Comprendre la ràtio de deute: una guia pràctica per a propietaris de petites empreses
Un sol número pot indicar als prestadors, als inversors i fins i tot a vós mateixos si el vostre negoci té una bona salut financera o si s'encamina cap a problemes. Aquest número és el vostre ràtio de deute i, si no el coneixeu, esteu volant a cegues.
Segons dades recents, el ràtio mitjà de deute-capital per a les empreses de l'S&P 500 se situa en el 0,61, però aquest valor de referència varia dràsticament segons el sector. Les empreses de serveis públics i les immobiliàries operen habitualment amb ràtios superiors al 2,0, mentre que les empreses tecnològiques solen mantenir ràtios per sota del 0,5. Comprendre on es troba el vostre negoci —i què significa això— és essencial per prendre decisions financeres informades.
Tant si us esteu preparant per sol·licitar finançament, com si esteu avaluant l'estabilitat financera de la vostra empresa o planificant el creixement, dominar els ràtios de deute us ofereix una imatge més clara de la vostra situació. Aquesta guia detalla tot el que cal saber.
Què és el ràtio de deute?
El ràtio de deute és una mètrica financera que mesura la proporció dels actius d'una empresa que estan finançats amb deute. En termes senzills, respon a la pregunta: "Per cada euro d'actius que posseeix el meu negoci, quants provenen de diners prestats?"
La fórmula bàsica és senzilla:
Ràtio de deute = Deute total / Actiu total
Per exemple, si el vostre negoci té 500.000 en actius totals, el vostre ràtio de deute és de 0,5 (o del 50%). Això vol dir que la meitat dels actius de la vostra empresa es financen mitjançant deute.
Un ràtio de deute inferior a 1 (o al 100%) indica que la vostra empresa té més actius que deutes, cosa que generalment és un signe d'estabilitat financera. Un ràtio superior a 1 significa que deu més del que posseeix, la qual cosa indica un risc financer més elevat.
Tipus de ràtios de deute
Tot i que el ràtio de deute bàsic proporciona informació útil, existeixen diverses variants que ofereixen perspectives diferents sobre la vostra salut financera:
Ràtio deute-capital (Debt-to-Equity)
Aquest ràtio compara el que debeu amb el que posseeu directament:
Ràtio deute-capital = Passiu total / Capital propi
Un ràtio d'1,0 significa que teniu quantitats iguals de deute i de capital. Molts inversors se senten còmodes amb ràtios d'entre 1,0 i 1,5, tot i que això varia segons el sector.
Ràtio deute-actius (Debt-to-Assets)
Aquest és el ràtio de deute estàndard descrit anteriorment. Mostra quin percentatge dels vostres actius està finançat pels creditors en lloc de per la vostra pròpia inversió o pels beneficis retinguts.
Ràtio deute-EBITDA (Debt-to-EBITDA)
Aquest ràtio mesura quants anys es trigaria a pagar tot el deute utilitzant els guanys abans d'interessos, impostos, depreciació i amortització:
Ràtio deute-EBITDA = Deute total / EBITDA
Les empreses de mida mitjana solen marcar-se com a objectiu un ràtio màxim d'entre 2,5 i 4,0. Un número més baix indica una major capacitat per retornar el deute.
Ràtio de cobertura del servei del deute (DSCR)
Els prestadors es fixen especialment en aquest:
RCSD = Ingressos operatius nets / Servei total del deute
Si esteu buscant un préstec per a una petita empresa, els prestadors solen preferir un RCSD d'1,25 o superior, la qual cosa significa que per cada 1.000 en ingressos operatius nets.
Què és un bon ràtio de deute?
No existeix un ràtio de deute "perfecte" universal, perquè el que es considera saludable depèn del sector, del model de negoci i de l'etapa de creixement. No obstant això, aquí teniu unes pautes generals:
Ràtio de deute (Deute-Actius)
| Rang del ràtio | Interpretació |
|---|---|
| Per sota de 0,4 | Conservador; posició financera sòlida |
| 0,4 - 0,6 | Moderat; habitual en molts negocis |
| Per sobre de 0,6 | Agressiu; pot haver-hi dificultats per obtenir préstecs |
| Per sobre d'1,0 | Risc elevat; els passius superen els actius |
Ràtio deute-capital (Debt-to-Equity)
| Rang del ràtio | Interpretació |
|---|---|
| Per sota d'1,0 | Palanquejament conservador |
| 1,0 - 1,5 | Moderat; generalment acceptable |
| 1,5 - 2,0 | Elevat; cal vigilar-ho amb atenció |
| Per sobre de 2,0 | Palanquejament alt; preocupant en la majoria de sectors |
Ràtio deute-ingressos (DTI per a empreses)
Un ràtio DTI del 36% o inferior es considera saludable per a les petites empreses, segons l'Oficina per a la Protecció Financera del Consumidor. En general, intenteu mantenir el vostre DTI per sota del 50%, especialment si teniu previst sol·licitar finançament.
Ràtios de deute per sector
El context és molt important a l'hora d'avaluar els ràtios de deute. Els sectors amb un capital intensiu solen tenir més deute perquè requereixen inversions significatives en infraestructura.
Els ràtios de deute més alts són normals en:
- Immobiliària i REITs (el deute-capital sovint supera el 2,0)
- Serveis públics i telecomunicacions
- Indústria manufacturera
- Serveis financers (mitjana d'uns 2,46 deute-capital)
- Jocs d'atzar i hostaleria
Els ràtios de deute més baixos són típics en:
- Tecnologia i programari (mitjana d'uns 0,48)
- Sanitat
- Serveis professionals
- Consultoria
Quan vulgueu comparar el vostre ràtio, feu-ho amb empreses del mateix sector en lloc d'utilitzar estàndards universals. Una empresa de fabricació amb un ràtio deute-capital d'1,5 podria estar perfectament sana, mentre que aquest mateix ràtio podria indicar problemes per a una empresa de consultoria.
Com calcular la teva ràtio d'endeutament
Calcular la teva ràtio d'endeutament requereix informació del teu balanç de situació. Aquí tens un enfocament pas a pas:
Pas 1: Identifica el passiu total
Suma tots els teus deutes, incloent-hi:
- Passiu corrent (comptes a pagar, saldos de targetes de crèdit, part corrent dels préstecs)
- Passiu no corrent (hipoteques, préstecs per a equipament, préstecs comercials)
- Qualsevol altra obligació de deute
Pas 2: Calcula l'actiu total
Suma tot el que posseeix la teva empresa:
- Actiu corrent (efectiu, comptes a cobrar, existències)
- Actiu fix (immobles, equipament, vehicles)
- Actius intangibles (patents, marques registrades, fons de comerç)
Pas 3: Aplica la fórmula
Divideix el passiu total per l'actiu total:
Exemple:
- Passiu total: 250.000 $
- Actiu total: 600.000 $
- Ràtio d'endeutament: 250.000 $ / 600.000 $ = 0,42 (o 42%)
Aquesta empresa finança el 42% dels seus actius mitjançant deute, una posició relativament conservadora.
Què indica la teva ràtio d'endeutament a prestadors i inversors
La teva ràtio d'endeutament comunica informació important a qualsevol persona que avaluï el teu negoci:
Ràtio d'endeutament baixa (inferior a 0,4):
- Suggereix estabilitat financera i menor risc
- Pot indicar un potencial de creixement no aprofitat
- Podria significar que l'empresa està infrautilitzant el palanquejament i perdent oportunitats
Ràtio d'endeutament moderada (0,4 - 0,6):
- Indica un ús equilibrat del finançament mitjançant deute
- Mostra una gestió financera responsable
- Generalment és vista favorablement pels prestadors
Ràtio d'endeutament alta (superior a 0,6):
- Senyala una dependència més gran dels fons prestats
- Pot dificultar l'obtenció de finançament addicional
- Augmenta la vulnerabilitat davant de crisis econòmiques o canvis en els tipus d'interès
Senyals d'alerta: Quan la ràtio d'endeutament esdevé problemàtica
Vigila aquests indicis que assenyalen que els teus nivells de deute necessiten atenció:
Dificultat per fer front als pagaments del deute. Si tens problemes regularment per pagar les quotes dels préstecs, la teva càrrega de deute pot ser insostenible.
Empitjorament de la ràtio amb el temps. Una ràtio d'endeutament que augmenta constantment, especialment sense un creixement corresponent dels ingressos, suggereix una tendència preocupant.
Ràtio significativament superior a la dels teus homòlegs del sector. Ser una excepció en el teu sector mereix una investigació.
Reducció de la disponibilitat de crèdit. Si els prestadors rebutgen sol·licituds o ofereixen condicions menys favorables, és possible que el teu palanquejament els preocupi.
Tensió en el flux de caixa. Quan el servei del deute consumeix una part excessiva del flux de caixa operatiu, el creixement i la flexibilitat se'n ressenten.
7 estratègies per millorar la teva ràtio d'endeutament
Si la teva ràtio d'endeutament és més alta del que t'agradaria, aquí tens enfocaments provats per reduir-la:
1. Amortitza el deute de manera estratègica
Centra els esforços de reemborsament on tinguin més impacte:
Mètode de l'allau: Prioritza els deutes amb els tipus d'interès més alts primer. Això minimitza el total d'interessos pagats al llarg del temps.
Mètode de la bola de neu: Paga primer els deutes més petits per guanyar impuls i alliberar flux de caixa per a les obligacions més grans.
2. Augmenta el capital propi
Aportar inversió de capital —ja sigui de nous inversors, socis o el teu propi capital addicional— augmenta la part de fons propis del teu balanç sense afegir deute.
3. Retén beneficis
En lloc de distribuir tots els beneficis, retén una part per augmentar el patrimoni net i enfortir el teu balanç. Aquest creixement orgànic millora la teva ràtio amb el temps.
4. Reestructura o refinança el deute
Negociar millors condicions pot ajudar:
- Ampliar els terminis de reemborsament per reduir les obligacions mensuals
- Refinançar deute amb interessos alts a tipus més baixos
- Consolidar diversos deutes en un sol préstec més gestionable
5. Millora el flux de caixa
Un flux de caixa més fort permet una amortització del deute més ràpida:
- Impulsa les vendes mitjançant màrqueting o noves línies de productes
- Estreny el control dels cobraments de comptes a cobrar
- Negocia millors condicions de pagament amb els proveïdors
- Retalla despeses innecessàries
6. Ven actius infrautilitzats
Convertir equipament sense ús, excés d'existències o actius no estratègics en efectiu proporciona fons per amortitzar deute, alhora que millora potencialment la utilització dels teus actius.
7. Optimitza la gestió d'existències
Implementar pràctiques d'inventari just-in-time allibera capital immobilitzat en l'excés d'estoc. En lloc d'emmagatzemar tres mesos d'existències, mantenir-ne per a dues setmanes allibera efectiu per a la reducció del deute.
Ús de les ràtios d'endeutament per a una millor presa de decisions
La teva ràtio d'endeutament no és només un número per a les sol·licituds de préstec; és una eina de gestió. Aquí tens com utilitzar-la eficaçment:
Abans d'assumir nou deute. Calcula com afectaria un préstec proposat a la teva ràtio. Si et porta a un terreny incòmode, reconsidera-ho o explora alternatives.
Per a la planificació del creixement. Entén la teva capacitat d'endeutament abans de buscar una expansió. Quin palanquejament addicional pots assumir de manera responsable?
Durant les revisions pressupostàries. Segueix la teva ràtio mensualment o trimestralment per detectar tendències d'hora. Una ràtio que puja gradualment mereix atenció abans que esdevingui problemàtica.
En avaluar oportunitats. Compara el cost del finançament mitjançant deute amb el retorn esperat de la inversió. El deute té sentit quan finança iniciatives que generen retorns superiors al cost del préstec.
Errors comuns en avaluar les ràtios d'endeutament
Evita aquests errors que porten a una interpretació errònia:
Ignorar el context del sector. Una ràtio de 0,8 podria ser excel·lent per a una empresa de serveis públics però preocupant per a una consultoria. Compara't sempre amb empreses comparables.
Mirar un únic moment en el temps. Una instantània de la ràtio et diu on ets, no cap a on vas. Segueix les tendències al llarg de mesos i anys.
Oblidar les obligacions fora de balanç. Els arrendaments operatius, els compromisos contractuals i les garanties poden no aparèixer en el teu càlcul bàsic de deute, però continuen representant obligacions financeres.
Ometre les variacions estacionals. Alguns negocis tenen naturalment més deute en determinades èpoques de l'any. Compara períodes similars quan analitzis les tendències.
Centrar-se només en una ràtio. Utilitza diverses ràtios d'endeutament conjuntament per tenir una visió completa. La ràtio deute-actiu explica una història diferent que la ràtio deute-capital propi o la ràtio de cobertura del servei del deute (DSCR).
Feu un seguiment de la vostra salut financera
Comprendre i supervisar la vostra ràtio d'endeutament és fonamental per a una gestió financera sòlida. Però una ràtio és tan precisa com les dades subjacents, la qual cosa significa que mantenir registres financers precisos i actualitzats és essencial.
Beancount.io ofereix comptabilitat en text pla que us proporciona una transparència total sobre els vostres actius, passius i ràtios financeres. Amb les dades emmagatzemades en fitxers de text senzills i amb control de versions, podeu fer un seguiment de la vostra ràtio d'endeutament al llarg del temps, detectar tendències abans que esdevinguin problemes i saber sempre exactament quina és la situació del vostre negoci. Comenceu de franc i preneu el control de les finances del vostre negoci.
