Verizon Q3 2026: EPS a 1,25 $ (+6,8%) con add postpaid record

Verizon Communications (NYSE, Nasdaq: VZ) ha riportato per il terzo trimestre 2026 un utile netto attribuibile di 5.198 milioni di $, pari a 1,25 $ per azione diluita — in aumento del 6,8% rispetto a 1,17 $ di un anno prima. I ricavi operativi totali sono cresciuti dell'1,5% a 34.313 milioni di $, con i ricavi da servizi in aumento del 3,5% a 29.197 milioni di $, che hanno più che compensato il calo del 9,0% delle vendite di apparecchiature wireless a 5.116 milioni di $. Il risultato operativo è aumentato del 6,7% a 8.650 milioni di $, per un margine del 25,2%. Il dato sugli abbonati ha guidato la trimestrale: 406.000 aggiunte nette di telefoni postpaid — il terzo trimestre più forte in cinque anni — più 137.000 account postpaid netti, il miglior risultato in oltre un decennio, e quasi 1,7 milioni di abbonati mobili e broadband aggiunti nei primi nove mesi contro 879.000 dell'anno scorso. I ricavi da servizi mobili e broadband di 23,5 miliardi di $ sono cresciuti del 2,9% e si prevede una crescita di circa il 4,0% nel quarto trimestre.

I costi sono rimasti disciplinati mentre la spesa in conto capitale sulla rete si è riflessa negli ammortamenti: i costi operativi totali sono leggermente diminuiti dello 0,2% a 25.663 milioni di $, con le spese generali e amministrative in calo del 3,5% a 7.480 milioni di $ e il costo delle apparecchiature wireless in calo del 10,2% a 5.823 milioni di $, compensati dal costo dei servizi in aumento del 5,9% a 7.265 milioni di $ e dagli ammortamenti in aumento del 10,3% a 5.095 milioni di $. Sotto la linea operativa, gli oneri finanziari sono balzati del 17,2% a 1.950 milioni di $ per un carico di debito più pesante, lasciando l'utile ante imposte in aumento del 4,4% a 6.817 milioni di $ dopo un accantonamento fiscale di 1.497 milioni di $. La generazione di cassa è stata il punto culminante insieme alle aggiunte: il flusso di cassa operativo di 11,5 miliardi di $ (in aumento del 2,2%) ha sostenuto un flusso di cassa libero di 7,8 miliardi di $ (in aumento del 12,1%), l'EBITDA rettificato ha raggiunto un record aziendale di 13,8 miliardi di $ (in aumento dell'8,0%) e l'EPS rettificato ha toccato 1,31 $ (in aumento dell'8,3%). Il management ha alzato la guidance per l'intero anno per il terzo trimestre consecutivo — aggiunte postpaid, EPS rettificato e flusso di cassa libero — ha firmato un accordo per infrastrutture AI da oltre 2 miliardi di $ con AWS e ha mantenuto la guidance sulla spesa in conto capitale per l'intero anno a 16,0–16,5 miliardi di $.

I numeri principali​

* Dati di bilancio al 30 settembre 2026 rispetto al 31 dicembre 2025.

L'utile netto di Verizon dei nove mesi pari a 14.078 milioni di $ è inferiore del 5,1% rispetto ai 14.832 milioni di $ dell'anno scorso — il forte terzo trimestre compensa solo in parte il primo semestre, con gli oneri finanziari dei nove mesi in aumento del 19,0% a 5.875 milioni di $ anche se i ricavi dei nove mesi sono cresciuti dell'1,2% a 103.006 milioni di $. Gli azionisti sono comunque stati remunerati a un ritmo record: 12,8 miliardi di $ restituiti in nove mesi, in aumento del 49%, suddivisi tra 8,8 miliardi di $ di dividendi e 4,0 miliardi di $ di riacquisti, con buyback attesi fino a 4,5 miliardi di $ per l'intero anno. Il bilancio si è mosso più degli utili: la cassa è scesa di 14.553 milioni di $ a 4.495 milioni di $ mentre l'avviamento è aumentato di 7.888 milioni di $ a 30.729 milioni di $, le licenze wireless hanno aggiunto 4.378 milioni di $ a 161.417 milioni di $, gli immobili, impianti e macchinari netti sono cresciuti di 15.667 milioni di $ a 125.134 milioni di $ e il debito totale è aumentato di 8.083 milioni di $ (a breve termine in aumento di 5.271 milioni di $, a lungo termine in aumento di 2.812 milioni di $). Le azioni proprie in portafoglio si sono approfondite di 3.547 milioni di $ per i buyback e il numero di azioni diluite è sceso a 4.161 milioni da 4.233 milioni, mentre gli utili non distribuiti hanno comunque accumulato 5.251 milioni di $ a 99.995 milioni di $.

Cinque anni nel registro: il minimo da impairment è ormai alle spalle​

Il registro copre gli esercizi FY2021–FY2025 più questo trimestre. I ricavi sono cresciuti da 133.613 milioni di $ a 138.191 milioni di $ con un calo a 133.974 milioni di $ nell'FY2023, mentre l'utile netto di Verizon racconta la vera storia: 22.065 milioni di $, 21.256 milioni di $, poi 11.614 milioni di $ nell'FY2023 per l'impairment dell'avviamento del Verizon Business Group di 5.841 milioni di $, in ripresa a 17.506 milioni di $ e 17.174 milioni di $. L'avviamento porta la cicatrice — 28.603 milioni di $ nell'FY2021, svalutato a 22.841 milioni di $, poi balzato a 30.729 milioni di $ questo trimestre — mentre le licenze wireless sono avanzate da 147.619 milioni di $ a 161.417 milioni di $ senza un anno in calo. Il debito a lungo termine ha toccato il minimo a 121.381 milioni di $ nell'FY2024 prima di risalire a 142.344 milioni di $, e le azioni proprie in portafoglio mostrano il cambio nella remunerazione del capitale: in diminuzione da 4.104 milioni di $ a 3.255 milioni di $ tra FY2021 e FY2025, poi raddoppiate a 6.802 milioni di $ in nove mesi di buyback. Ogni conto economico e stato patrimoniale annuale, più i prospetti 8-K di questo trimestre, è modellato come Beancount verificabile qui sotto.

Fonti​

• Comunicato utili Q3 2026 (Form 8-K, 26 ottobre 2026)
• Form 10-K per l'esercizio 2025
• Form 10-K per l'esercizio 2024