버라이즌 2026년 3분기: 주당순이익 $1.25(+6.8%), 사상 최대 포스트페이드 가입자 증가

버라이즌 커뮤니케이션스(NYSE, 나스닥: VZ)는 2026년 3분기 지배주주순이익 51억 9,800만 달러, 희석주당순이익 $1.25를 보고했습니다. 이는 1년 전 $1.17 대비 6.8% 증가한 수치입니다. 총 영업수익은 1.5% 증가한 343억 1,300만 달러였으며, 서비스 수익이 3.5% 증가한 291억 9,700만 달러를 기록해 무선 장비 매출이 9.0% 감소한 51억 1,600만 달러를 상쇄하고도 남았습니다. 영업이익은 6.7% 증가한 86억 5,000만 달러로 영업이익률 25.2%를 기록했습니다. 실적을 이끈 것은 가입자 지표였습니다. 포스트페이드 휴대폰 순증 가입자가 40만 6,000명으로 5년 만의 3분기 최대치를 기록했고, 포스트페이드 순증 계정은 13만 7,000개로 10년 이상 만의 최고치를 달성했습니다. 9개월간 이동통신 및 브로드밴드 가입자는 작년 87만 9,000명 대비 약 170만 명이 순증했습니다. 이동통신 및 브로드밴드 서비스 매출은 235억 달러로 2.9% 성장했으며, 4분기에는 약 4.0% 성장할 것으로 전망됩니다.

비용은 규율 있게 관리된 반면, 네트워크 관련 자본지출은 감가상각비에 반영되었습니다. 총 영업비용은 0.2% 감소한 256억 6,300만 달러로, 판매관리비가 3.5% 감소한 74억 8,000만 달러, 무선 장비 원가가 10.2% 감소한 58억 2,300만 달러를 기록했지만, 서비스 원가가 5.9% 증가한 72억 6,500만 달러, 감가상각비가 10.3% 증가한 50억 9,500만 달러로 상쇄되었습니다. 영업외 항목에서는 부채 부담 증가로 이자비용이 17.2% 급증한 19억 5,000만 달러를 기록했고, 14억 9,700만 달러의 법인세를 반영한 후 세전이익은 4.4% 증가한 68억 1,700만 달러를 기록했습니다. 가입자 증가와 함께 부각된 것은 현금 창출력이었습니다. 영업현금흐름은 2.2% 증가한 115억 달러로 잉여현금흐름 78억 달러(12.1% 증가)를 뒷받침했고, 조정 EBITDA는 사상 최대인 138억 달러(8.0% 증가), 조정 주당순이익은 $1.31(8.3% 증가)을 기록했습니다. 경영진은 3개 분기 연속으로 연간 가이던스(포스트페이드 가입자, 조정 주당순이익, 잉여현금흐름)를 상향했으며, AWS와 20억 달러 이상 규모의 AI 인프라 계약을 체결했고, 연간 자본지출 가이던스는 160억~165억 달러로 유지했습니다.

핵심 수치​

* 대차대조표 수치는 2026년 9월 30일 기준 대 2025년 12월 31일 기준.

9개월 누적 버라이즌 지배주주순이익은 140억 7,800만 달러로 작년 148억 3,200만 달러 대비 5.1% 감소했습니다. 강력한 3분기 실적이 상반기 부진을 일부 상쇄했을 뿐이며, 9개월 매출이 1.2% 증가한 1,030억 600만 달러를 기록했음에도 9개월 이자비용은 19.0% 증가한 58억 7,500만 달러에 달했습니다. 그럼에도 주주 환원은 사상 최대 속도로 이루어졌습니다. 9개월간 128억 달러가 환원되어 49% 증가했으며, 배당금 88억 달러와 자사주 매입 40억 달러로 구성되었고, 연간 자사주 매입은 최대 45억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 대차대조표는 이익보다 더 크게 움직였습니다. 현금은 145억 5,300만 달러 감소한 44억 9,500만 달러, 영업권은 78억 8,800만 달러 증가한 307억 2,900만 달러, 무선 주파수 면허는 43억 7,800만 달러 증가한 1,614억 1,700만 달러, 순 유형자산은 156억 6,700만 달러 증가한 1,251억 3,400만 달러를 기록했으며, 총부채는 80억 8,300만 달러 증가했습니다(단기 52억 7,100만 달러, 장기 28억 1,200만 달러 증가). 자사주 매입으로 자기주식이 35억 4,700만 달러 증가했고 희석주식수는 42억 3,300만 주에서 41억 6,100만 주로 감소했으며, 이익잉여금은 여전히 52억 5,100만 달러 증가한 999억 9,500만 달러를 기록했습니다.

원장 속 5년: 손상차손의 바닥은 완전히 뒤로​

원장은 FY2021–FY2025와 이번 분기를 포함합니다. 매출은 1,336억 1,300만 달러에서 1,381억 9,100만 달러로 복리 성장했으며 FY2023에는 1,339억 7,400만 달러로 하락했습니다. 반면 버라이즌 지배주주순이익은 실제 이야기를 보여줍니다. 220억 6,500만 달러, 212억 5,600만 달러를 기록한 후 FY2023에는 버라이즌 비즈니스 그룹의 58억 4,100만 달러 영업권 손상차손으로 116억 1,400만 달러로 급감했고, 이후 175억 600만 달러와 171억 7,400만 달러로 반등했습니다. 영업권은 그 흔적을 담고 있습니다. FY2021년 286억 300만 달러에서 228억 4,100만 달러로 상각되었다가 이번 분기 307억 2,900만 달러로 급증했으며, 무선 주파수 면허는 1,476억 1,900만 달러에서 1,614억 1,700만 달러로 하락 없이 증가했습니다. 장기부채는 FY2024년 1,213억 8,100만 달러로 저점을 찍은 후 1,423억 4,400만 달러로 다시 증가했고, 자기주식은 자본 환원의 전환을 보여줍니다. FY2021–FY2025 기간 동안 41억 4,000만 달러에서 32억 5,500만 달러로 축소되었다가 9개월간의 자사주 매입으로 68억 200만 달러로 두 배가 되었습니다. 모든 연간 손익계산서와 대차대조표, 그리고 이번 분기의 8-K 재무제표는 아래에서 검증 가능한 Beancount로 모델링되어 있습니다.

출처​

• 2026년 3분기 실적 발표 (Form 8-K, 2026년 10월 26일)
• 2025 회계연도 Form 10-K
• 2024 회계연도 Form 10-K