Verizon T3 2026: BPA de 1,25 $ (+6,8%) amb rècord d'altes postpagament

Verizon Communications (NYSE, Nasdaq: VZ) va reportar un benefici net atribuïble del tercer trimestre de 2026 de 5.198 milions de dòlars, o 1,25 $ per acció diluïda — un 6,8% més que els 1,17 $ d'un any abans. Els ingressos operatius totals van créixer un 1,5% fins als 34.313 milions de dòlars, mentre que els ingressos per serveis van augmentar un 3,5% fins als 29.197 milions de dòlars, compensant amb escreix una caiguda del 9,0% en les vendes d'equipament sense fil fins als 5.116 milions de dòlars. El resultat operatiu va augmentar un 6,7% fins als 8.650 milions de dòlars, amb un marge del 25,2%. La història de subscriptors va impulsar les xifres: 406.000 altes netes de telèfons postpagament — el tercer trimestre més fort en cinc anys — més 137.000 comptes nets postpagament, el millor en més d'una dècada, i gairebé 1,7 milions de subscriptors de mobilitat i banda ampla afegits en els primers nou mesos enfront dels 879.000 de l'any anterior. Els ingressos per serveis de mobilitat i banda ampla de 23.500 milions de dòlars van créixer un 2,9% i es preveu que creixin aproximadament un 4,0% el quart trimestre.

Els costos es van mantenir disciplinats mentre que la despesa de capital en la xarxa es va reflectir en l'amortització: les despeses operatives totals van baixar lleugerament un 0,2% fins als 25.663 milions de dòlars, ja que les despeses generals i administratives (SG&A) van caure un 3,5% fins als 7.480 milions de dòlars i el cost de l'equipament sense fil va baixar un 10,2% fins als 5.823 milions de dòlars, compensat pel cost dels serveis, que va pujar un 5,9% fins als 7.265 milions de dòlars, i per la depreciació i amortització, que va augmentar un 10,3% fins als 5.095 milions de dòlars. Per sota de la línia, les despeses financeres es van disparar un 17,2% fins als 1.950 milions de dòlars a causa d'una càrrega de deute més elevada, deixant el resultat abans d'impostos un 4,4% més alt, en 6.817 milions de dòlars, després d'una provisió per a impostos de 1.497 milions de dòlars. La generació de caixa va ser el punt destacat juntament amb les altes: el flux de caixa operatiu d'11.500 milions de dòlars (un 2,2% més) va sostenir un flux de caixa lliure de 7.800 milions de dòlars (un 12,1% més), l'EBITDA ajustat va assolir un rècord de la companyia de 13.800 milions de dòlars (un 8,0% més), i el BPA ajustat va arribar a 1,31 $ (un 8,3% més). La direcció va elevar les previsions anuals per tercer trimestre consecutiu —altes postpagament, BPA ajustat i flux de caixa lliure—, va signar un acord d'infraestructura d'IA amb AWS per valor de més de 2.000 milions de dòlars, i va mantenir la previsió de despesa de capital anual en 16.000–16.500 milions de dòlars.

Les xifres destacades​

* Xifres del balanç a 30 de setembre de 2026 enfront del 31 de desembre de 2025.

El benefici net atribuïble a Verizon dels nou mesos de 14.078 milions de dòlars queda un 5,1% per sota dels 14.832 milions de dòlars de l'any anterior — el fort tercer trimestre només compensa parcialment el primer semestre, amb les despeses financeres dels nou mesos un 19,0% més altes, fins a 5.875 milions de dòlars, tot i que els ingressos dels nou mesos van créixer un 1,2% fins als 103.006 milions de dòlars. Els accionistes encara van cobrar a un ritme rècord: 12.800 milions de dòlars retornats en nou mesos, un 49% més, repartits entre 8.800 milions de dòlars en dividends i 4.000 milions de dòlars en recompres d'accions, amb recompres previstes de fins a 4.500 milions de dòlars per a l'any complet. El balanç es va moure més que els beneficis: l'efectiu va caure 14.553 milions de dòlars fins als 4.495 milions de dòlars, mentre que el fons de comerç va augmentar 7.888 milions de dòlars fins als 30.729 milions de dòlars, les llicències sense fil van sumar 4.378 milions de dòlars fins als 161.417 milions de dòlars, la propietat, planta i equipament nets van créixer 15.667 milions de dòlars fins als 125.134 milions de dòlars, i el deute total va augmentar 8.083 milions de dòlars (el de curt termini 5.271 milions de dòlars més, el de llarg termini 2.812 milions de dòlars més). Les accions pròpies es van aprofundir 3.547 milions de dòlars per les recompres i el nombre d'accions diluïdes va baixar fins a 4.161 milions des de 4.233 milions, mentre que els beneficis retinguts encara es van acumular 5.251 milions de dòlars fins als 99.995 milions de dòlars.

Cinc anys al llibre: el mínim per deteriorament queda plenament enrere​

El llibre abasta els exercicis 2021–2025 més aquest trimestre. Els ingressos van créixer de 133.613 milions de dòlars a 138.191 milions de dòlars, amb una caiguda el 2023 fins a 133.974 milions de dòlars, mentre que el benefici net atribuïble a Verizon explica la història real: 22.065 milions de dòlars, 21.256 milions de dòlars, i després 11.614 milions de dòlars el 2023 a causa del deteriorament del fons de comerç de Verizon Business Group de 5.841 milions de dòlars, recuperant-se fins a 17.506 milions de dòlars i 17.174 milions de dòlars. El fons de comerç porta la cicatriu — 28.603 milions de dòlars el 2021, rebaixat a 22.841 milions de dòlars, i després saltant a 30.729 milions de dòlars aquest trimestre — mentre que les llicències sense fil van avançar de 147.619 milions de dòlars a 161.417 milions de dòlars sense cap any a la baixa. El deute a llarg termini va tocar fons en 121.381 milions de dòlars el 2024 abans de tornar a pujar fins als 142.344 milions de dòlars, i les accions pròpies mostren el canvi en la retribució al capital: reduint-se de 4.104 milions de dòlars a 3.255 milions de dòlars entre 2021 i 2025, i després duplicant-se fins als 6.802 milions de dòlars en nou mesos de recompres. Cada compte de resultats anual i balanç, més els estats financers del formulari 8-K d'aquest trimestre, estan modelats com a Beancount examinable a continuació.

Fonts​

• Comunicat de resultats del T3 2026 (Formulari 8-K, 26 d'octubre de 2026)
• Formulari 10-K per a l'exercici fiscal 2025
• Formulari 10-K per a l'exercici fiscal 2024