža
- 2,9 %
Z otvorenej knihy spoločnosti NokiaZobraziť živú knihuPodanie emitenta (FY2026Q3)
Nokia (HEL: NOKIA, NYSE: NOK), fínska spoločnosť v oblasti sieťovej infraštruktúry, vykázala za tretí štvrťrok 2026 čisté tržby 5 154 mil. €, čo je medziročný rast o 10 % (9 % pri konštantných menových kurzoch). Hnacím motorom rastu je AI a cloud, kde sa čisté tržby viac než zdvojnásobili na 631 mil. € a objem prijatých objednávok dosiahol 1,5 mld. €. Vykázaný prevádzkový zisk klesol na 196 mil. € (marža 3,8 %) z 252 mil. € pred rokom, no to je celé príbeh reštrukturalizácie: 357 mil. € reštrukturalizačných a súvisiacich nákladov oproti 44 mil. € minulý rok. Po ich odpočítaní vzrástol porovnateľný prevádzkový zisk o 35 % na 605 mil. € a marža stúpla o 220 bázických bodov na 11,7 %. Zisk z pokračujúcich činností sa takmer zdvojnásobil na 176 mil. €, čiže 0,03 € na zriedenú akciu.
Oba segmenty si odniesli svoj diel. Tržby v oblasti sieťovej infraštruktúry vzrástli o 17 % na 2 158 mil. €, pričom IP siete vzrástli o 45 % a optické siete o 19 % vďaka dopytu po AI a cloude, čiastočne kompenzovanému zámerným poklesom o 21 % v menej maržovej oblasti pevných sietí. Mobilná infraštruktúra vzrástla o 5 % na 2 902 mil. € — rádiové siete o 11 % s časťou tržieb presunutou z Q4, technologické štandardy o 9 % vďaka nedávnym licenčným dohodám — kým softvér pre jadrové siete klesol o 13 % v potláčaných aplikáciách. Celoročný výhľad zostáva nezmenený: porovnateľný prevádzkový zisk 2,1–2,6 mld. €, pričom tržby v Q4 sa očakávajú medzikvartálne vyššie o 20–24 % a integrácia spoločnosti Infinera má byť dokončená do konca roka 2026, o rok skôr, s čistými synergiami 200 mil. €. Voľný peňažný tok bol záporný, −99 mil. €, keďže pracovný kapitál absorboval 560 mil. € na zabezpečenie dodávok pre rok 2027, čím hotovosť plus úročené investície zostali na úrovni 5 023 mil. €.
Hlavné čísla
| Ukazovateľ | Q3 2026 | Q3 2025 | Q1–Q3 2026 |
|---|---|---|---|
| Čisté tržby | 5 154 mil. € (+10 %) | 4 700 mil. € | 14 402 mil. € (+7 %) |
| Hrubá marža, vykázaná | 42,2 % (−220 bps) | 44,4 % | 43,7 % (+20 bps) |
| Prevádzkový zisk, vykázaný | 196 mil. € (3,8 %) | 252 mil. € (5,4 %) | 229 mil. € (1,6 %) |
| Prevádzkový zisk, porovnateľný | 605 mil. € (11,7 %) | 448 mil. € (9,5 %) | 1 340 mil. € (9,3 %) |
| Zisk z pokračujúcich činností | 176 mil. € | 90 mil. € | 307 mil. € |
| Zriedený EPS, pokračujúce činnosti | 0,03 € | 0,01 € | 0,05 € |
| Tržby sieťovej infraštruktúry | 2 158 mil. € (+17 %) | 1 850 mil. € | 6 024 mil. € (+13 %) |
| Tržby mobilnej infraštruktúry | 2 902 mil. € (+5 %) | 2 755 mil. € | 8 085 mil. € (+3 %) |
| Tržby AI a cloudu | 631 mil. € (+126 %) | 279 mil. € | 1 425 mil. € (+110 %) |
| Hotovosť + úročené investície | 5 023 mil. € | 6 055 mil. € | — |
Prevádzkový peňažný tok 95 mil. € (pokles z 597 mil. €) odráža nárast pracovného kapitálu: pohľadávky vyššie o približne 230 mil. €, zásoby vyššie o 130 mil. €, čiastočne kompenzované vyššími záväzkami o 90 mil. €, plus 290 mil. € reštrukturalizačných peňažných odtokov. Nokia vyplatila počas štvrťroka 226 mil. € na dividendách v rámci schváleného objemu 0,14 € na akciu. Vedenie zvýšilo latku reštrukturalizácie na rok 2026 na 1 100 mil. € nákladov (800–900 mil. € v hotovosti), zároveň znížilo predpoklad konverzie voľného peňažného toku na 35–55 % a teraz očakáva kombinovaný rast optických a IP sietí o 25–30 % v roku 2027.
Päť rokov v knihe: odchod z ASN, stávka na Infinera, obrat k AI
Kniha pokrýva FY2021–FY2025 plus tento štvrťrok. Čisté tržby dosiahli vrchol 23 761 mil. € v roku 2022 (prepočítané) a dno 19 220 mil. € v roku 2024 pred zotavením na 19 889 mil. € v roku 2025. Dva artefakty si zaslúžia pozornosť: zisk 4 259 mil. € za FY2022 je nafúknutý daňovou výhodou z odloženej dane vo výške 2 033 mil. € a FY2024 zahŕňa stratu z ukončených činností 427 mil. € z podnikania Alcatel Submarine Networks, ktoré Nokia predala francúzskemu štátu v decembri 2024. Akvizícia spoločnosti Infinera bola dokončená na konci februára 2025, čím sa goodwill zvýšil na súčasných 6 150 mil. €, a od Q2 2026 sa podnikania Fixed Wireless Access CPE a Enterprise Campus Edge presunuli do ukončených činností (aktíva držané na predaj vo výške 43 mil. €). Všimnite si dvoch gigantov v súvahe: 6 817 mil. € aktív definovaných benefitných penzijných plánov a debetný kurzový rozdiel z prekladu 1 272 mil. € zo slabého dolára ku koncu roka 2025. Každý ročný výkaz ziskov a strát a súvaha, plus tohtoročné priebežné výkazy, sú modelované ako skúmateľný Beancount nižšie.
