Synopsys FY2026 Q3-resultaten: $2,48 miljard omzet (+42%) en het eerste volledige Ansys-kwartaal

Synopsys rapporteerde $2,477 miljard aan omzet voor het kwartaal dat eindigde op 31 juli 2026 — +42% ten opzichte van $1,740 miljard een jaar eerder — en een GAAP verwaterde winst per aandeel van $2,84 tegenover een non-GAAP winst per aandeel van $3,91. Dit is de eerste volledige kwartaalvergelijking met Ansys in de cijfers (afgerond in juli 2025). Het openbare Beancount-grootboek scheidt de winst-en-verliesrekening van de balanssprong: goodwill van $26,8 miljard en verworven immateriële activa van $11,5 miljard, plus de $402 miljoen aan amortisatie van verworven immateriële activa, de grootste individuele overbrugging van non-GAAP terug naar GAAP. Comparable on the same AI-infrastructure chart with Applied Materials and Marvell.

De Kerncijfers​

Een omzetgroei van +42% is een acquisitiegedreven cijfer net zozeer als een organisch cijfer. Design Automation (dat nu ook Ansys-simulatie en -analyse omvat) bedroeg $2.003 miljoen versus $1.312 miljoen (+53%); Design IP keerde terug naar jaar-op-jaargroei met $474 miljoen versus $428 miljoen (+11%). De GAAP-winst groeide harder dan de omzet omdat het derde kwartaal van vorig jaar nog Ansys-dealkosten en slechts een gedeeltelijk Ansys-kwartaal bevatte; dit derde kwartaal bevat een volledig kwartaal Ansys-omzet en een volledig kwartaal aan amortisatie van verworven immateriële activa.

De non-GAAP-overbrugging is expliciet in het persbericht. De amortisatie van verworven immateriële activa bedroeg $402 miljoen ($2,09 per verwaterd aandeel) — de grootste toevoeging tussen de GAAP-winst per aandeel van $2,84 en de non-GAAP-winst per aandeel van $3,91. Aandelencompensatie voegde nog eens $232 miljoen ($1,20) toe. Het grootboek boekt de amortisatie binnen Expenses:OtherNet met een opmerking die deze non-GAAP-toevoeging benoemt, zodat een lezer die het overzicht opent kan zien wat $3,91 omzet in $2,84 zonder het bestand te verlaten.

Omzet in Detail​

Synopsys rapporteert twee segmenten. Ansys is geen derde segment in het persbericht — het valt onder Design Automation (chipontwerp, verificatie, productiesoftware, systeemintegratie en Ansys-producten).

CEO Sassine Ghazi schetste de vraagachtergrond in het IR-persbericht: "AI zorgt voor ongekende complexiteit en een toenemende vraag naar de silicium-IP- en engineeringoplossingen die nodig zijn om de volgende generatie AI-computing, infrastructuur en fysieke AI-systemen te leveren." Dat is een signaal van robuuste vraag en marktexpansie, geen "uitverkocht"- of ASP-claim — en het is de taal die het bedrijf gebruikt één jaar na de afronding van Ansys.

CFO Shelagh Glaser plaatste de drijfveren van het kwartaal zonder een organische/acquisitie-uitsplitsing te verzinnen die het dossier niet publiceert: "De resultaten werden gedreven door brede kracht in het hele bedrijf, aangevoerd door EDA, een sterk kwartaal van Ansys, en ons design-IP-bedrijf keerde terug naar jaar-op-jaargroei." De terugkeer van Design IP naar groei is belangrijk omdat het voorheen de rem op de mix was; Design Automation met 81% van de omzet is waar Ansys en de kern-EDA samenkomen.

Wat het persbericht niet geeft, is een zuivere Q3-omzetlijn voor Ansys. De jaarverwachting FY2026 gaat uit van $2,98 miljard aan Ansys-omzet (en weerspiegelt de afgestoten Optical Solutions / PowerArtist / Processor IP). Leid geen kwartaalcijfer voor Ansys af uit die jaardoelstelling — het grootboek en dit artikel blijven binnen wat het dossier vermeldt. De vergelijkbare Q3 FY2025 Design Automation-uitslag bevatte al een gedeeltelijke Ansys-bijdrage na de afronding in juli 2025, dus de +53% Design Automation-vergelijking is de eerste volledige-kwartaalstapel, geen zuivere organische EDA-groei.

Het aangepaste operationeel resultaat per segment bedroeg $1.030 miljoen (Design Automation $905M met een aangepaste marge van 45,2%; Design IP $125M met 26,5%). Het GAAP-operationeel resultaat van $357 miljoen ligt $673 miljoen onder dat aangepaste totaal — amortisatie $402M, aandelencompensatie $232M en kleinere herstructurerings-/acquisitie-/uitgestelde-compensatieposten vullen het gat.

Het Margeverhaal​

De brutomarge daalde van 78,1% naar 72,6% op jaarbasis omdat de kostprijs van de omzet nu $247 miljoen aan amortisatie van verworven immateriële activa bevat in de producten/COGS-lijn alleen (plus nog eens $155 miljoen in operationele kosten). De kas-kostprijs van de omzet — producten plus onderhoud en service, exclusief die amortisatie — bedroeg circa $433 miljoen, wat de Expenses:CostOfRevenue-lijn is in het Q3-overzicht. De amortisatie is niet "verborgen"; deze is verplaatst naar Expenses:OtherNet zodat de non-GAAP-toevoeging leesbaar is naast rente en herstructurering.

De operationele marge steeg toch naar 14,4% van 9,5% omdat de omzet sneller groeide dan de operationele kostenbasis, zelfs na de Ansys-kostenstructuur en dealamortisatie. De nettowinstmarge van 22,0% weerspiegelt ook $460 miljoen aan overige baten, netto — een credit die het overzicht op Income:OtherNet houdt in plaats van deze weg te strepen tegen de amortisatie.

Prijstaal ontbreekt. Het persbericht claimt geen aanhoudende ASP-stijgingen, krappe leveringen of vraag die de beschikbare capaciteit overtreft. De positieve termen zijn AI-gedreven complexiteit, brede kracht, dubbele-cijfer-EDA-verwachtingen voor het jaar en een verhoogd middelpunt van de jaarverwachting ($9,715 miljard omzet; $15,07 non-GAAP winst per aandeel). Dat zijn vraag- en mixsignalen; de margecompressie is acquisitieboekhouding, geen prijsdruk.

De Grote Vraag: Wat Heeft Ansys Met de Balans Gedaan — en Blijft de Amortisatie Zo Groot?​

FY2025 is de balans van het acquisitiejaar. Ten opzichte van FY2024:

Dat is de dag één-sprong van Ansys: ongeveer $23,5 miljard aan goodwill en $12,5 miljard aan identificeerbare immateriële activa, gefinancierd met langlopende schuld die op de FY2024-balans vrijwel niet bestond. Op 31 juli 2026 toont het 10-Q nog steeds goodwill van $26.835 miljoen en immateriële activa van $11.459 miljoen — de afbouw van immateriële activa is amortisatie die werkt zoals bedoeld (een daling van ~$1,2 miljard ten opzichte van de FY2025-afsluiting), en de langlopende schuld is al afbetaald tot $9.017 miljoen, met $1.020 miljoen nu in kortlopende schuld.

Het gevolg voor de winst-en-verliesrekening is het kwartaalrunritme van $402 miljoen aan amortisatie. In dat tempo bedraagt de amortisatie van verworven immateriële activa elk kwartaal een percentage in de tienerjaren van de omzet, totdat de boekwaarde met een beperkte levensduur is afgeschreven. Non-GAAP-winst blijft dit toevoegen; GAAP-winst blijft dit dragen. De taak van het grootboek is om dat mechanisch te maken — niet om te beargumenteren welke winst per aandeel "echt" is.

De verwachting bevat nog steeds Ansys: het bedrijf verhoogde de totale jaaromzet naar $9,715 miljard op het middelpunt en de non-GAAP-winst per aandeel naar $15,07, waarbij de FY2026-omzet de $2,98 miljard-verwachting voor Ansys omvat. De aannames over entiteitenlijst/exportcontrole zijn ongewijzigd in de taal van de doelstellingen.

Een $48 miljard-balans bijhouden in platte tekst​

Dubbel boekhouden dwingt het Ansys-verhaal aan beide kanten van de balans af. De conventies zijn dezelfde als die voor elk beursgenoteerd bedrijf in deze reeks — hoe we elk bedrijf modelleren. Inkomstenboekingen zijn credits (negatief); uitgaven zijn debets (positief); Equity:Adjustments absorbeert de nettowinst zodat de transactie op nul uitkomt terwijl de ingehouden winst wordt vastgezet door de balansassertie.

; Controle: −2477 + 433 + 720 + 563 + 537 + −460 + 138 + 546 = 0 ✓
2026-07-31 * "Synopsys, Inc." "FY2026Q3 Winst-en-verliesrekening"
  Income:Revenue                          -2477 MUSD
  Expenses:CostOfRevenue                    433 MUSD
  Expenses:ResearchAndDevelopment           720 MUSD
  Expenses:SellingGeneralAdministrative     563 MUSD
  Expenses:OtherNet                         537 MUSD  ; amortisatie verworven immateriële activa 402 (non-GAAP-toevoeging) + herstructurering 2 + rente 133
  Income:OtherNet                          -460 MUSD  ; overige baten (lasten), netto
  Expenses:IncomeTax                        138 MUSD
  Equity:Adjustments                        546 MUSD  ; nettowinst-offset (RE vastgezet door balansassertie)

Het balanscijfer dat het verhaal vertelt, is goodwill: $3,4 miljard op 31 oktober 2024 → $26,9 miljard op 31 oktober 2025 → $26,8 miljard op 31 juli 2026. Immateriële activa volgden dezelfde stapfunctie en worden nu in het volle zicht afgeschreven op Expenses:OtherNet.

De Meerjarige Ontwikkeling​

Tot en met FY2024 was dit een organische software-compounder met een gezonde balans en vrijwel geen termijnschuld. FY2025 is de discontinuïteit: de omzet groeide nog, maar de nettowinst daalde doordat dealkosten, aandelencompensatie en de eerste Ansys-amortisatiebijdrage de GAAP-winst raakten, terwijl de balans een acquisitie op semiconductor-EDA-schaal absorbeerde. Q3 FY2026 is het eerste kwartaal waarin de winst-en-verliesrekening en de balans dezelfde gecombineerde onderneming voor een volledige negentig dagen beschrijven.

Het Oordeel: Bull vs. Bear​

Bull Case

• AI-complexiteitstaal in het persbericht ("ongekende complexiteit en toenemende vraag") sluit aan bij Design Automation op +53% en een verhoogd middelpunt van de jaaromzet/winst per aandeel.
• Design IP keerde terug naar jaar-op-jaargroei — de segmentmix is niet langer een eenzijdig Ansys-verhaal.
• De non-GAAP operationele marge van 41,6% in het kwartaal toont de winstkracht zodra amortisatie en SBC buiten beschouwing worden gelaten.
• De langlopende schuld is al gedaald van $13,5 miljard bij de FY2025-afsluiting naar $9,0 miljard in Q3 — de deleveraging is onmiddellijk gestart.
• Uitgestelde omzet van $2,33 miljard kortlopend (plus $384 miljoen langlopend) houdt een gecontracteerde orderportefeuille onder het groeicijfer.

Bear Case

• Het persbericht vermeldt nooit de organische EDA-groei; de +42%-kop en het +53% Design Automation-cijfer zijn geen zuivere organische groeicijfers, en dit artikel zal ze niet verzinnen.
• De amortisatie van verworven immateriële activa van $402 miljoen per kwartaal is een blijvende GAAP-last; de non-GAAP-winst per aandeel van $3,91 is niet wat aandeelhouders overhouden na die last.
• De brutomarge daalde ~5,5 punt op jaarbasis zodra de Ansys-amortisatie in de kostprijs van de omzet zit.
• De FY2025-nettowinst toonde al hoe dealboekhouding de GAAP-winst kan verlagen, zelfs terwijl de omzet stijgt.
• Het exportcontrol-/Entity List-risico blijft een expliciete aanname in de taal van de doelstellingen — een beleidswijziging is een thesismutatie.

Onze Mening. Synopsys is niet langer de pre-Ansys EDA-compounder; het is een platform van silicium tot systemen met $48 miljard aan activa, waarvan de GAAP-winst jarenlang door amortisatie zal worden gevormd. Dat is prima als Design Automation blijft groeien op AI-complexiteit en Design IP in de groei blijft — het Q3-cijfer ondersteunt die lezing zonder dat een organische uitsplitsing hoeft te worden verzonnen. De waarde van het grootboek is precies die eerlijkheid: goodwill en immateriële activa die aansluiten op het 10-Q, schuld die laat zien hoe de deal is gefinancierd, en een enkele nulsoemende inkomsten transactie waarin de $402 miljoen non-GAAP-toevoeging een benoemde boeking is in plaats van een voetnoot die je op vertrouwen moet aannemen.