Разбиране на Nonfarm Payroll: Какво трябва да знае всеки собственик на бизнес

Всеки първи петък от месеца финансовите пазари затаяват дъх. Трейдърите правят пауза, икономистите опресняват екраните си, а новинарските водещи се подготвят за извънредни актуализации. Причината? Докладът за заетостта извън селското стопанство (nonfarm payroll) — вероятно най-внимателно следеният икономически индикатор в Съединените щати.

Но този месечен ритуал не е само за Уолстрийт. Докладът за заетостта извън селското стопанство съдържа ценна информация за собствениците на малък бизнес, които се опитват да разберат икономическите условия, да планират стратегии за наемане и да предвидят промените в потребителските разходи. Разбирането на това какво измерва този доклад и как да се интерпретира, може да ви даде значително предимство при планирането на бизнеса.

Какво е заетост извън селското стопанство (Nonfarm Payroll)?

Заетостта извън селското стопанство (NFP) измерва общия брой на платените работници в Съединените щати, като се изключват четири специфични категории: селскостопански работници, служители в частни домакинства, служители на организации с нестопанска цел и военнослужещи на активна служба. Въпреки тези изключения, NFP обхваща приблизително 80% от работниците, които допринасят за брутния вътрешен продукт на САЩ.

Бюрото по трудова статистика (BLS) публикува доклада за състоянието на заетостта (Employment Situation report) — който включва данните за заетостта извън селското стопанство — всеки първи петък от месеца в 08:30 ч. източно време. Докладът отразява условията на заетост от предходния месец, което го прави един от най-навременните налични икономически показатели.

Защо се изключват фермите?

Името може да изглежда произволно, но има практическа причина за изключването на селскостопанските работници. Заетостта във фермите претърпява драматични сезонни колебания — сезоните на реколтата изискват временни пикове в работната ръка, докато зимните месеци бележат значителен спад. Включването на селскостопанските работници би създало подвеждаща волатилност в общата картина на заетостта.

Като се фокусира върху неселскостопанската заетост, докладът предоставя по-ясен поглед върху структурните икономически тенденции, вместо върху сезонните селскостопански цикли.

Как се събират данните

Цифрите за заетостта извън селското стопанство идват от две отделни изследвания, провеждани от BLS:

Изследване на предприятията (Establishment Survey)

Това изследване събира данни от приблизително 122 000 бизнеса, обхващащи около 666 000 отделни работни обекта. Заедно те представляват около една трета от всички работници извън селското стопанство в страната. Около 40% от извадката се състои от предприятия с по-малко от 20 служители, което гарантира, че заетостта в малкия бизнес е добре представена.

Изследването на предприятията предоставя водещото число на ведомостта — колко работни места са били добавени или загубени през месеца.

Изследване на домакинствата (Household Survey)

Това съпътстващо изследване анкетира приблизително 60 000 домакинства и генерира коефициента на безработица. Докато изследването на предприятията брои работните места, изследването на домакинствата брои хората, което позволява да се обхванат тези, които са безработни и активно търсят работа.

И двете изследвания се провеждат около 12-то число на всеки месец чрез комбинация от поща, имейл, телефонни обаждания и лични посещения от обучени икономисти на BLS.

Какво измерва докладът

Месечният доклад за състоянието на заетостта съдържа много повече от просто водещото число за работните места. Ключовите показатели включват:

Обща промяна в заетостта извън селското стопанство

Най-гледаната цифра: колко работни места е добавила или загубила икономиката в сравнение с предходния месец. Положителните числа показват ръст на работните места; отрицателните сигнализират за загуба на работни места.

Коефициент на безработица

Процентът от работната сила, който е без работа и активно търси заетост. Тази цифра идва от изследването на домакинствата и представлява хора на възраст 16 и повече години.

Коефициент на икономическа активност

Процентът от населението в трудоспособна възраст, което е или заето, или активно търси работа. Спадащият коефициент на активност може да маскира реалните нива на безработица.

Средно почасово заплащане

Промените в заплатите предоставят представа за инфлационния натиск и силата на преговори на работниците. Повишаващите се заплати могат да сигнализират за затегнат пазар на труда.

Средно седмично работно време

Колко часа работи типичният служител на седмица. Промените тук често предшестват решенията за наемане — предприятията обикновено коригират часовете, преди да добавят или съкращават персонал.

Разбивка по отрасли

Промени в заетостта по сектори, показващи кои отрасли растат и кои се свиват. Тази разбивка помага да се идентифицират икономическите тенденции, засягащи специфични части от икономиката.

Защо заетостта извън селското стопанство е важна за собствениците на бизнес

Докладът NFP не е само за икономисти и трейдъри. Ето защо той трябва да бъде в полезрението на всеки собственик на бизнес:

Разбиране на покупателната способност на потребителите

Когато заетостта се повишава, повече хора имат доходи за харчене. Докладът от декември 2025 г. показа обща заетост извън селското стопанство от 159,5 милиона работници. Всеки от тези заети лица представлява потенциален клиент с разполагаем доход.

Обратно, нарастващата безработица сигнализира за потенциално отслабване на потребителското търсене. Ако вашият бизнес зависи от дискреционни разходи (разходи за стоки, които не са от първа необходимост), тенденциите в заетостта предоставят ранно предупреждение за променящите се условия.

Предвиждане на промените в лихвените проценти

Федералният резерв следи внимателно данните за заетостта, когато взема решения за паричната политика. Силният ръст на работните места може да доведе до повишаване на лихвените проценти, тъй като Фед се опитва да предотврати прегряването на икономиката. Слабите данни за заетостта могат да подтикнат към намаляване на лихвите, за да се стимулира растежът.

За собствениците на бизнес тази връзка между заетостта и лихвените проценти засяга:

• Лихвените проценти по бизнес кредити
• Финансирането на търговски недвижими имоти
• Разходите за обработка на кредитни карти
• Условията за финансиране на оборудване

Разбирането на тенденциите в заетостта ви помага да предвидите промените в разходите за заемане на средства.

Оценка на условията за наемане

Равнището на безработица пряко влияе върху способността ви да набирате таланти. Когато безработицата падне под 5%, предприятията обикновено са изправени пред по-голяма конкуренция за работници, което често води до по-високи заплати и бонуси при постъпване на работа.

Равнището на безработица от 4,4% през декември 2025 г. показва сравнително стегнат пазар на труда. В такава среда на предприятията може да се наложи да:

• Предлагат конкурентни пакети от възнаграждения
• Инвестират повече в задържането на служителите
• Обмислят програми за обучение на по-малко опитни кандидати
• Коригират очакванията си за времето, необходимо за попълване на позициите

Идентифициране на индустриални тенденции

Разбивката по сектори в доклада за NFP разкрива кои индустрии се разширяват и кои се свиват. През 2025 г. здравеопазването и социалното подпомагане водеха в създаването на работни места, добавяйки 713 000 позиции. Междувременно производствените сектори бяха подложени на натиск, като промишлеността губеше работни места през цялата година.

Тези тенденции помагат на собствениците на бизнес да разберат:

• Къде да открият възможности за растеж
• Кои индустрии на доставчици могат да се сблъскат с капацитетни ограничения
• Кои клиентски индустрии могат да изпитват затруднения
• Как по-широките икономически промени влияят на техния специфичен сектор

Как да тълкуваме цифрите

Суровите данни за броя на заетите изискват контекст, за да бъдат смислени. Ето как да четете доклада ефективно:

Сравнение с очакванията

Пазарите и предприятията реагират въз основа на това как действителните цифри се съпоставят с прогнозите. Ръст от 100 000 работни места може да бъде добра новина, ако очакванията са били за 50 000, но разочароващ, ако аналитиците са предвиждали 150 000.

Основните финансови новинарски източници публикуват консенсусни оценки преди всеки доклад, което ви дава отправна точка за тълкуване.

Преглед на ревизиите

Бюрото по трудова статистика (BLS) коригира данните за предходните месеци с пристигането на повече отговори от проучванията. Понякога тези ревизии са значителни. Винаги проверявайте дали данните за последните два месеца са били коригирани нагоре (икономиката е била по-силна от първоначално отчетеното) или надолу (условията са били по-слаби).

Разбиране на сезонните корекции

BLS прилага сезонни корекции, за да вземе предвид предвидимите модели на заетост – наемане на служители в търговията на дребно за празниците, летните пикове в строителството и колебанията в образованието през учебната година. Тези корекции улесняват идентифицирането на реалните икономически промени, а не на обичайните вариации, продиктувани от календара.

Следете тенденцията, а не само месеца

Единичните месечни показания могат да бъдат волатилни. Триимесечната пълзяща средна стойност изглажда статистическия шум и дава по-ясна представа за инерцията на заетостта.

Проучване на детайлите по сектори

Основната цифра може да маскира важни разминавания. Скромен общ ръст може да включва силен растеж в някои сектори, компенсиран от слабост в други. Разбирането на това кои сектори движат промените ви помага да оцените значението им за вашия бизнес.

Тенденции в заетостта за 2025 г.: Какво показаха данните

Прегледът на данните за заетостта през 2025 г. предоставя полезен контекст за разбиране на текущите условия:

Общо забавяне

Заетостта нарасна с 584 000 работни места през 2025 г. – средно по 49 000 на месец. Това отбеляза значително забавяне спрямо 2024 г., когато бяха добавени 2 милиона работни места (168 000 на месец). Забавянето отразява съзряващата икономическа експанзия и по-строгите условия на пазара на труда.

Услугите водят, стоките изостават

Секторите на услугите продължиха да стимулират растежа на заетостта, докато секторите за производство на стоки (промишленост, строителство, добивна промишленост) бяха изправени пред трудности. Този модел отразява дългосрочните структурни промени в икономиката на САЩ към услугите.

Здравеопазването доминира

Здравеопазването и социалното подпомагане добавиха повече работни места от всеки друг сектор – 713 000 позиции само през 2025 г. Демографските фактори, включително застаряващото население и разширеният достъп до здравеопазване, продължават да подхранват търсенето в този сектор.

Слабост в търговията на дребно и промишлеността

Търговията на дребно и промишлеността загубиха работни места, отразявайки предизвикателствата от навлизането на електронната търговия и глобалните корекции във веригата на доставки. Предприятията в тези сектори бяха изправени пред замразяване на наемането или съкращения, дори когато по-широката икономика добавяше работни места.

Използване на NFP данни за бизнес планиране

Ето как да включите данните за заетостта във вашите бизнес решения:

Избор на момент за важни решения

Ако планирате значителни инвестиции, разширения или инициативи за наемане на персонал, следете тенденциите в заетостта за контекст. Силният и ускоряващ се ръст на работните места подсказва благоприятни условия за разширяване. Отслабващите тенденции в заетостта могат да наложат по-консервативен подход към времето за изпълнение.

Коригиране на стратегията за възнаграждения

Когато пазарът на труда се затегне (ниска безработица, силен ръст на работните места), конкурентният натиск върху заплатите се увеличава. Планирайте бюджета си съответно. При по-слаби пазари може да имате повече предимство при преговорите.

Прогнозиране на приходите

За бизнеси, чиито приходи са в корелация с нивата на заетост — агенции за подбор на персонал, търговски недвижими имоти, бизнес услуги — данните за NFP предоставят водещ индикатор за тенденциите в търсенето.

Планиране на сценарии

Месечните доклади за заетостта ви помагат да актуализирате предположенията в бизнес прогнозите си. Ако сте изградили прогнози, приемайки постоянен икономически растеж, отслабващите данни за заетостта могат да наложат преразглеждане към по-консервативни сценарии.

Къде да намерите данните

Няколко ресурса предоставят достъп до данни за неселскостопанската заетост:

• Бюро за трудова статистика (bls.gov): Официалният източник за доклада за състоянието на заетостта (Employment Situation report)
• Икономически данни на Федералния резерв (FRED): Исторически данни и инструменти за визуализация
• Финансови новинарски медии: Отразяване в реално време и анализи в дните на публикуване на доклада

Уебсайтът на BLS предлага подробни таблици, разбиващи заетостта по индустрии, часове и доходи, предоставяйки много по-голяма детайлност от обобщенията в заглавията.

Проследявайте представянето на бизнеса си успоредно с икономическите тенденции

Разбирането на макроикономически показатели като неселскостопанската заетост ви помага да поставите собственото си бизнес представяне в контекст. Когато заетостта расте, но приходите ви стагнират, знаете, че проблемът е специфичен за компанията. Когато продажбите ви спадат заедно с отслабващата заетост, вероятно отговорността се споделя от по-широки икономически фактори.

Поддържането на ясни финансови записи прави възможно съпоставянето на вашите бизнес резултати с икономическите тенденции. Beancount.io предлага текстово базирано счетоводство (plain-text accounting), което ви осигурява пълна прозрачност върху вашите финансови данни — улеснявайки проследяването на представянето, забелязването на модели и свързването на вашите резултати с икономическата среда. Започнете безплатно и изградете финансовата яснота, от която се нуждае вашият бизнес.