결과 한눈에 보기
- 기간
- FY2026Q3
- 매출
- US$19.1억 (1,914 MUSD)
- 순이익
- US$3.1억 (314 MUSD)
- 순마진
- 16.4%
Interactive Brokers 공개 원장에서실시간 원장 보기발행사 공시 (FY2026Q3)
자동화된 글로벌 증권사인 인터랙티브 브로커스 그룹(나스닥: IBKR)이 2026년 3분기 순매출 19억 1,400만 달러를 보고했습니다. 전년 동기 대비 15.6% 증가한 수치입니다. 희석 주당순이익은 0.69달러로 17% 증가했으며(조정 기준 0.67달러), 세전이익 14억 9,600만 달러는 78%의 마진을 기록했습니다. 대부분의 은행이라면 소수점을 붙여야 표현할 수 있는 숫자입니다. 또한 이사회는 분기 배당금을 주당 0.0875달러에서 0.15달러로 71% 인상했습니다. 그러나 이번 분기의 진짜 이야기는 이 회사를 규정하고 있는 수익 구성의 변화입니다. 순이자이익 11억 5,400만 달러가 매출의 60%를 차지하는 반면, 이 회사의 기반을 다진 수수료 부문은 둔화하고 있습니다.
수수료는 DARTs가 18% 증가한 가운데 12% 늘어난 6억 200만 달러를 기록했지만, 약 6억 1,900만 달러였던 시장 컨센서스를 밑돌았습니다. 모든 거래가 똑같은 수익을 내는 것은 아니기 때문입니다. 선물 거래량은 13% 증가했지만, 주식 거래량은 24% 급감했고 옵션은 1% 줄었습니다. 고객들이 주식 거래를 덜 할수록 전체 DARTs(427만 건, +18%)가 견조해 보여도 실제 수취율은 떨어집니다. 체결 및 청산 비용은 46% 급증한 1억 3,400만 달러를 기록했는데, 여기에는 3,000만 달러 늘어난 SEC 섹션 31 수수료가 반영되었습니다. 이는 고객에게 전가되므로 마진에는 중립적이지만, 매출과 비용 양쪽의 "성장" 중 얼마나 많은 부분이 규제 관련 비용인지를 상기시켜 줍니다.
핵심 수치
| 지표 | 2026년 3분기 | 2025년 3분기 | 2026년 9개월 | 2025년 9개월 |
|---|---|---|---|---|
| 총 순매출 | 19억 1,400만 달러 | 16억 5,500만 달러 | 54억 7,900만 달러 | 45억 6,200만 달러 |
| 수수료 | 6억 200만 달러 | 5억 3,700만 달러 | 18억 8,800만 달러 | 15억 6,700만 달러 |
| 순이자이익 | 11억 5,400만 달러 | 9억 6,700만 달러 | 31억 1,500만 달러 | 25억 9,700만 달러 |
| 기타 수수료 및 서비스 | 8,800만 달러 | 6,600만 달러 | 2억 6,100만 달러 | 2억 600만 달러 |
| 비이자 비용 | 4억 1,800만 달러 | 3억 4,300만 달러 | 12억 3,900만 달러 | 10억 9,100만 달러 |
| 세전이익 | 14억 9,600만 달러 | 13억 1,200만 달러 | 42억 4,000만 달러 | 34억 7,100만 달러 |
| 세전 마진 | 78% | 79% | 77% | 76% |
| 보통주 귀속 순이익 | 3억 1,400만 달러 | 2억 6,300만 달러 | 8억 9,300만 달러 | 7억 달러 |
| 희석 EPS | 0.69달러 | 0.59달러 | 1.98달러 | 1.58달러 |
19% 증가한 순이자이익이 대차대조표 양쪽에서 핵심 역할을 했습니다. 고객 신용융자는 36% 급증한 1,052억 달러를 기록했고, 고객 예수금 잔액은 20% 늘어난 1,862억 달러에 달했습니다. 고객이 동시에 더 많이 빌리고 더 많은 현금을 보유할 때, 스프레드 사업은 복리로 성장합니다. 기타 수수료는 3,300만 달러 늘어난 8,800만 달러로 33% 증가했는데, 여기에는 레버리지 고객의 지급 능력을 유지하는 대가인 추가 위험 노출 수수료 1,100만 달러가 주도했습니다.
플라이휠은 계속 돌아간다: 558만 계좌, 9,650억 달러의 자본
사업 하이라이트는 복리 성장 기계를 보여줍니다. 고객 계좌는 35% 늘어난 558만 개, 고객 자본은 27% 증가한 9,647억 달러입니다. 총자본 233억 달러로 IBKR은 자기 장부의 약 41배에 달하는 자산을 보관합니다. 이는 금융의 자산 경량화 극단이라 할 수 있습니다. 총자산 2,432억 달러는 대부분 고객이 주도하는 자산입니다(신용융자채권 1,056억 달러, 분리 보관 현금 및 증권 971억 달러). 이는 고객에게 돌려줘야 할 1,805억 달러로 조달됩니다. IBG 홀딩스를 통해 보유한 73.4%의 비지배 지분으로 인해 공개 주주들은 1달러 중 약 4분의 1만 가져갑니다. 분기 순이익 13억 4,800만 달러 중 3억 1,400만 달러입니다.
기타 수익은 18% 감소한 7,000만 달러를 기록했습니다. 투자 활동에서 발생한 5,000만 달러의 부담을 회사의 GLOBALs 통화 다각화 바스켓에서 발생한 3,600만 달러의 이익이 부분적으로 상쇄했습니다. 이는 좀처럼 제대로 움직이지 않는 항목이며, 매출의 4%에 불과하므로 그럴 필요도 없습니다.
원장 속 5년: 매출 두 배 이상 증가
이제 공개 원장에 기록된 6년치는 금리 주기 변화를 보여줍니다. 총 순매출은 2021년 27억 1,400만 달러에서 2025년 62억 500만 달러로 증가했으며, 금리가 오르면서 순이자이익은 거의 세 배로 늘었고, 보통주 주주 귀속 순이익은 3억 800만 달러에서 9억 8,400만 달러로 세 배가 되었습니다. 모든 연간 손익계산서와 대차대조표, 그리고 이번 분기의 요약 재무제표가 아래에서 검증 가능한 Beancount로 모델링되어 있습니다. (주당 수치는 2024년 1대4 주식 분할을 반영하므로 2024년 이전 EPS는 이전 주식 수 기준입니다.)
