Результаты на первый взгляд
- Период
- FY2026Q3
- Выручка
- 2 млрд $ (2 041,575 MUSD)
- Чистая прибыль
- -732,1 млн $ (-732,102 MUSD)
- Чистая маржа
- -35,9 %
Из открытой бухгалтерской книги компании SonocoПросмотреть живую книгуОтчёт эмитента (FY2026Q3)
Sonoco Products Company (NYSE: SON), производитель упаковки из Хартсвилла, сообщила о чистых продажах за третий квартал 2026 года в размере $2 041,6 млн — на 4,2% меньше, чем годом ранее, хотя по сути неизменных без учёта выбытий, — и о чистом убытке по GAAP в размере $732,1 млн, или $(7,36) на разводнённую акцию, против прибыли в $122,9 млн в прошлом году. Вся эта дыра — неденежное обесценение гудвилла на $829 млн по направлениям Consumer EMEA/APAC и Industrial APAC, которое входит в $856,4 млн расходов на реструктуризацию и обесценение, превративших операционную прибыль в $195,0 млн в операционный убыток в $638,0 млн. В основе своей квартал был лишь слабым: валовая маржа снизилась до 19,9% с 21,9% при себестоимости продаж $1 636,3 млн, SG&A упали на 15,4% до $186,8 млн, а процентные расходы снизились на 23,8% до $46,7 млн благодаря более низкой стоимости долга. Резерв по налогу в $44,1 млн лёг поверх убытка до налогообложения в $(690,4) млн.
Скорректированный взгляд исключает списание: скорректированная операционная прибыль в $268 млн упала на 13,1%, скорректированная EBITDA в $352 млн упала на 9,0%, а скорректированная чистая прибыль в $167 млн, или $1,67 на акцию, снизилась на 13,0% с $1,92. Денежные средства держались лучше прибыли — $285 млн операционного денежного потока за третий квартал, хотя операционный денежный поток с начала года в $218 млн рассчитан за вычетом примерно $103 млн разовых налогов на прибыль от продажи TFP и ThermoSafe в 2025 году. Баланс поглотил удар: гудвилл снизился на $865,4 млн до $1 646,3 млн, а совокупный капитал упал на $812,6 млн до $2 819,3 млн, тогда как долгосрочный долг остался неизменным на уровне $3 781,6 млн, а сентябрьская поправка к кредитному соглашению добавила $800 млн новых мощностей по срочному кредиту. Акционеры всё же получили $159 млн дивидендов за девять месяцев ($0,54 в этом квартале, на цент больше). На весь год Sonoco прогнозирует продажи в $7,20–7,40 млрд, скорректированную EPS в $5,30–5,50, скорректированную EBITDA в $1,20–1,25 млрд и операционный денежный поток, пересмотренный до $600–650 млн.
Ключевые показатели
| Показатель | Q3 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|
| Чистые продажи | $2 041,6 млн (−4,2%) | $2 131,1 млн |
| Валовая маржа | 19,9% | 21,9% |
| Реструктуризация / обесценение | $856,4 млн | $48,4 млн |
| Операционная прибыль (убыток) | $(638,0) млн | $195,0 млн |
| Чистая прибыль (убыток), причитающаяся | $(732,1) млн | $122,9 млн |
| Разводнённая EPS | $(7,36) | $1,23 |
| Скорректированная EBITDA | $352 млн (−9,0%) | $386 млн |
| Скорректированная разводнённая EPS | $1,67 (−13,0%) | $1,92 |
| Операционный денежный поток (квартал) | $285 млн | — |
| Квартальные дивиденды | $0,54 | $0,53 |
| Гудвилл* | $1 646,3 млн | $2 511,6 млн |
| Долгосрочный долг* | $3 781,6 млн | $3 789,0 млн |
| Совокупный капитал* | $2 819,3 млн | $3 631,8 млн |
* Показатели баланса по состоянию на 27 сентября 2026 года против 31 декабря 2025 года.
Продажи за девять месяцев в $5 603,5 млн снизились на 2,6%, а чистый убыток за девять месяцев в $559,6 млн сопоставляется с прибылью в $670,8 млн, раздутой прошлогодним доходом от прекращённой деятельности TFP в $429,7 млн — цифра 2025 года была годом выбытий, эта — годом обесценения. Четвёртый квартал принесёт проверку обещанного менеджментом прогноза «более стабильный Consumer, по-прежнему сильный Industrial», а также ориентира по скорректированной EBITDA в $1,20–1,25 млрд, для которого нужно примерно $250–300 млн в Q4 против скорректированной EBITDA за девять месяцев в $952 млн.
Пять лет в книге: сделки приходят, сделки уходят, списание
Книга охватывает FY2021–FY2025 плюс этот квартал. Продажи выросли с $5 590,4 млн в 2021 году, году убытка от расчётов по пенсионным обязательствам, до $7 518,8 млн с полным годом Eviosys, тогда как причитающаяся чистая прибыль колебалась от убытка в $(85,5) млн до пика 2025 года в $1 003,0 млн, раздутого прибылью от продажи TFP в $606,6 млн и прибылью от ThermoSafe в $371,7 млн — EPS в $10,07 ещё долго будет оставаться историческим максимумом. Баланс рассказывает историю сделок по порядку: долговой разгул эпохи Ball Metalpack в 2022 году (долгосрочный долг +$1 520,7 млн), закрытие сделки по Eviosys в декабре 2024 года (нематериальные активы +$1 733,0 млн, совокупный долг +$3 957,0 млн), выход из TFP в 2025 году и теперь обесценение на $829 млн, отвоёвывающее гудвилл обратно. Каждый годовой отчёт о прибылях и убытках и баланс, а также приложения с отчётностью за этот квартал, смоделированы как проверяемые данные Beancount ниже.
