Resultats d'un cop d'ull
- Període
- FY2027Q2
- Ingressos
- 771,8 M USD (771,773 MUSD)
- Benefici net
- 40,9 M USD (40,94 MUSD)
- Marge net
- 5,3 %
Del Llibre Major obert de MongodbVeure el llibre major en directeInforme de l'emissor (FY2027Q2)
MongoDB va declarar pèrdues netes en cadascun dels seus últims set exercicis fiscals. El seu dèficit acumulat és de 1.870 milions de dòlars. En el trimestre que va acabar el 31 de juliol de 2026, va declarar 771,8 milions de dòlars d'ingressos, un 30,5% més, i 40,9 milions de dòlars de benefici net, davant d'una pèrdua de 47,0 milions de dòlars un any abans. El resultat d'explotació també va ser positiu, de 28,4 milions de dòlars. El mateix compte de resultats conté 148,9 milions de dòlars de retribució en accions, i l'estat de fluxos d'efectiu mostra què gasta ara l'empresa per evitar que aquestes accions dilueixin els seus propietaris. Totes dues xifres han de formar part de qualsevol lectura del benefici.
Cada xifra del segon trimestre que apareix a continuació prové del Formulari 10-Q que MongoDB va presentar l'1 de setembre de 2026, el mateix dia que el seu comunicat de resultats. Els estats financers trimestrals no estan auditats. L'exercici fiscal de MongoDB acaba el 31 de gener i rep el nom de l'any en què acaba, de manera que el segon trimestre de l'exercici 2027 són els tres mesos de l'1 de maig al 31 de juliol de 2026. L'empresa presenta les xifres en milers de dòlars; aquí les mostrem en milions amb un decimal, i el nostre llibre major conserva els tres decimals. Les línies arrodonides poden diferir d'un total arrodonit en 0,1 milions de dòlars. Aquest trimestre és la imatge actual de l'empresa fins al seu informe del tercer trimestre, que esperem a principis de desembre.
Les xifres principals
| Mètrica | Q2 FY2027 | Q2 FY2026 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ingressos totals | 771,8 M$ | 591,4 M$ | +30,5% |
| Subscripció | 747,1 M$ | 572,4 M$ | +30,5% |
| Serveis | 24,6 M$ | 19,0 M$ | +29,3% |
| Cost dels ingressos | 202,0 M$ | 171,4 M$ | +17,8% |
| Benefici brut | 569,8 M$ | 420,0 M$ | +35,7% |
| Marge brut | 73,8% | 71,0% | +2,8 pts |
| Vendes i màrqueting | 253,1 M$ | 244,1 M$ | +3,7% |
| Recerca i desenvolupament | 213,9 M$ | 181,7 M$ | +17,7% |
| Despeses generals i administratives | 74,4 M$ | 59,5 M$ | +25,2% |
| Resultat (pèrdua) d'explotació | 28,4 M$ | (65,3 M$) | n/a |
| Altres ingressos, nets | 17,5 M$ | 22,2 M$ | −20,9% |
| Provisió per a l'impost de societats | 5,0 M$ | 3,9 M$ | +27,4% |
| Benefici net | 40,9 M$ | (47,0 M$) | n/a |
| Benefici diluït per acció | 0,50 $ | (0,58 $) | n/a |
| Retribució en accions, dins de les línies anteriors | 148,9 M$ | 140,4 M$ | +6,1% |
Els ingressos van créixer 180,4 milions de dòlars i les despeses d'explotació totals, 56,1 milions de dòlars. Això és tot el trimestre en dues xifres. Vendes i màrqueting, la despesa més gran, va pujar un 3,7% mentre els ingressos pujaven un 30,5%, de manera que va caure del 41,3% dels ingressos al 32,8%. El marge operatiu va passar de −11,0% a +3,7%, un gir de 14,7 punts en un any.
Dos detalls matisen la xifra de benefici net. Primer, 17,5 milions de dòlars dels 45,9 milions de dòlars de benefici abans d'impostos són interessos i altres ingressos, la major part interessos sobre 2.400 milions de dòlars en efectiu i inversions a curt termini. Segon, l'última fila. La retribució en accions no és una línia separada al compte de resultats de MongoDB. Es troba dins del cost dels ingressos i de cada despesa d'explotació, i el document en dona els imports en una taula a sota. Va créixer un 6,1% mentre els ingressos creixien un 30,5%, que és d'on va venir bona part del palanquejament operatiu: fa un any era el 23,7% dels ingressos i ara és el 19,3%.
Anàlisi detallada dels ingressos
MongoDB ven una sola base de dades de dues maneres. Atlas és la versió que allotja i executa al núvol, facturada principalment per ús. Enterprise Advanced és la versió que els clients executen ells mateixos amb una llicència temporal (term license). El 10-Q divideix els ingressos seguint aquesta línia.
| Categoria d'ingressos, Q2 FY2027 | Ingressos | Pes | Q2 FY2026 | Interanual |
|---|---|---|---|---|
| Relacionats amb Atlas | 565,9 M$ | 73,3% | 439,0 M$ | +28,9% |
| MongoDB Enterprise Advanced i altres | 181,2 M$ | 23,5% | 133,4 M$ | +35,9% |
| Serveis | 24,6 M$ | 3,2% | 19,0 M$ | +29,3% |
| Total | 771,8 M$ | 100% | 591,4 M$ | +30,5% |
Atlas va afegir 126,9 milions de dòlars d'ingressos en un any. El 10-Q en dona la raó en una frase: els ingressos per subscripció van créixer "principalment a causa d'un augment del consum d'Atlas per part dels nostres grans clients existents i del creixement de MongoDB Enterprise Advanced". És un creixement que prové de clients que l'empresa ja tenia. La mesura que el mateix document en dona, la taxa neta d'expansió d'ARR, era del 122% el 31 de juliol de 2026, davant del 121% al final de l'exercici 2026 i del 118% un any abans d'això. Els clients d'Atlas eren més de 69.300, davant de més de 58.500.
Enterprise Advanced i altres va créixer més de pressa que Atlas, cosa inusual. Va ser del 35,9% davant del 28,9%, i el pes d'Atlas en els ingressos va baixar del 74,2% al 73,3%. Aquesta categoria es comporta de manera diferent d'Atlas en els comptes. El 10-Q explica que "els ingressos de les nostres llicències temporals es reconeixen a l'inici pel que fa al component de llicència", de manera que una gran llicència plurianual signada en un trimestre va a parar als ingressos d'aquell trimestre. El document adverteix exactament d'això: els resultats varien amb "la proporció de contractes de llicència temporal que comencen dins del període". Un trimestre fort de llicències són ingressos reals, però no es repeteixen com ho fa l'ús.
Serveis és consultoria i formació, el 3% dels ingressos, i funciona amb pèrdues. El seu cost de 27,8 milions de dòlars va superar els seus ingressos de 24,6 milions de dòlars.
El comunicat de resultats descriu el trimestre com "un creixement dels ingressos interanual del 30%—el nivell de creixement més alt en diversos anys" i atribueix el mèrit a "la fortalesa impulsada per les càrregues de treball empresarials principals i l'impuls inicial amb casos d'ús d'IA". El 10-Q diu: "El creixement dels ingressos totals reflecteix una major demanda de la nostra plataforma i els serveis relacionats." Les xifres avalen bé la primera meitat de la frase del comunicat: els grans clients existents van consumir més. La segona meitat no té cap xifra associada. Cap dels dos documents dona ingressos provinents de càrregues de treball d'IA, i la paraula que fa servir el comunicat és "inicial".
Per regió, les Amèriques van produir 478,3 milions de dòlars, EMEA 210,3 milions de dòlars i Àsia-Pacífic 83,2 milions de dòlars. Els clients amb almenys 100.000 dòlars d'ingressos recurrents anualitzats van arribar a 2.999, davant de 2.564.
La història dels marges
| Marge GAAP | FY2024 | FY2025 | FY2026 | Q2 FY2026 | Q2 FY2027 |
|---|---|---|---|---|---|
| Marge brut | 74,8% | 73,3% | 71,7% | 71,0% | 73,8% |
| Marge operatiu | −13,9% | −10,8% | −5,6% | −11,0% | 3,7% |
| Marge net | −10,5% | −6,4% | −2,9% | −8,0% | 5,3% |
El marge brut havia estat caient durant dos anys, i els documents presentats n'expliquen el motiu. Atlas funciona sobre infraestructura llogada als grans proveïdors de núvol, de manera que el seu cost dels ingressos és més alt que el d'una llicència de programari. El 10-Q repeteix l'advertència aquest trimestre: "en la mesura que els ingressos d'Atlas augmentin com a percentatge dels ingressos totals, el nostre marge brut pot disminuir com a resultat dels costos d'allotjament associats d'Atlas".
Aquest trimestre el marge va anar en l'altra direcció i va pujar 2,8 punts. El document en dona tres causes. El marge brut de subscripció va pujar al 77% des del 76% "principalment a causa d'un canvi en la combinació d'ingressos per subscripció cap a MongoDB Enterprise Advanced i altres productes generadors d'ingressos". Aquest és un altre cop el trimestre de llicències. Els costos d'infraestructura al núvol van pujar 31,4 milions de dòlars, però el document diu que l'augment "es va compensar parcialment per les eficiències de cost contínues aconseguides a mesura que escalem Atlas". I el negoci de serveis va perdre menys: el seu marge brut va ser del −13% davant del −65%, perquè l'empresa va gastar menys en consultors externs.
Els documents presentats no contenen cap afirmació sobre els preus. No hi ha cap frase que digui que els preus van pujar, i la raó declarada per l'empresa per al creixement és el consum, que és volum. Així, el guany de marge aquí és combinació de productes i eficiència, no preus.
Les despeses d'explotació expliquen una història més planera. Vendes i màrqueting va pujar 9,0 milions de dòlars sobre 180,4 milions de dòlars d'ingressos nous. Recerca i desenvolupament va pujar 32,1 milions de dòlars, i val la pena destacar-ne un dels factors: "un augment de 7,0 milions de dòlars en costos de programari a causa d'un augment de l'ús d'eines d'IA". Les despeses generals i administratives van pujar 15,0 milions de dòlars, gairebé tot cost de personal i retribució en accions.
La gran pregunta: quant costen en accions els beneficis?
MongoDB presenta un segon conjunt de resultats que deixa fora la retribució en accions. El comunicat concilia els dos:
| Pont GAAP → non-GAAP, Q2 FY2027 | Milions d'USD |
|---|---|
| Resultat d'explotació GAAP | 28,4 |
| Despeses associades a la retribució en accions | 153,4 |
| Amortització d'actius intangibles | 3,2 |
| Honoraris legals relacionats amb litigis en matèria de valors | 0,6 |
| Determinats costos relacionats amb adquisicions i altres | 0,3 |
| Resultat d'explotació non-GAAP | 185,9 |
Els 153,4 milions de dòlars del pont són una mica més grans que els 148,9 milions de dòlars de la taula del compte de resultats, perquè la línia del comunicat també inclou les cotitzacions socials a càrrec de l'empresa sobre les concessions d'accions, entre altres partides. De qualsevol manera, un sol ajust explica gairebé tota la diferència entre un marge operatiu del 3,7% i un del 24,1%. El comunicat qualifica el resultat de "un palanquejament operatiu molt fort i creixent" i assenyala un "tercer trimestre consecutiu de rendibilitat del benefici per acció GAAP".
L'argument habitual a favor de l'ajust és que la retribució en accions no és un cost en efectiu. El mateix estat de fluxos d'efectiu de MongoDB ara ho complica. L'empresa fa dues coses per evitar que el seu nombre d'accions augmenti. Recompra accions: 200,3 milions de dòlars en els sis mesos acabats el 31 de juliol de 2026. I ha canviat com gestiona l'impost degut quan es consoliden les concessions d'accions dels empleats. El 10-Q explica: "L'octubre de 2025, vam començar a finançar les retencions fiscals degudes en determinades jurisdiccions per la consolidació de les RSU dels empleats mitjançant la liquidació neta en accions, en lloc del nostre enfocament anterior de vendre accions ordinàries nostres per cobrir els impostos en el moment de la consolidació d'aquestes concessions." Això va costar 117,7 milions de dòlars en efectiu en els mateixos sis mesos. Un any abans la línia era zero.
| Sis mesos acabats el 31 de juliol de 2026 | Milions d'USD |
|---|---|
| Efectiu net generat per les activitats d'explotació | 343,5 |
| Flux d'efectiu lliure, segons la definició del comunicat | 335,2 |
| Recompres d'accions ordinàries | (200,3) |
| Impostos pagats per la liquidació neta en accions de concessions d'instruments de patrimoni | (117,7) |
| Flux d'efectiu lliure restant després de tots dos | 17,2 |
L'última fila és la nostra resta. En sis mesos MongoDB va generar 335,2 milions de dòlars de flux d'efectiu lliure i en va gastar 317,9 milions de dòlars per mantenir el seu nombre d'accions aproximadament on era: 80,6 milions d'accions en circulació al 31 de juliol, davant de 80,5 milions al 31 de gener. La retribució en accions és, després de tot, un cost en efectiu. Es paga un pas més endavant, a la secció de finançament.
Això no és una crítica a la recompra. Una empresa que emet accions als empleats i no les recompra acaba diluint els seus propietaris, que és el mateix cost en una altra forma. MongoDB ho va fer durant anys: les seves accions en circulació van pujar de 67,4 milions a 72,7 milions en els dos anys fins al final de l'exercici 2024, abans que la conversió dels bons convertibles n'afegís més. El que ha canviat és que el cost ara és visible com a efectiu.
La nostra biblioteca té la comparació natural. Snowflake va tancar el seu propi segon trimestre de l'exercici 2027 el mateix dia, 31 de juliol de 2026, i també ven una plataforma de dades amb preus per ús.
| Trimestre acabat el 31 de juliol de 2026 | MongoDB | Snowflake |
|---|---|---|
| Ingressos totals | 771,8 M$ | 1.546,8 M$ |
| Creixement dels ingressos, interanual | +30,5% | +35% |
| Marge brut | 73,8% | 67,0% |
| Resultat (pèrdua) d'explotació GAAP | 28,4 M$ | (263,0 M$) |
| Marge operatiu GAAP | 3,7% | −17,0% |
| Marge operatiu non-GAAP | 24,1% | 15,3% |
| Benefici (pèrdua) net | 40,9 M$ | (191,7 M$) |
| Flux d'efectiu lliure | 137,6 M$ | 83,8 M$ |
| Ingressos diferits corrents | 339,5 M$ | 2.568,5 M$ |
| Ingressos diferits corrents com a percentatge dels ingressos del trimestre | 44% | 166% |
Les xifres de Snowflake provenen de la nostra anàlisi publicada d'aquell trimestre, i les ràtios de les dues columnes són la nostra divisió. Snowflake té el doble de mida que MongoDB i creix una mica més de pressa. MongoDB reté més de cada dòlar a tots els nivells, i la distància entre els seus marges operatius GAAP i non-GAAP és de 20 punts davant dels 32 de Snowflake. Les dues últimes files mostren una diferència en la manera com cobren totes dues, cosa que tractem a continuació.
Seguir un balanç de 3.800 milions de dòlars en text pla
Un comunicat de premsa pot encapçalar amb la xifra de benefici que sembli millor. Un llibre major per partida doble no pot: cada línia que l'empresa ha presentat s'ha de registrar, i la transacció ha de sumar zero. El nostre llibre major de MongoDB registra les línies GAAP exactament tal com es van presentar, amb la retribució en accions a dins, i segueix com modelitzem cada empresa.
Aquí teniu el compte de resultats del segon trimestre tal com apareix al llibre major. A Beancount, els ingressos són negatius (un crèdit) i les despeses són positives (un dèbit).
; Check: −771.773 + 174.251 + 27.757 + 213.874 + 253.071 + 74.420 + −19.706 + 0.924 + 1.237 + 5.005 + 40.940 = 0 ✓
2026-07-31 * "MongoDB, Inc." "FY2027Q2 Income Statement"
Income:Revenue -771.773 MUSD ; total revenue: subscription 747.147 + services 24.626
Expenses:CostOfRevenue 174.251 MUSD ; cost of revenue — subscription
Expenses:CostOfRevenue 27.757 MUSD ; cost of revenue — services
Expenses:ResearchAndDevelopment 213.874 MUSD ; research and development
Expenses:SellingGeneralAdministrative 253.071 MUSD ; sales and marketing
Expenses:SellingGeneralAdministrative 74.420 MUSD ; general and administrative
Income:OtherNet -19.706 MUSD ; interest income — the filing's own line (a credit)
Income:OtherNet 0.924 MUSD ; interest expense — the filing's own line
Income:OtherNet 1.237 MUSD ; other expense, net — the filing's own line
Expenses:IncomeTax 5.005 MUSD ; provision for income taxes
Equity:Adjustments 40.940 MUSD ; net income offset (accumulated deficit set by balance assertion)Els ingressos són un sol apunt igual al total del document, amb la divisió entre subscripció i serveis al comentari. El cost dels ingressos són dos apunts i també ho són les despeses de venda, generals i administratives, un per cada línia que publica l'estat financer. Les tres línies d'Income:OtherNet són ingressos per interessos, despeses per interessos i altres despeses. En termes nets sumen un ingrés de 17,5 milions de dòlars, de manera que comparteixen el compte d'ingressos i les dues despeses hi apareixen com a dèbits. No hi ha cap apunt de retribució en accions. La taula que el document en dona és un comentari al fitxer del llibre major, perquè separar-la significaria reexpressar línies que l'empresa no va presentar d'aquesta manera.
Les línies del balanç que expliquen la història:
2026-07-31 balance Assets:Current:AccountsReceivable 458.221 MUSD ; accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts
2026-07-31 balance Liabilities:Current:DeferredRevenue -339.462 MUSD ; deferred revenue (current)
2026-07-31 balance Liabilities:NonCurrent:DeferredRevenue -108.233 MUSD ; deferred revenue (non-current)
2026-07-31 balance Liabilities:NonCurrent:LongTermDebt 0.000 MUSD ; no convertible senior notes or other debt caption at this date (nil, so no pad)
2026-07-31 balance Equity:CommonStockAndAPIC -4846.829 MUSD ; common stock, $0.001 par value 0.082 + additional paid-in capital 4,846.747
2026-07-31 balance Equity:TreasuryStock 0.000 MUSD ; treasury stock — the filing prints '—': no shares held after the retirements in the six months ended July 31, 2026
2026-07-31 balance Equity:RetainedEarnings 1866.481 MUSD ; accumulated deficit (1,866.481) — a deficit is a debit balanceComencem per les dues primeres. Els comptes a cobrar de 458,2 milions de dòlars són més grans que els ingressos diferits corrents de 339,5 milions de dòlars. En una empresa que factura un any per avançat és al revés, perquè la part no meritada de cada pagament queda en els ingressos diferits. Els clients d'Atlas majoritàriament paguen després d'utilitzar el servei. El 10-Q ho diu: "Esperem continuar veient una porció més alta dels nostres contractes d'Atlas facturats mensualment a període vençut segons l'ús, sense requerir compromisos per avançat." És per això que els ingressos diferits de MongoDB són el 44% dels ingressos d'un trimestre i els de Snowflake el 166%. També significa que els ingressos diferits diuen poc sobre el futur de MongoDB, i la línia d'ús diu més. Les obligacions de compliment pendents de l'empresa eren de 1.519,2 milions de dòlars, un 91% més segons el recompte del comunicat, i el document espera que al voltant del 52% d'això es converteixi en ingressos dins de 12 mesos.
La línia de deute és zero. MongoDB tenia 1.150 milions de dòlars en bons convertibles fins al desembre de 2024, quan els va amortitzar anticipadament i gairebé tots es van convertir en 5,7 milions d'accions. La línia d'accions pròpies també és zero, per un motiu diferent: l'empresa va amortitzar (retirar) les accions que havia recomprat, 694,8 milions de dòlars en sis mesos, sumant els dos trimestres de l'estat de patrimoni net, i en va carregar el cost a la prima d'emissió (additional paid-in capital). La recompra no ha desaparegut del llibre major. És la raó principal per la qual la prima d'emissió va caure de 5.345,5 milions de dòlars a 4.846,7 milions de dòlars en mig any.
L'arc plurianual
| Exercici fiscal | Ingressos | Creixement | Pes d'Atlas | Marge brut | Marge operatiu | Retribució en accions | Pes sobre ingressos | Pèrdua neta | Flux d'efectiu d'explotació |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2022 | 873,8 M$ | +48,0% | 56% | 70,3% | −33,1% | 251,1 M$ | 28,7% | (306,9 M$) | 7,0 M$ |
| FY2023 | 1.284,0 M$ | +47,0% | 63% | 72,8% | −27,0% | 381,5 M$ | 29,7% | (345,4 M$) | (13,0 M$) |
| FY2024 | 1.683,0 M$ | +31,1% | 66% | 74,8% | −13,9% | 456,9 M$ | 27,1% | (176,6 M$) | 121,5 M$ |
| FY2025 | 2.006,4 M$ | +19,2% | 70% | 73,3% | −10,8% | 493,9 M$ | 24,6% | (129,1 M$) | 150,2 M$ |
| FY2026 | 2.463,8 M$ | +22,8% | 73% | 71,7% | −5,6% | 550,5 M$ | 22,3% | (71,2 M$) | 505,1 M$ |
El pes d'Atlas és el percentatge que cada 10-K indica en el seu comentari dels resultats. Els marges i el pes de la retribució en accions són la nostra divisió de les línies presentades.
Els ingressos gairebé es van triplicar en quatre anys, i Atlas va passar de poc més de la meitat a gairebé tres quartes parts. El creixement es va alentir del 48% al 19% i després va tornar a pujar, fins al 23% a l'exercici 2026 i al 28% a la primera meitat de l'exercici 2027.
La pèrdua es va reduir cada any després de l'exercici 2023, i la taula mostra com. El marge brut no ho va fer; ara és més baix que a l'exercici 2024. El marge operatiu va millorar 27,6 punts entre l'exercici 2022 i l'exercici 2026 perquè les despeses d'explotació van créixer més lentament que els ingressos. La retribució en accions n'és el cas més clar. Es va més que duplicar en dòlars, de 251,1 milions de dòlars a 550,5 milions de dòlars, i tot i així va caure del 28,7% dels ingressos al 22,3%.
El flux d'efectiu d'explotació explica la mateixa història abans que el benefici net. Va arribar a 121,5 milions de dòlars a l'exercici 2024, quan la pèrdua neta encara era de 176,6 milions de dòlars, perquè la retribució en accions redueix el benefici net sense consumir efectiu d'explotació. Els 505,1 milions de dòlars de flux d'efectiu d'explotació de l'exercici 2026 davant d'una pèrdua neta de 71,2 milions de dòlars és aquesta diferència en el seu punt més ample.
El balanç va canviar de caràcter a l'exercici 2025. El passiu total va caure de 1.800,7 milions de dòlars a 648,1 milions de dòlars en un any quan els bons convertibles es van convertir en patrimoni net. L'exercici 2026 va afegir l'adquisició de Voyage AI, que apareix com un fons de comerç que puja de 69,7 milions de dòlars a 191,4 milions de dòlars, i les primeres recompres importants.
El veredicte: alcista vs. baixista
Cas alcista
- Els ingressos van créixer un 30,5%, i el 10-Q ho atribueix als grans clients existents que van consumir més. La taxa neta d'expansió d'ARR va pujar al 122% des del 118% divuit mesos abans.
- Vendes i màrqueting va pujar un 3,7% sobre aquest creixement. El marge operatiu va millorar 14,7 punts en un any i és positiu segons GAAP.
- El flux d'efectiu lliure va ser de 137,6 milions de dòlars al trimestre, el 17,8% dels ingressos, gairebé el doble dels 69,9 milions de dòlars de l'any anterior.
- El balanç té 2.400 milions de dòlars en efectiu i inversions a curt termini i cap deute.
- El comunicat va elevar les previsions d'ingressos per a tot l'any a un interval de 2.990 milions de dòlars a 3.030 milions de dòlars i ho va encapçalar com "Elevem les previsions per a tot l'exercici fiscal 2027, amb l'augment del segon semestre principalment degut a Atlas".
Cas baixista
- Les mateixes previsions impliquen una desacceleració. Els ingressos de la primera meitat van ser de 1.459,4 milions de dòlars, un 28,0% més. El punt mitjà de l'interval anual deixa uns 1.551 milions de dòlars per al segon semestre, que segons els nostres càlculs és un creixement d'aproximadament el 17%. L'interval del tercer trimestre, de 756 milions de dòlars a 761 milions de dòlars, està per sota dels 771,8 milions de dòlars del segon trimestre.
- L'empresa també preveu una pèrdua operativa GAAP de 10,5 milions de dòlars a 14,5 milions de dòlars per al tercer trimestre i de 8,0 milions de dòlars a 28,0 milions de dòlars per a l'any. El benefici operatiu del segon trimestre encara no és el ritme recurrent.
- Enterprise Advanced va créixer un 35,9% i va elevar tant els ingressos com el marge brut. Els ingressos per llicències es reconeixen a l'inici i el document adverteix que això fa que els trimestres siguin difícils de comparar.
- L'"impuls inicial amb casos d'ús d'IA" del comunicat no va acompanyat de cap xifra d'ingressos en cap dels dos documents. Les xifres mostren més consum per part dels clients existents; no mostren de quin tipus.
- Mantenir estable el nombre d'accions va consumir 317,9 milions de dòlars dels 335,2 milions de dòlars de flux d'efectiu lliure de la primera meitat. Comptat així, queda poc efectiu per als propietaris.
- Els ingressos per interessos són el 43% del benefici abans d'impostos, i van caure de 23,6 milions de dòlars a 19,7 milions de dòlars en un any.
La nostra opinió
MongoDB s'ha convertit en una empresa rendible de la manera que més importa: les seves despeses d'explotació ara creixen molt més lentament que els seus ingressos, i això es reflecteix segons GAAP, amb la retribució en accions comptada. Això és real, i la millora de 14,7 punts en el marge operatiu és la millor prova que conté el document. Tot i això, no ens refiaríem d'aquests 40,9 milions de dòlars d'aquest trimestre concret. Va estar ajudat per un trimestre fort de llicències, i la mateixa previsió de la direcció diu que el proper trimestre mostrarà una pèrdua operativa. La xifra més útil és la que la presentació non-GAAP elimina. La retribució en accions és de 149 milions de dòlars per trimestre, i l'empresa ara gasta gairebé tot el seu flux d'efectiu lliure per compensar-la. Creiem que aquest és el cost honest del negoci, i cada any cau com a percentatge dels ingressos. La xifra a vigilar és aquest pes. Amb un 19,3% ha baixat més de nou punts des de l'exercici 2022. Si continua caient mentre Atlas continua creixent prop del 29%, el benefici GAAP deixarà de dependre del trimestre en què caiguin les llicències.
