Výsledky na prvý pohľad
- Obdobie
- FY2026Q3
- Výnosy
- 2,4 mld. USD (2 387,518 MUSD)
- Čistý zisk
- 815,7 mil. USD (815,734 MUSD)
- Čistá marža
- 34,2 %
Z otvorenej knihy spoločnosti PrologisZobraziť živú knihuPodanie emitenta (FY2026Q3)
Prologis (NYSE: PLD), najväčší priemyselný REIT na svete, vykázal čistý zisk za tretí kvartál 2026 vo výške \$0,86 na zriedenú akciu, oproti \$0,82, s Core FFO \$1,60, oproti \$1,49 a nad konsenzom. Celkové výnosy vo výške \$2 387,5 milióna vzrástli o 7,8 % pri nájomných výnosoch \$2 205,3 milióna. Potom prišiel dvojkrok vo výhľade, ktorý definuje sezónu výsledkov REIT: celoročný výhľad GAAP zisku bol znížený na \$4,05–4,15 (z \$4,40–4,55), zatiaľ čo výhľad Core FFO bol zúžený smerom nahor na \$6,25–6,29 (z \$6,22–6,30). Prevádzka sa zrýchľuje; účtovný zisk nie — a pre REIT len jeden z nich platí dividendu.
Rozdiel je ľahko čitateľný priamo v kvartáli. Prevádzková výkonnosť bola skutočne silná: podpísaných 60 miliónov štvorcových stôp nájmov, obsadenosť na konci obdobia 95,5 %, \$964 milióna začatých developerských projektov s odhadovaným výnosom 6,6 % a výhľad cash same-store NOI zvýšený na 7,00–7,50 %. Avšak GAAP zisk sa opiera o nerovnomerné zisky z predajov — \$783,6 milióna od začiatku roka oproti \$169,4 milióna minulý rok — a celoročný výhľad teraz predpokladá menej z nich v budúcnosti. FFO to všetko odstraňuje, a preto sa tieto dve čísla vydali opačnými smermi.
Kľúčové čísla
| Metrika | Q3 2026 | Q3 2025 | 9M 2026 | 9M 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Celkové výnosy | \$2 387,5M | \$2 213,9M | \$7 110,7M | \$6 537,4M |
| Nájomné výnosy | \$2 205,3M | \$2 054,2M | \$6 507,4M | \$6 066,8M |
| Prevádzkový zisk | \$1 044,7M | \$940,3M | \$3 507,1M | \$2 731,4M |
| Konsolidovaný čistý zisk | \$879,9M | \$821,3M | \$3 048,7M | \$2 083,1M |
| Čistý zisk pripadajúci na kmeňové akcie | \$815,7M | \$762,9M | \$2 857,1M | \$1 924,1M |
| Zriedený EPS | \$0,86 | \$0,82 | \$3,04 | \$2,06 |
| Core FFO na akciu | \$1,60 | \$1,49 | — | — |
| Core FFO bez promote | \$1,61 | \$1,50 | — | — |
Deväťmesačné čísla prikrášľujú trend: čistý zisk pripadajúci na kmeňové akcie \$2 857,1 milióna, nárast o 49 %, sa opiera o \$783,6 milióna ziskov z predajov oproti \$169,4 milióna minulý rok. Promote príjem bol tento kvartál v podstate nulový (Core FFO bez promote \$1,61 dokonca prevyšuje headline \$1,60), takže prekonanie FFO je čistá prevádzka — rast nájomného a obsadenosť, nie poplatky z fondov.
Dopyt: nízke zásoby, uvoľnená kapacita, dátové centrá
Hodnotenie dopytu generálneho riaditeľa Daniela Lettera bolo priame: zákazníci držia nízke zásoby a prebytočná kapacita siete sa „do značnej miery uvoľnila", pričom dopyt poháňa e-commerce, pokročilá výroba a dodávateľský reťazec dátových centier. Energetický pipeline dátových centier dosahuje 5,8 gigawattu zabezpečených alebo v pokročilých fázach — call opcia na rozvoj AI zabudovaná do prenajímateľa skladov. Hrubé aktíva pod správou dosiahli \$238 miliárd oproti \$126 miliardám trhového vlastného kapitálu a súvaha zostáva na úrovni pevnosti: dlh k upravenému EBITDA 4,5x, dlh na 23,9 % trhovej kapitalizácie, \$8,8 miliardy likvidity a priemerné náklady na požičiavanie len 3,3 % počas 7,6 roka. Spoločnosť počas kvartálu bez zaváhania získala aj \$1,3 miliardy nového dlhu za 4,0 %.
SEGRO: schválenie akcionármi prichádza
K prebiehajúcemu spojeniu so SEGRO — európskej expanzii — Letter označil schválenie akcionármi za „dôležitý míľnik", pričom uzavretie sa očakáva nasledovne. Transakcia by podstatne rozšírila európsku platformu práve v čase, keď kontinentálny logistický dopyt silnie. Žiadne nové podmienky neboli zverejnené.
Päť rokov v účtovnej knihe: dohoda s Duke a potom
Šesť rokov teraz v otvorenej knihe ukazuje Prologis po akvizícii Duke Realty: celkové výnosy sa takmer zdvojnásobili z \$4 759,4 milióna v roku 2021 na \$8 790,1 milióna v roku 2025, zatiaľ čo súvaha vzrástla z \$58,5 miliardy na \$98,7 miliardy aktív. Každý ročný výkaz ziskov a strát a súvaha, plus kondenzované výkazy tohto kvartálu, sú modelované ako preskúmateľný Beancount nižšie.
