BNY Q3 2026: EPS $2,34 (+24%) su ricavi di $5,68B

The Bank of New York Mellon Corporation (NYSE: BNY) ha riportato per il terzo trimestre 2026 ricavi totali pari a $5.676 milioni — in crescita del 12% su base annua — e un utile netto attribuibile agli azionisti ordinari di $1.608 milioni, in crescita del 20%, pari a $2,34 per azione diluita (+24%). Entrambi i motori hanno dato risultati: i ricavi da commissioni di $4.078 milioni sono cresciuti del 12% grazie alle commissioni dei servizi di investimento di $2.973 milioni (+15%) e ai ricavi da cambi di $198 milioni (+19%), mentre il margine di interesse netto di $1.423 milioni è cresciuto del 15%. Le spese non da interessi di $3.489 milioni sono cresciute solo dell'8% — il personale è salito del 3% a $1.805 milioni anche se i servizi professionali (+17%) e i costi dei sub-custodi (+19%) hanno corso più veloci — offrendo quella leva operativa che gli investitori della custodia cercano: utile ante imposte in crescita del 18% a $2.186 milioni con un margine ante imposte del 38,5%, con ROTCE al 29,0% e ROE al 16,0%. L'accantonamento per perdite su crediti è stato di $1 milione su un portafoglio prestiti di dimensioni da custodia.

La scala continua a comporsi sotto la superficie: gli asset in custodia e amministrazione hanno raggiunto $63,4 trilioni (+10% grazie ai mercati e ai flussi in entrata) con $2,2 trilioni in gestione, e il bilancio si è appena mosso — depositi di $335.446 milioni (+1% da inizio anno), prestiti in crescita di $8.548 milioni a $89.163 milioni, CET1 al 10,9%. La restituzione di capitale ha parlato chiaro: $1,4 miliardi agli azionisti ordinari ($436 milioni di dividendi più $937 milioni di riacquisti) per un pay-out ratio dell'86% da inizio anno, con azioni proprie in aumento di $3.045 milioni in nove mesi. Su base sequenziale il trimestre si è leggermente raffreddato — ricavi invariati rispetto ai $5.698 milioni del Q2 e margine ante imposte in calo dal 39,8% — ma su base annua questa è la stampa più pulita tra le banche di custodia.

I numeri di testa​

* Dati di bilancio al 30 settembre 2026 rispetto al 31 dicembre 2025.

I ricavi di nove mesi di $16.783 milioni sono in crescita del 13% e l'utile netto attribuibile agli ordinari di nove mesi di $4.866 milioni è in crescita del 25% — l'accelerazione delle commissioni (commissioni dei servizi +13% su nove mesi) più un vento favorevole sul margine di interesse rendono questo un anno a due motori, non una stampa di un solo trimestre. Il confronto da osservare la prossima volta è State Street, l'altra unica banca di pura custodia, che ha riportato una crescita dell'EPS di ben nove punti più rapida questo trimestre su una base più piccola.

Cinque anni nel registro: da vittima dei tassi a vincitrice dei tassi​

Il registro copre FY2021–FY2025 più questo trimestre. I ricavi si sono composti da $15.931 milioni a $20.080 milioni mentre l'utile netto attribuibile agli ordinari è cresciuto del 49% da $3.552 milioni a $5.306 milioni e l'EPS diluito è passato da $4,14 a $7,40 — con la valle del 2022 ($2.362 milioni, $2,90) scavata da una svalutazione dell'avviamento di $680 milioni e da riduzioni di valore degli AFS che hanno spinto la perdita AOCI a $5.966 milioni. Il margine di interesse netto racconta la storia dei tassi in una riga: $2.618 milioni con un margine dello 0,68% nel 2021, $4.944 milioni all'1,33% nel 2025. Tre elementi meritano uno sguardo: gli $788 milioni di oneri di valutazione bancaria del FY2023 (la special assessment della FDIC), il debutto della commercial paper nel FY2024 e la salita del 54% del dividendo da $1,30 a $2,00. Ogni conto economico e stato patrimoniale annuale, più i prospetti supplementari di questo trimestre, è modellato come Beancount esaminabile qui sotto.

Fonti​

• Comunicato sugli utili del Q3 2026 (allegato Form 8-K, 15 ottobre 2026)
• Supplemento finanziario del Q3 2026 (allegato Form 8-K, 15 ottobre 2026)
• Form 10-K per l'esercizio 2025