Резултати с един поглед
- Период
- FY2026Q3
- Приходи
- 1,2 млрд. щ.д. (1172,6 MUSD)
- Нетна печалба
- 220,9 млн. щ.д. (220,9 MUSD)
- Нетен марж
- 18,8%
От отворената книга на AllegionВижте живата книгаПодадена документация от емитента (FY2026Q3)
Allegion plc (NYSE: ALLE), базираният в Дъблин производител на брави и оборудване за контрол на достъп, отчете нетни приходи за третото тримесечие на 2026 г. в размер на $1 172,6 млн., нагоре с 9,6% на годишна база (7,2% органичен растеж), с разредена печалба на акция от $2,59, нагоре с 18,8%. Коригираната печалба на акция от $2,60, нагоре с 13,0%, надмина консенсуса от ~$2,50. Оперативният марж се разшири до 24,3% от 21,8%, а ръководството повиши годишната прогноза по всички показатели: отчетен ръст на приходите от 9,5–10,5% и коригирана печалба на акция от $9,05–9,10. Двигателят, както винаги, е нежилищният бизнес в Америка — ръст с нисък двуцифрен процент на органична база благодарение на обема и цените.
Една позиция заслужава звездичка преди празненствата: отчетният оперативен доход включва полза от $19,9 млн. от възстановявания на мита по IEEPA (плюс $0,9 млн. свързани лихвени приходи), изключени от коригираните показатели. Извадете я и оперативното надминаване на очакванията все още е реално — коригираният оперативен доход нарасна с 12,5% до $289,7 млн. — но приблизително 40% от отчетения ръст от $50,8 млн. дойде от чек от американското правителство, а не от продажбата на повече брави.
Основните числа
| Показател | Q3 2026 | Q3 2025 | 9M 2026 | 9M 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Нетни приходи | $1 172,6 млн. | $1 070,2 млн. | $3 357,7 млн. | $3 034,1 млн. |
| Органичен растеж | 7,2% | — | — | — |
| Оперативен доход | $284,6 млн. | $233,8 млн. | $734,6 млн. | $649,9 млн. |
| Оперативен марж | 24,3% | 21,8% | 21,9% | 21,4% |
| Коригиран оперативен марж | 24,7% | 24,1% | — | — |
| Нетна печалба | $220,9 млн. | $188,4 млн. | $543,6 млн. | $496,3 млн. |
| Разредена печалба на акция | $2,59 | $2,18 | $6,33 | $5,73 |
| Коригирана разредена печалба на акция | $2,60 | $2,30 | — | — |
| Ефективна данъчна ставка | 17,5% | 9,8% | — | — |
Данъчната позиция е тихият насрещен вятър на тримесечието: ефективната ставка почти се удвои до 17,5% от необичайно ниската миналата година 9,8% (коригирана: 17,5% срещу 14,9%). Фактът, че печалбата на акция все пак нарасна с 19%, говори много за оперативния杠杆 — ръст на обема плюс реализация на цени спрямо до голяма степен фиксирана база от търговски разходи.
Америка процъфтява, международният бизнес буксува
Разделението по сегменти е цялата история в миниатюра:
- Америка — приходите нараснаха с 11,7% (9,1% органично), като нежилищният сегмент е нагоре с нисък двуцифрен процент благодарение на обема и цените, а жилищният — с среден едноцифрен процент единствено благодарение на цените. Коригираният оперативен марж достигна 30,1%, нагоре с 20 базисни пункта, тъй като лостът от обема и производителността компенсираха повече от негативния ефект от 40 базисни пункта от придобивания.
- Международен — приходите нараснаха с 1,8%, но спаднаха с 0,2% на органична база, тъй като спадът в обема надделя над ценовите печалби. Коригираният марж се понижи с 40 базисни пункта до 13,9% поради отрицателен ефект от обема и неблагоприятна структура.
Бизнес с 30% марж, прикрепен към бизнес с 14% марж: франчайзът в Америка финансира всичко, а международният бизнес си остава обратът, който не се е обърнал.
Парични средства, обратно изкупуване и баланс
Наличният паричен поток от началото на годината достигна $539,4 млн., нагоре с $54,2 млн., а компанията върна $166 млн. през тримесечието — $120 млн. обратно изкупуване (0,8 млн. акции) плюс $46 млн. дивиденти при $0,55 на акция. Балансът завърши тримесечието с $388,1 млн. парични средства срещу $2 032,0 млн. дълг и репутация плюс нематериални активи от $2 724,6 млн. — половината от активите, остатък от десетилетие придобивания в електронен контрол на достъп. Този апетит към придобивания е и причината коригираната печалба на акция да е с ~$0,60 на акция над GAAP само заради амортизацията.
Прогнозата е повишена — с известно повдигане от възстановявания на мита
Повишената годишна прогноза предвижда 9,5–10,5% отчетен ръст на приходите (5,0–6,0% органичен), коригирана печалба на акция от $9,05–9,10 и отчетна печалба на акция от $8,35–8,40 — разликата от $0,70 се дължи на амортизация от придобивания ($0,60), преструктуриране и M&A ($0,28), частично компенсирани от полза от $0,18 от възстановявания на мита. Ръководството все още очаква наличен паричен поток от 85–95% от коригираната нетна печалба. Прогнозата предполага коригирана данъчна ставка от 18–19% и ~85,6 млн. разредени акции.
Пет години на натрупване в счетоводната книга
Шестте години, вече в отворената книга, показват стабилен натрупващ растеж: приходите се изкачиха от $2 867,4 млн. през 2021 г. до $4 067,3 млн. през 2025 г., докато нетната печалба нарасна от $483,3 млн. до $643,8 млн. — с оперативни маржове, разширяващи се от 18,5% до 21,1% по пътя. Всеки годишен отчет за приходите и разходите и баланс, плюс съкратените отчети за това тримесечие, са моделирани като проверим Beancount по-долу.
