#equity
Собственный капитал владельца, нераспределённая прибыль и капитал акционеров в балансе
В соответствии с ASC 805-50 передача активов между сестринскими компаниями отражается по балансовой стоимости материнской компании — без дооценки, без гудвилла — с пересчетом сравнительных периодов.
Ликвидационная привилегия 1x без участия возвращает деньги инвесторам раньше, чем обыкновенные акционеры увидят хоть доллар, — привилегированные акции с участием позволяют получить двойную выгоду.
Инсайдеры компании обязаны сообщать о сделках по форме 4 в течение двух рабочих дней, а раздел 16(b) взыскивает прибыль по любой сделке с обратным выкупом в течение шести месяцев.
T+1 означает, что ваши сделки с акциями рассчитываются на следующий рабочий день — меньше маржинального флоата, меньше окно для нарушения добросовестности и даты ex-date сдвинуты на один день раньше.
Участвующий привилегированный капитал платит инвесторам дважды — сначала привилегию, затем пропорциональную долю. Неучаствующий платит только большее из двух.
Классическое IPO привлекает 100 млн $+, но стоит 5–7% в виде комиссий; прямой листинг и обратное слияние быстрее и дешевле, но не привлекают капитал.
Широкий средневзвешенный коэффициент переоценивает привилегированные акции частично к цене раунда вниз; полный храповик сбрасывает цену полностью — разницу поглощают основатели.
Обращающиеся акции равны выпущенным акциям минус казначейские акции — только этот показатель определяет рыночную капитализацию, EPS, дивиденды и голоса.
Анализ Дюпона раскладывает ROE на маржу прибыли × оборачиваемость активов × леверидж — так что рост доходности, который не удаётся объяснить операционной деятельностью, оказывается заёмным, а не заработанным.
Разводнённый EPS предполагает, что каждый опцион, варрант и конвертируемая облигация превращается в акции; это наихудший вариант — оценивайте компанию по нему, а не по базовому EPS.
Пропущенные дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям накапливаются как задолженность, которая должна быть погашена до того, как держатели обыкновенных акций получат хотя бы доллар, — но при этом остаются сноской, пока выплата не объявлена.
Капитал на начало периода плюс прибыль минус распределения плюс новый капитал равняется капиталу на конец периода — отчет, который объясняет каждый доллар движения капитала.
