Risultati in sintesi
- Periodo
- FY2026Q3
- Ricavi
- 2,3 Mld USD (2294,4 MUSD)
- Utile netto
- 626,7 Mln USD (626,7 MUSD)
- Margine netto
- 27,3%
Dal registro aperto di Northern TrustVisualizza il registro liveDocumento dell'emittente (FY2026Q3)
Northern Trust (NASDAQ: NTRS), la banca di custodia e gestore patrimoniale di Chicago, ha riportato utili diluiti del terzo trimestre 2026 pari a $3,40 per azione, in aumento del 48% su base annua (+40% escludendo le poste straordinarie). L'utile netto è stato di $642,9 milioni su ricavi GAAP di $2.294,4 milioni, +13% — la crescita è arrivata da entrambi i motori contemporaneamente: le commissioni fiduciarie, di investimento e per altri servizi sono aumentate dell'8% a $1.373,0 milioni con crescita organica in tutti e tre i business, e il margine di interesse netto è cresciuto del 14% a $671,4 milioni grazie all'ampliamento del margine di 12 punti base fino all'1,80%. All'interno del trimestre si collocano $48,7 milioni di plusvalenze straordinarie ante imposte — una plusvalenza di $34,0 milioni dalla cessione del business dei servizi di tutela e una plusvalenza incrementale di $14,7 milioni dalla seconda Offerta di Scambio Visa — contro cui il calo dell'aliquota fiscale effettiva al 19,3% dal 26,1% di un anno fa ha fatto il resto della capitalizzazione.
Il calo sequenziale del 19% dell'utile netto è puro effetto base: il Q2 includeva una plusvalenza da Scambio Visa di $525,4 milioni (parzialmente compensata da una perdita di riposizionamento AFS di $73,9 milioni e da $145,6 milioni di oneri per software, TFR e assegnazione di azioni). Depurate le poste straordinarie, il CEO Mike O'Grady riporta ricavi in aumento dell'11% con oltre 600 punti base di leva operativa positiva, utile ante imposte in aumento del 21% e rendimento sul capitale comune medio al 20,1% rispetto al 14,8% di un anno fa. Il capitale continua a finanziare la capitalizzazione: il ratio CET1 si è mantenuto al 12,4%, il dividendo è salito del 10% a $0,88, oltre $1,5 miliardi sono tornati agli azionisti comuni dall'inizio dell'anno e il numero di azioni è diminuito del 4% su base annua. La qualità degli attivi è impeccabile — gli attivi in sofferenza rappresentano lo 0,14% dei prestiti, con l'accantonamento sui prestiti che copre le sofferenze 2,8 volte.
I Numeri Principali
| Metrica | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
| Ricavi totali (GAAP) | $2.294,4M | $2.698,0M | $2.025,4M |
| Commissioni fiduciarie/di investimento | $1.373,0M | $1.349,5M | $1.265,5M |
| Margine di interesse netto (GAAP) | $671,4M | $675,5M | $590,8M |
| Accantonamenti (benefici) | $5,4M | $(5,3)M | $(17,0)M |
| Spese non da interessi | $1.492,5M | $1.638,6M | $1.422,9M |
| Utile netto agli azionisti comuni | $626,7M | $787,5M | $441,4M |
| EPS diluito GAAP | $3,40 | $4,23 | $2,29 |
| NIM (GAAP) | 1,80% | 1,79% | 1,68% |
| Rendimento sul capitale comune medio | 20,1% | 25,9% | 14,8% |
| Attivi in custodia/amministrazione | $19.896,6B | $20.000,2B | $18.247,6B |
| Attivi in gestione | $1.963,0B | $1.969,9B | $1.772,7B |
| Ratio CET1 (standardizzato) | 12,4% | 12,2% | 12,4% |
| Valore contabile per azione | $68,89 | $68,41 | $63,83 |
| Dividendo per azione | $0,88 | $0,80 | $0,80 |
Gli attivi della clientela sono l'indicatore anticipatore su cui si vende questa franchising, e puntano nella direzione giusta: gli attivi in custodia/amministrazione di $19,9 trilioni sono cresciuti del 9% su base annua, gli attivi in custodia sono cresciuti del 9% a $15,8 trilioni e gli attivi in gestione sono cresciuti dell'11% a poco meno di $2,0 trilioni. L'utile ante imposte di Asset Servicing è salito del 38% a $405,2 milioni su un margine del 30,3%; Wealth Management è cresciuto del 14% a $391,6 milioni su un margine del 41,1%.
Cinque anni nel registro: il minimo, il vento favorevole di Visa, la capitalizzazione pulita
Il registro copre gli esercizi FY2021–FY2025 più questo trimestre. L'arco si legge chiaramente: il minimo del 2023 con un utile netto di $1.107,3 milioni (compressione dei margini più $169,5 milioni di perdite su titoli), i $2.031,1 milioni del 2024 (sostenuti da una plusvalenza realizzata di $870,4 milioni sulle azioni Visa di Classe C vendute attraverso altri ricavi operativi) e i $1.736,9 milioni puliti del 2025. Sotto il rumore, la linea delle commissioni si compone ogni anno — le commissioni fiduciarie da $4.361,1 milioni nel 2021 a $5.017,8 milioni nel 2025 — il buco dell'AOCI si rimargina da $(1.569,2) milioni a $(590,5) milioni, e i riacquisti riducono il numero di azioni da 207,8 milioni a 186,3 milioni. Ogni conto economico e stato patrimoniale annuale, più i prospetti condensati di questo trimestre, è modellato come Beancount esaminabile qui sotto.
