결과 한눈에 보기
- 기간
- FY2026Q3
- 매출
- US$4억 (402 MUSD)
- 순이익
- -US$13.6억 (-1,357 MUSD)
- 순마진
- -337.6%
Agnc 공개 원장에서실시간 원장 보기발행사 공시 (FY2026Q3)
에이전시 모기지 리츠인 AGNC Investment Corp(나스닥: AGNC)는 2026년 3분기 순손실 13억 5,700만 달러, 주당 (1.17)달러를 보고했습니다. 이는 1년 전 7억 2,000만 달러의 이익과 대조됩니다. 그 구조는 순수한 mREIT 듀레이션입니다. 금리가 급등하면서 당기손익인식 공정가치로 측정된 증권에서 50억 1,500만 달러의 미실현 손실이 발생했고, 이는 33억 100만 달러의 파생상품 이익으로 일부 상쇄되어 순 시가평가 타격은 약 17억 달러였습니다. 보통주 주주에게 귀속되는 포괄손실은 15억 4,200만 달러, 주당 (1.28)달러였으며, 주당 유형 순장부가치는 분기 중 16.9% 급락해 7.13달러가 되었습니다. 이는 연말 8.88달러 대비 19.7% 감소한 수치입니다. 영업 부문은 견조했습니다. 순이자이익은 전년 대비 거의 세 배로 늘어 4억 2,000만 달러가 되었고, 주당 0.37달러의 순 스프레드 및 달러 롤 수익은 1억 5,300만 달러의 스왑 정기이익과 2,800만 달러의 TBA 달러 롤 수익에 힘입어 0.36달러의 배당을 충당했습니다.
대차대조표는 이 고통 속에서도 계속 성장했습니다. 에이전시 증권은 연초 대비 13% 증가해 914억 달러가 되었고, 환매조건부채권으로 조달되어 13% 늘어 967억 달러가 되었으며, 계속된 시장가 발행으로 주식 수는 14% 증가해 12억 6,180만 주가 되었습니다. 스왑 장부가 깊은 내가격으로 이동하면서 파생상품 자산은 연말 1억 6,900만 달러에서 8억 5,100만 달러로 급증했고, 제한 현금은 마진으로 인해 17억 6,500만 달러로 증가했습니다. VIE 에이전시 및 부채 항목은 해당 법인들이 청산되면서 0이 되었습니다. 우선주는 19억 6,800만 달러로 유지되었고, 2021년 이후 변동이 없는 분기 배당 0.36달러(연환산 1.44달러)가 다시 선언되었습니다.
핵심 수치
| 지표 | 2026년 3분기 | 2026년 2분기 | 2025년 3분기 |
|---|---|---|---|
| 순이익(손실) | $(1,357)M | $654M | $806M |
| 보통주 귀속 순이익 / 주당 | $(1,402)M / $(1.17) | $610M / $0.52 | $764M / $0.72 |
| 보통주 귀속 포괄손실 / 주당 | $(1,542)M / $(1.28) | $603M / $0.52 | $825M / $0.78 |
| 순이자이익 | $402M (+172%) | $305M | $148M |
| 미실현 FVNI (손실) 이익 | $(5,015)M | $(90)M | $805M |
| 파생상품 이익(손실) | $3,301M | $485M | $(36)M |
| 스프레드 + 달러 롤 수익 / 주당 | $444M / $0.37 | $462M / $0.40 | $365M / $0.35 |
| 선언된 배당 / 주당 | $0.36 | $0.36 | $0.36 |
| 유형 장부가치 / 주당 | $7.13 (−16.9%) | $8.58 | $8.28 |
| 에이전시 증권 | $91,394M (+20%) | $86,784M | $76,198M |
| 환매조건부채권 | $96,719M (+30%) | $89,808M | $74,152M |
| 발행주식수 | 1,261.8M | 1,164.2M | 1,072.7M |
4억 4,400만 달러의 스프레드 수익은 15억 4,200만 달러의 포괄손실에서 모든 실현 및 미실현 평가를 제거하여 조정됩니다. 즉 50억 1,500만 달러의 미실현 손실, 33억 100만 달러의 파생상품 이익, 1억 4,000만 달러의 AFS 미실현 손실을 빼고, GAAP이 파생상품 평가에 묻어둔 1억 5,300만 달러의 스왑 정기이익을 다시 더합니다. 이것이 배당이 관리되는 기준 수치이며, 0.01달러를 남기고 지급을 충당했습니다.
원장 속 5년: 금리 사이클, 헤지 전과 후
원장은 FY2021–FY2025와 이번 분기를 포함합니다. 순이자이익은 긴축 사이클을 따라갑니다. 12억 8,600만 달러, 9억 6,500만 달러, (2억 4,600만 달러), 1,800만 달러, 6억 7,500만 달러인 반면, 연결 순이익은 7억 4,900만 달러, (11억 9,000만 달러), 1억 5,500만 달러, 8억 6,300만 달러, 16억 7,000만 달러를 기록합니다. 두 가지 흥미로운 특징이 눈에 띕니다. FY2022의 11억 9,000만 달러 손실에는 29억 1,600만 달러의 실현 매각 손실과 37억 9,500만 달러의 미실현 손실이 46억 3,000만 달러의 파생상품 이익과 맞물려 있고, FY2025의 16억 7,000만 달러 이익은 27억 3,300만 달러의 미실현 이익으로 그 패턴을 뒤집습니다. 에이전시 장부는 524억 달러에서 810억 달러로 복리 성장했고, 환매조건부채권은 474억 달러에서 853억 달러로, 주식 수는 5억 2,200만 주에서 11억 800만 주로 늘었습니다. ATM 기계가 모든 하락을 조달한 것입니다. 이익잉여금 결손은 한 해를 제외하고 매년 심화되어 (52억 1,400만 달러)에서 (85억 2,400만 달러)가 되었습니다. 배당이 계속 GAAP 이익을 초과하기 때문입니다. 모든 연간 손익계산서와 대차대조표, 그리고 이번 분기의 8-K 재무제표가 아래에 검증 가능한 Beancount로 모델링되어 있습니다.
