Ihren Songkatalog verkaufen oder die Tantiemen behalten: Die Steuermathematik, die Sync-Prämie und das nicht abgerufene Geld, das Sie zuerst finden sollten

Ihre Songs haben bereits Geld verdient, das Ihnen nie ausgezahlt wurde. Ein Teil davon liegt in einem Pool nicht zugeordneter Tantiemen und wartet darauf, dass Sie es beanspruchen, ein Teil kommt jedes Quartal als gewöhnliches Tantiemeneinkommen an, das mit Ihrem vollen Grenzsteuersatz besteuert wird – und alles davon könnte in einem einzigen Verkauf in eine Einmalzahlung umgewandelt werden, die mit weit niedrigeren Kapitalertragssteuersätzen besteuert wird. Die Wahl zwischen dem Verkauf Ihres Katalogs und dem Behalten der Tantiemen sind in Wahrheit drei Entscheidungen, die übereinander liegen: was der Steuerkodex Ihnen zu behalten erlaubt, wofür ein Käufer extra zahlt, und was Ihnen bereits zusteht, das niemand gefunden hat, um es Ihnen auszuzahlen.

Machen Sie die Reihenfolge falsch und Sie lassen in jede Richtung Geld liegen: nicht abgerufene Tantiemen, die Sie verkaufen, ohne zu wissen, dass sie existieren, Sync-Einkommen, das ein Käufer abschlägt, weil Ihre Unterlagen unordentlich sind, und ein Steuerwahlrecht, das Sie in der Erklärung für das Verkaufsjahr verpassen. Dieser Leitfaden geht jede Ebene in der Reihenfolge durch, in der ein sorgfältiger Verkäufer sie behandeln sollte.

Was ein Käufer tatsächlich kauft​

Ein Songkatalog sind zwei verschiedene Vermögenswerte unter einem Namen, und Käufer bepreisen sie getrennt.

Die Verlagsseite ist die musikalische Komposition selbst – die Melodie und der Text, das Urheberrecht am Werk. Sie erzeugt mechanische Tantiemen, wenn der Song gestreamt oder heruntergeladen wird, Aufführungstantiemen, wenn er im Radio, Fernsehen oder in einer Location läuft, und Sync-Gebühren, wenn er in einem Film, einer Serie oder einer Werbung landet. Wenn Sie den Song geschrieben haben, halten Sie den Autorenanteil dieses Einkommens plus – sofern Sie ihn nicht abgetreten haben – den Verlagsanteil.

Die Master-Seite ist die konkrete Tonaufnahme. Sie erzeugt Streaming-Auszahlungen an den Eigentümer der Aufnahme, Lizenzgebühren, wenn genau diese Aufnahme verwendet wird, und Leistungsschutzrechte-Einkommen außerhalb der Vereinigten Staaten. Unabhängige Künstler, die selbst veröffentlicht haben, besitzen oft beide Seiten; traditionell vertraglich gebundene Künstler besitzen in der Regel keine von beiden vollständig, sondern halten stattdessen einen Tantiemenstrom gegen die Rückzahlung von Vorschüssen.

Die meisten Kataloggeschäfte für unabhängige Songwriter sind Verlagsgeschäfte: ein Teil oder der gesamte Verlagsanteil, manchmal gebündelt mit dem Autorenanteil künftiger Einnahmen. Ein Käufer, der einen Schlagzeilen-Multiplikator anbietet, multipliziert fast immer eine bestimmte Zahl – den Netto-Verlagsanteil, oder NPS, das Geld, das die Kompositionen dem Verlag jedes Jahr zahlen, nachdem die Songwriter bezahlt wurden. Zu wissen, welche Rechte Sie tatsächlich kontrollieren, mit unterzeichneten Split-Sheets und sauberen Registrierungsunterlagen als Nachweis, ist das, was diesen Multiplikator real statt hypothetisch macht.

Die Steuermathematik, die jedes Kataloggeschäft antreibt​

Hier ist die Arithmetik, die Katalogverkäufe zu einem Boom-Markt gemacht hat. Behalten Sie Ihre Songs und jeder Tantiemenscheck ist gewöhnliches Einkommen, besteuert mit Sätzen bis zu 37 Prozent auf Bundesebene plus Staatssteuer und, für viele berufstätige Songwriter, Überlegungen zur Selbstständigkeit. Verkaufen Sie den Katalog und der Gewinn kann als langfristiger Kapitalertrag mit einem Spitzen-Bundessteuersatz von 20 Prozent besteuert werden. Bei einem siebenstelligen Katalog ist diese Spanne Hunderttausende von Dollar wert.

Der Mechanismus ist eine nur für Songwriter geltende Ausnahme im Steuerkodex. Normalerweise ist ein Urheberrecht oder eine künstlerische Komposition, die Sie selbst geschaffen haben, ausdrücklich von der Behandlung als Kapitalvermögen ausgeschlossen, sodass der Verkauf gewöhnliches Einkommen erzeugt, genau wie es die Tantiemen getan hätten. Aber Section 1221(b)(3) erlaubt einem Steuerpflichtigen, die Behandlung als Kapitalvermögen beim Verkauf oder Tausch einer musikalischen Komposition – oder eines Urheberrechts an einem musikalischen Werk – zu wählen, die durch die persönlichen Anstrengungen des Steuerpflichtigen geschaffen wurde. Maler, Autoren und Filmemacher erhalten keine entsprechende Vergünstigung. Songwriter schon, nach einer jahrelangen Kampagne, die damit endete, dass der Kongress die Vorschrift Mitte der 2000er Jahre änderte.

Das Wahlrecht hat technische Anforderungen, die es zu beachten gilt:

• Es gilt pro Komposition. Sie treffen eine separate Wahl für jede musikalische Komposition oder jedes Urheberrecht, das im Steuerjahr verkauft wird, und führen jede einzeln auf.
• Es wird in der Erklärung für das Verkaufsjahr getroffen. Die Wahl erfolgt in Schedule D der maßgeblichen Erklärung, am oder vor dem Fälligkeitsdatum einschließlich Verlängerungen.
• Es umfasst, was Sie geschaffen haben. Das Werk muss durch Ihre persönlichen Anstrengungen geschaffen worden sein oder eine Basis haben, die sich auf die Basis des Schöpfers bezieht, wie etwa Vermögen, das in einer Übertragung empfangen wurde, bei der die Basis des Schöpfers übergeht.
• Staatssteuer gilt weiterhin. Die Bundeswahl bindet nicht jeden Bundesstaat, und einige Staaten besteuern Kapitalgewinne ohnehin als gewöhnliches Einkommen. Modellieren Sie den Nachsteuererlös in Ihrem Wohnsitzstaat, bevor Sie unterschreiben.

Eine weitere Konsequenz, die Verkäufer unterschätzen: Ein Verkauf beschleunigt ein Jahrzehnt oder mehr an Einkommen in ein einziges Steuerjahr. Selbst bei Kapitalertragssätzen kann die Bündelung Sie in die Spitzensteuerklasse drücken, die Net Investment Income Tax auf einen Teil des Gewinns auslösen und Abzüge auslaufen lassen. Die Behandlung als Ratenverkauf kann den Gewinn in einigen Deal-Strukturen über Jahre verteilen, aber die meisten Katalogkäufer wollen einen sauberen Vermögenserwerb. Rechnen Sie die Steuerlast in Ihre Walkaway-Zahl ein, statt sie im folgenden April zu entdecken.

Wie Käufer Ihren Katalog bepreisen​

Katalogkäufer sprechen in Multiplikatoren des jährlichen Nettoeinkommens. Ein Katalog mit 100.000 $ jährlichem NPS, der für 1,5 Millionen $ verkauft wird, handelt bei einem 15-fachen Multiplikator. Berichtete Multiplikatoren für ikonische, bewährte Kataloge haben sich um das 12- bis 17-Fache des Jahreseinkommens stabilisiert, während gewöhnliche berufstätige Kataloge in einem viel breiteren Band handeln – grob das 10- bis 30-Fache – abhängig von Qualitätssignalen, die ein Verkäufer beeinflussen kann.

Was Sie in diesem Band nach oben oder unten bewegt:

• Einkommenstrend. Ein Katalog, dessen Streaming-Einkommen drei Jahre in Folge gewachsen ist, erzielt mehr als einer mit demselben zurückliegenden Einkommen im Rückgang. Käufer zahlen für Beständigkeit, und Evergreen-Songs, die in jeder Saison verdienen, schlagen trendabhängige Hits.
• Einkommensvielfalt. Mechanische Tantiemen plus Aufführungstantiemen plus Sync schlagen mechanische allein. Ein Katalog mit einem dominierenden Song ist eine konzentrierte Wette; ein Katalog mit Dutzenden verdienender Songs ist ein Portfolio.
• Qualität von Metadaten und Registrierung. Jedes nicht registrierte Werk, jede widersprüchliche Eigentumsaufteilung und jeder fehlende ISWC-Code ist ein Abschlag, weil der Käufer die Bereinigung erbt. Ein Katalog, der am ersten Tag sauber in ein Tantiemensystem eingelesen wird, ist mehr wert als dieselben Songs in einem Schuhkarton voller Split-Sheets.
• Kontrolle. 100 Prozent sowohl am Verlag als auch an den Masters zu besitzen, erlaubt einem Käufer, Verwaltungskosten zu senken und Sync aggressiv zu vermarkten. Bruchteilsanteile und Zustimmungsrechte von Co-Verlagen verkleinern den Multiplikator, weil sie verkleinern, was der Käufer tun kann.
• Alter und Reife. Ältere Kataloge mit langen Einnahmehistorien handeln zu höheren Multiplikatoren, weil der Käufer die Zukunft aus der Vergangenheit zeichnen kann. Ein zwei Jahre alter Katalog ist eine Prognose; ein zwanzig Jahre alter Katalog ist eine Aufzeichnung.

Bevor irgendein Käufer eine Zahl nennt, stellen Sie das Due-Diligence-Paket zusammen, das er verlangen wird: drei bis fünf Jahre Tantiemenabrechnungen nach Einkommensquelle, PRO-Katalogausdrucke, Registrierungsbestätigungen, Autoren- und Verlagsaufteilungen für jeden Song und eine Liste etwaiger Belastungen – Vorschüsse, Verwaltungsverträge, Samples, die auf Freigabe warten. Verkäufer, die mit diesem organisierten Paket ankommen, schließen routinemäßig schneller und näher an ihrer Preisvorstellung ab.

Sync-Lizenzierung: Der Einkommensstrom, für den Käufer extra zahlen​

Sync – die Paarung Ihrer Komposition mit visuellen Medien in einem Film, einer Serie, einem Trailer, einem Spiel oder einer Werbung – ist der Einkommensstrom, für den sich Käufer am meisten begeistern, weil er derjenige ist, den aktives Management wachsen lassen kann. Ein Käufer mit einem Film-und-TV-Pitching-Team sieht in Ihren nicht platzierten Songs Einnahmen, die es noch nicht gibt.

Jede Sync-Platzierung zahlt typischerweise zweimal. Die Vorab-Sync-Gebühr ist eine ausgehandelte Einmalzahlung für das Recht, die Musik zu nutzen, aufgeteilt zwischen den Eigentümern der Komposition und den Eigentümern des Masters, wobei jede Seite eine eigene Freigabe benötigt. Die Backend-Aufführungstantiemen kommen später: Jedes Mal, wenn die Serie ausgestrahlt oder der Film im Fernsehen gezeigt wird, zieht Ihre Verwertungsgesellschaft ein und zahlt dem Songwriter und dem Verlag entsprechend dem Cue Sheet, das die Produktionsfirma einreicht.

Diese zweite Zahlung ist der Punkt, an dem unabhängige Songwriter am meisten Geld verlieren. Kein eingereichtes Cue Sheet bedeutet keine verfolgten Backend-Tantiemen. Falsche Songwriter-Aufteilungen auf dem Cue Sheet bedeuten, dass das Konto von jemand anderem gutgeschrieben wird. Nicht registrierte Songs bedeuten, dass die PRO gar keinen Ort hat, an den sie das Geld senden kann. Und weil Produktionen Cue Sheets Monate nach der Veröffentlichung einreichen, ist das Leck stumm – Sie sehen nie eine Einzelposition für das Geld, das Sie verpasst haben.

Wenn Sie die Sync-Prämie in Ihrer Bewertung haben wollen, erledigen Sie die unglamouröse Arbeit, bevor der Verkaufsprozess beginnt: Bestätigen Sie, dass jeder Song bei Ihrer PRO mit korrekten Aufteilungen registriert ist, jagen Sie Cue Sheets für vergangene Platzierungen nach und führen Sie ein Protokoll kommender Veröffentlichungen, die Ihre Musik enthalten. Ein Käufer, der eine dokumentierte Sync-Historie plus eine Pipeline nicht ausgeschöpfter, vorab freigegebener Songs sieht, wird Wachstum zeichnen. Ein Käufer, der drei Platzierungen und ein Achselzucken sieht, wird es nicht tun.

Bevor Sie irgendetwas verkaufen, finden Sie Ihr nicht abgerufenes Geld​

Nun der Teil, den die meisten Verkäufer völlig überspringen: die Tantiemen, die Sie bereits verdient haben und die nicht abgerufen herumliegen. Der größte Pool sind die mechanischen Streaming-Tantiemen, die das Mechanical Licensing Collective hält, die Organisation, die die pauschalen mechanischen Lizenzen für US-Streaming- und Download-Dienste verwaltet.

Das MLC hält nicht zugeordnete Tantiemen – Geld aus Streams, das es nicht mit einem registrierten Werk verbinden konnte – mindestens drei Jahre lang, während es versucht, den rechtmäßigen Eigentümer zu finden. Nicht zugeordnetes Geld sammelt sich genau wegen der oben beschriebenen Unterlagenlücken an: nicht registrierte Songs, falsch geschriebene Autorennamen, fehlende Aufteilungen. Das Collective hat insgesamt Milliarden an Tantiemen ausgeschüttet, und beträchtliche Summen aus den frühen Streaming-Jahren bleiben nicht ausgeschüttet, während sie darauf warten, dass Songwriter sich registrieren und beanspruchen. Beginnend mit frühen Nutzungsjahren werden nicht beanspruchte pauschale Tantiemen, die aus der Haltefrist herausaltern, an bestehende Mitglieder auf Marktanteilsbasis ausgeschüttet – was bedeutet, dass Geld, das Ihre Songs verdient haben, an andere Songwriter ausgezahlt werden kann, wenn Sie nie auftauchen.

Das Beanspruchen ist kostenlos und dauert deutlich unter einer Stunde tatsächlicher Arbeit:

1. Registrieren Sie sich im MLC-Portal als selbstverwalteter Songwriter, oder bestätigen Sie, dass Ihr Verlag oder Administrator jedes Werk registriert hat. Es gibt keine Registrierungsgebühr.
2. Durchsuchen Sie die nicht zugeordneten Werke mit dem Matching Tool: Prüfen Sie Aufnahmenutzungen, die das MLC nicht mit einer Komposition verbinden konnte, und schlagen Sie Übereinstimmungen mit Ihren registrierten Songs vor.
3. Beanspruchen Sie Ihre Anteile mit dem Claiming Tool für Werke, die bereits in der Datenbank sind und bei denen Ihr Eigentumsanteil nicht beansprucht ist.
4. Korrigieren Sie die Quelldaten. Berichtigen Sie die Aufteilungen, Titel und Songwriter-Credits, damit künftige Tantiemen automatisch zugeordnet werden, statt sich wieder im nicht zugeordneten Pool anzusammeln.

Dann erweitern Sie die Suche. Prüfen Sie Ihren PRO-Katalog auf fehlende Registrierungen, prüfen Sie die Suche nach nicht zugeordneten Aufnahmen Ihres Distributors, wenn Sie selbst veröffentlichen, und gleichen Sie Ihre letzten zwei Jahre Tantiemenabrechnungen Zeile für Zeile mit Ihrem Veröffentlichungsplan ab. Jeder Dollar, den Sie aufdecken, leistet doppelte Arbeit: Er ist jetzt Bargeld in Ihrer Tasche, und er erhöht die zurückliegende Einkommenszahl, auf die Ihr Katalogmultiplikator angewendet wird. Vor dieser Bereinigung zu verkaufen bedeutet, Einkommen zu verkaufen, das der Käufer während der Due Diligence finden wird und für das er Ihnen nichts extra zahlt.

Behalten oder verkaufen: Ein Entscheidungsrahmen​

Mit modellierter Steuermathematik und beanspruchtem nicht abgerufenem Geld läuft die Behalten-oder-Verkaufen-Frage darauf hinaus, welches Problem Sie lösen.

Verkaufen gewinnt tendenziell, wenn Sie eine Einmalzahlung für einen konkreten Zweck wollen – ein Haus kaufen, das nächste Album ohne Vorschüsse finanzieren, Schulden tilgen – und der Nachsteuererlös einen konservativen Barwert des Behaltens des Einkommens übertrifft. Es gewinnt auch, wenn die Verwaltung zu einer Last geworden ist, die Sie nicht beheben werden: Wenn drei Jahre nicht abgeglichener Abrechnungen und fehlender Registrierungen Ihren Katalog beschreiben, kann ein Käufer mit professioneller Verwaltung tatsächlich mehr Wert herausholen, als Sie es je tun würden. Nachlassplanung ist ein dritter ehrlicher Grund. Ein Katalog ist ein hartes Vermögen, das schwer unter Erben aufzuteilen und für Nachlasszwecke zu bewerten ist; Bargeld ist beides nicht.

Behalten gewinnt tendenziell, wenn Ihr Einkommen wächst, Ihre Unterlagen sauber sind und Sie von der Annuität leben können. Streaming-Mechanik- und Aufführungstantiemen kommen vierteljährlich ohne zusätzliche Arbeit an, Sync-Platzierungen können in jedem Jahr ausschlagen, und Sie behalten die Option, später zu verkaufen – möglicherweise nach einer Platzierung oder einem viralen Moment, der das zurückliegende Einkommen hebt. Behalten bewahrt auch die Kontrolle: Zustimmungsrechte darüber, welche Marken und Szenen Ihre Songs untermalen, was manche Songwriter über jeden Multiplikator stellen.

Es gibt einen Mittelweg. Teilverkäufe – den Verlagsanteil verkaufen, während man den Autorenanteil behält, eine zeitlich begrenzte Einkommensbeteiligung verkaufen oder ältere Songs verkaufen, während man neuere behält – können Bargeld beschaffen, während sie Upside und Kontrolle bewahren. Diese Strukturen verkomplizieren das Steuerwahlrecht und die Zeichnung des Käufers, sodass sie zu niedrigeren effektiven Multiplikatoren handeln. Ziehen Sie Deal-Berater hinzu, bevor Sie eine Teilverkaufsstruktur vermarkten, nicht erst, nachdem ein Käufer sie als Notfallsignal bepreist hat.

Fehler, die das Geschäft oder die Steuererstattung schmälern​

• Vermarkten vor der Bereinigung. Jede nicht zugeordnete Tantieme und jede widersprüchliche Aufteilung, die die Prüfer eines Käufers finden, werden zu einer Kaufpreisminderung oder einem Escrow-Einbehalt. Erst bereinigen, dann vermarkten.
• Das Wahlrecht pro Song vergessen. Das Kapitalertragswahlrecht wird Komposition für Komposition in der Erklärung für das Verkaufsjahr getroffen. Verpassen Sie einen Song im Schedule, fällt sein Gewinn auf gewöhnliche Behandlung zurück.
• Die Staatssteuer ignorieren. Modellieren Sie Ihren tatsächlichen Wohnsitzstaat. Ein Verkäufer in einem Staat ohne Einkommensteuer und ein Verkäufer in einem Hochsteuerstaat können sich bei demselben Schlagzeilenpreis um sechsstellige Beträge des Nettoerlöses unterscheiden.
• Belastete Rechte verkaufen. Nicht zurückgezahlte Vorschüsse, exklusive Verwaltungsbedingungen und nicht freigegebene Samples tauchen alle in der Due Diligence auf. Offenlegen Sie sie früh; entdeckte Belastungen zerstören die Verhandlungsmacht.
• Nach Brutto statt Netto bepreisen. Käufer multiplizieren NPS – Einkommen nach Autorenzahlungen und Verwaltung – nicht die Bruttotantiemenzahl auf Ihren Abrechnungen. Kennen Sie Ihr NPS, bevor Sie einen Angebotsmultiplikator nennen.
• Nicht abgerufene Tantiemen herausaltern lassen. Jede Frist der Haltefrist, die verstreicht, während Ihre Songs nicht zugeordnet bleiben, verschiebt Geld von Ihrer künftigen Forderung in die Marktanteilsausschüttung von jemand anderem.

Verfolgen Sie jeden Tantiemenstrom, als würde er geprüft​

Ob Sie verkaufen oder behalten, die Gewohnheit, die sich auszahlt, ist dieselbe: Gleichen Sie jede Tantiemenabrechnung mit Ihren eigenen Aufzeichnungen ab, jedes Quartal, nach Einkommensquelle. Mechanische Tantiemen, Aufführung, Sync-Gebühren, Sync-Backend, Master-Streaming-Auszahlungen – jeder kommt nach seinem eigenen Zeitplan, von seinem eigenen Zahler, gegen seine eigenen Katalogaufzeichnungen. Der Songwriter, der fünf Jahre abgeglichener Abrechnungen nach Quelle vorlegen kann, schließt schneller ab, beansprucht schneller und fängt das fehlende Cue Sheet, solange noch Zeit ist, es zu beheben.

Genaue Buchhaltung von Anfang an verhindert später steuerliche Kopfschmerzen, und Tantiemeneinkommen belohnt die Gewohnheit mehr als die meisten freiberuflichen Einkommen: Derselbe Song zahlt Ihnen über vier verschiedene Organisationen nach vier verschiedenen Kalendern, und nur Ihr eigenes Hauptbuch zeigt das vollständige Bild. Jeden Strom separat zu erfassen – mit dem Zahler, dem Zeitraum und den abgedeckten Songs – verwandelt einen verwirrenden Stapel von Abrechnungen in einen Vermögenswert, den Sie bewerten, verkaufen oder beleihen können. Wenn Sie die Mechanik wollen, dieses Hauptbuch in reinem Text zu führen, den Sie vollständig kontrollieren, geht die Beancount-Dokumentation den Aufbau von Grund auf durch.

Halten Sie Ihr Musikgeld vom ersten Tantiemenscheck an organisiert​

Während Sie einen Katalogverkauf gegen ein Leben voller Tantiemenschecks abwägen, ist das Führen klarer Finanzaufzeichnungen das, was beide Wahlmöglichkeiten das auszahlen lässt, was sie sollte. Beancount.io bietet Buchhaltung in reinem Text, die Ihnen vollständige Transparenz und Kontrolle über Ihre Finanzdaten gibt – keine Black Boxes, keine Anbieterbindung. Starten Sie kostenlos und sehen Sie, warum Entwickler und Finanzfachleute zur Buchhaltung in reinem Text wechseln.