額面10,000ドルの債券を9,200ドルで購入し、満期まで保有して800ドルの差額を手にするとします。低く買って債券が額面で償還されたのだから、キャピタルゲインのように感じられます。しかし確定申告をすると、その800ドルは普通利息所得として現れ、低いキャピタルゲイン税率ではなく、最高限界税率で課税されます。そして、同様の債券を10,600ドルで購入した隣人は、ちょうど鏡像の状況に直面します。彼女は600ドルのプレミアムを支払い、債券が額面に向かって滑り落ちるにつれてそれが静かに消えていきます。そして、そこから税務上の利益を得られるかどうかは、彼女が聞いたこともないかもしれない選択にかかっています。
債券が流通市場で正確に額面で取引されることはほとんどありません。金利の上昇は価格を額面以下に押し下げ、金利の低下は額面以上に押し上げます。税法は、支払った金額と債券が償還される金額との間のギャップを、独自の所得カテゴリーとして扱います。このガイドでは、両面を説明します。額面以下で購入した場合の市場割引と、額面以上で購入した場合の債券プレミアム、そしてどの税率が適用されるかを決めるデミニミス例外、タイミングを変える選択、そしてForm 1099-INTのボックス10から13に何が入るかです。
市場割引：額面以下での購入
市場割引とは、債券の満期時の所定償還価格（通常は額面、1債券あたり1,000ドル）と、取得直後のあなたの基礎価額との差額です。流通市場で1,000ドル債券に920ドルを支払うなら、80ドルの市場割引を保有することになります。これは通常、債券発行後に金利が上昇したために生じます。債券の固定クーポンは現在の市場より低くなり、補償するために価格が下落します。
これは元発行割引（OID）とは異なります。OIDは、債券が額面以下で発行されたときに存在します。例えば、600ドルで販売され1,000ドルで償還されるゼロクーポン債です。市場割引は、すでに発行済みの債券の価値が下落し、あなたがその下落価格で購入したときに生じます。両者は別々のルールセットを持っていますが、相互作用します。市場割引債券がOIDも持つ場合、あなたの市場割引は修正発行価格（元発行価格にすでに発生したOIDを加えたもの）から測定され、額面からではありません。
デフォルトの税務処理はほとんどの投資家を驚かせます。何もしなければ、割引を毎年報告しません。代わりに、債券を売却または償還するときに、発生市場割引の額まで、あらゆるゲインが普通利息所得として再分類されます。発生割引を超えるゲインだけがキャピタル扱いになります。920ドルの例では、満期まで保有して1,000ドルを回収すると、全額80ドルが普通所得です。40ドルの割引が発生した後に970ドルで早期売却するなら、50ドルのゲインのうち40ドルが普通所得、10ドルがキャピタルゲインです。
同じ再分類は部分的な元本支払いにも適用されます。1986年10月22日以降に取得した市場割引債券でペイダウンを受け取る場合、その支払いは発生割引まで普通利息所得としてカウントされます。単にあなたの基礎価額を減らすわけではありません。
割引の発生方法：均等按分 vs. 定率利回り
ゲインのうちどれだけが普通所得かを知るには、処分時の発生市場割引を知る必要があります。デフォルトの方法は均等按分です。総割引を購入日の翌日から満期までの日数で割り、保有日数を掛けます。割引を等しい日次スライスで分散します。
あるいは、定率利回り法を選択できます。これは一定の利率で割引を発生させます。初期は少なく、後期は多く、経済的現実を反映します。これは債券ごとに、適時に提出した申告書に債券を識別する明細書を添付して選択し、その債券について撤回できません。定率利回り法は通常、初期年により少ない発生割引を生み出します。これは満期前に売却する予定がある場合に重要です。発生割引が少ないほど、売却ゲインのうち普通所得となる部分が少なくなります。Publication 1212にワークシートがあります。
割引を当期に報告する選択
処分時まで割引を繰り延べる代わりに、sec. 1278(b)に基づき、発生市場割引を毎年利息として所得に含めることを選択できます。適時に提出した申告書に、市場割引を当期に含めており、発生方法を説明する明細書を添付することで行います。
その明細書には3つの結果が伴うので、署名する前に読んでください。第一に、選択はその年および以後の年に取得するすべての市場割引債券に適用されます。選別はできません。第二に、拘束力があります。撤回にはIRSの同意が必要で（手続きについてはRevenue Procedure 2025-23を参照）、撤回から5年以内に新たな選択はできません。第三に、含める割引の各ドルは債券の基礎価額を増やすので、売却時に再度課税されることはありません。
なぜ選択するのか？当期報告の割引は依然として普通所得なので、選択は性格を変えません。タイミングを変えるのです。所得を年々平準化したい場合、一時的に低い税率区分にある場合、または相殺控除がある年に債券を保有する場合に理にかなっています。ほとんどのバイ・アンド・ホールド投資家はこれを飛ばし、満期時の普通所得の塊を受け入れます。
デミニミス例外：税率を変える崖
すべての割引がカウントされるわけではありません。割引が償還価格の0.25パーセント（0.0025）に購入から満期までの完全な年数を掛けたものを下回る場合、割引はゼロとして扱われます。つまり、全ゲインがキャピタルとなり得ます。残り8年完全の1,000ドル債券では、閾値は1,000ドル × 0.0025 × 8 = 20ドルです。985ドル（15ドルの割引）で購入すれば、割引はデミニミスです。満期時のゲインはキャピタルゲインです。975ドル（25ドルの割引）で購入すれば、全額25ドルが普通所得です。
崖に注意してください。閾値を1ドル超える割引は部分的な救済を受けません。全額の割引が市場割引ルールの対象です。これにより、閾値近くの価格設定は再検討に値します。債券あたり数ドル多く支払ってデミニミス線の下に着地させれば、普通所得をキャピタルゲインに変換できます。高税率区分の地方債購入者がこれを最も痛感します。なぜなら、普通税率とキャピタルゲイン税率の差が彼らにとって最も広いからです。
同じ年間0.25パーセントの式は、発行時のデミニミスOIDも定義します。デミニミスOIDの債券をさらに割引して購入する場合、その追加割引は市場割引ルールの下でテストされます。
2つの罠：借入金と地方債
市場割引債券を購入または保有するために借り入れる場合、利息控除は繰り延べられます。一般に、利息費用は債券からの利息所得（当期に報告する選択をした割引を含む）までしか控除できません。超過分は繰り越され、債券を処分するときに控除可能になります。このルールは、明白な手口を止めるために存在します。今日の借入コストを、何年も報告しない割引所得に対して控除することです。
そして地方債購入者への警告：非課税債券の市場割引は非課税ではありません。クーポンは非課税のままですが、1993年4月30日以降に発生した割引は課税されます。デミニミスでない限り普通所得としてです。地方債のすべてが非課税だと仮定する投資家は、確定申告時にこれを発見します。1099-INTがBox 10に金額を持って届くときです。
債券プレミアム：額面以上での購入
債券プレミアムは鏡像です。債券の償還価格より多く支払います。1,060ドルで購入した1,000ドル債券は60ドルのプレミアムを持ちます。プレミアムは、発行以降に金利が下落したとき、または債券のクーポンが市場に対して豊かなときに現れます。経済的には、プレミアムは売り手に渡す前払い利息であり、太ったクーポン支払いが徐々にそれをあなたに返します。税法はそれを反映しようとします。
課税債券：償却は選択制
課税債券（社債、国債）については、sec. 171に基づきプレミアムの償却はあなたの選択です。選択すれば、毎年の償却プレミアムがその年のクーポン利息を相殺し、全クーポンではなく債券の真の利回りでのみ課税されます。満期利回りが4パーセントの債券の5パーセントクーポンは、およそ4パーセントで課税されます。余分な1ポイントはあなた自身のプレミアムが戻ってくるものです。
メカニクスは1985年9月27日以降発行の債券に定率利回り法を使用します。修正基礎価額に利回りを掛け、その結果を所定利息から引き、差額がその期間の償却です。毎年の償却は基礎価額を減らすので、満期まで保有した債券は額面の基礎価額で終わり、請求する損失はありません。
市場割引の選択と同様に、これは広範で粘着性があります。保有するすべての課税債券と以後取得するすべてに適用され、撤回にはIRSの同意が必要です。選択する前に比較を実行してください。償却を飛ばすなら、毎年全クーポンを利息として報告し、債券が満期または売却されるときに未償却プレミアムのキャピタルロスを請求します。償却は、最終的なキャピタルロスとなるものを途中の普通所得減少に変換します。通常、課税口座で保有する債券にとってより良い答えですが、選択はポートフォリオ全体を拘束するので、1つの債券の計算だけで決めるべきではありません。
非課税債券：償却は義務
地方債およびその他の非課税債券については、プレミアムを必ず償却します。選択も控除もありません。償却は単に債券の寿命にわたって基礎価額を額面に向かって削ります。このルールは作為的損失を防ぎます。それがなければ、何年も非課税クーポンを集めてから、満期時に消えるプレミアムのキャピタルロスを請求できました。それがあれば、基礎価額は満期時に額面に達し、控除するものはありません。早期売却する場合、減少した基礎価額は購入価格が示唆するより小さい損失（または大きいゲイン）を意味します。
プレミアムがクーポンを超える場合
時折、ある期間の償却可能プレミアムがその期間の利息より大きくなります。超過分は無駄ではなく控除可能ですが、報告は債券タイプと年に依存するので、これはフォームで推測するのではなくPublication 550または申告準備者で確認する価値のある唯一のプレミアムシナリオです。
Form 1099-INTの読み方
ブローカーはカバー証券についてこれをすべて追跡し、Form 1099-INTの番号付きボックスで報告します：
- Box 10、市場割引。 債券で発生した（または実現した）市場割引。これは割引債券の普通所得部分です。自分の購入価格と保有期間に対して検証してください。特に口座移管前に債券を購入した場合は重要です。
- Box 11、債券プレミアム。 課税債券のプレミアム償却。Box 1に示される利息所得を減らします。
- Box 12、国債の債券プレミアム。 国債の同じ概念。Box 3の金額を減らします（Box 3利息は州税非課税なので重要です。減少は正しいボックスから行わなければなりません）。
- Box 13、非課税債券の債券プレミアム。 Box 8の非課税利息を減らすプレミアム償却。
2つの注意点。第一に、ブローカーはこれらのボックスを計算するときにデフォルトの選択を適用し、そのデフォルトはあなたのものと一致しないかもしれません。特にプレミアムが償却されているかどうかです。あなたの選択がブローカーの仮定と異なる場合、フォームをコピーするのではなく、申告書で正しい数字を報告します（Schedule Bの指示で調整を説明しています）。第二に、古いまたは移管されたポジションについて報告された基礎価額は頻繁なエラー源です。Box 10が間違って見える場合、ブローカーが正しいと仮定する前に、自分の取引確認書から割引を再計算してください。
帳簿での追跡
ブローカーの明細書はこの履歴を貧弱に再構築します。特に口座移管をまたぐ場合です。なので、債券ロットごとに自分の記録を保ちます。購入日と価格、額面、クーポン、満期、現在までの発生割引または未償却プレミアム、修正基礎価額です。プレーンテキストの台帳は調整を明示的にします。額面10,000ドルの債券を96で購入する：
2026-03-15 * "Buy 10-yr corporate bond, $10,000 par at 96"
Assets:Investments:Bonds:Corp-2036 9,600.00 USD
Assets:Checking -9,600.00 USD毎年、償却または増価を独自のエントリとして記録し、ロットの基礎価額を正直に保ちます。ここでは1年分のプレミアム償却が資産と利息所得の両方を減らします：
2026-12-31 * "Amortize bond premium, Corp-2036 lot"
Income:Interest:Bonds 42.18 USD
Assets:Investments:Bonds:Corp-2036 -42.18 USD売却または満期時に、ロットの残高が修正基礎価額です。これは収益のうちどれだけが普通所得、キャピタルゲイン、または元本の返還かを決める数字です。帳簿が取引確認書から再構築せずにその数字を出せないなら、追跡は完了していません。
決定、順番に
ポートフォリオの債券が額面から離れて取引される場合、4つの質問を順に検討してください。第一に、割引はデミニミスですか。満期までの完全年あたり額面の0.25パーセント未満ですか？はいなら、心配をやめてください。ゲインはキャピタルです。第二に、割引が実質的なら、sec. 1278(b)の選択で当期に報告したいですか。それが今後購入するすべての市場割引債券を拘束することを知っておいてください。第三に、課税債券でプレミアムを支払ったなら、sec. 171の償却選択をしたいですか。それが課税債券ポートフォリオ全体を拘束することを知っておいてください。第四に、あなたの1099-INTは実際に行った選択を反映していますか。Box 10から13はあなたが計算する方法で計算されていますか？
申告シーズンの前に自分の数字でこれら4つに答えてください。そうすれば、割引もプレミアムもあなたを驚かせません。
