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NVIDIA의 Q1 FY2027 매출은 816억 달러(+85% YoY), 순이익은 583억 달러(+211%)를 기록했으나, 이 중 159억 달러는 반도체 판매가 아닌 지분 투자 포트폴리오 평가로 발생했습니다. 핵심 순이익은 약 424억 달러에 가깝습니다. 이번 분기에는 5개 부문 구분을 폐지하고 데이터센터(매출의 92%)와 엣지 컴퓨팅의 두 플랫폼으로 재편했습니다. FY2024~Q1 FY2027의 전체 손익계산서와 대차대조표를 공개 Beancount 원장에서 확인할 수 있습니다.
팔란티어의 2026년 1분기 매출은 84.7% 증가한 16억 3300만 달러를 기록한 반면, 총비용은 24% 증가에 그쳐 영업이익률은 46.2%, 순이익률은 53.7%를 기록했습니다. 순이익률이 영업이익률을 초과한 것은 이자 수익이 1억 3460만 달러 증가하고 실효 세율이 1.4%에 불과하기 때문이며, 누적 적자는 여전히 26억 9000만 달러에 달합니다.
테슬라의 2026년 1분기 매출은 224억 달러(전년 동기 대비 16% 증가)에 달했으며, 규제 크레딧을 제외한 자동차 부문 총이익률은 5분기 만에 최고치인 19.2%를 기록했습니다. 그러나 자본적지출 가이던스가 250억 달러 이상으로 상향 조정되고 20억 달러 규모의 스페이스X 지분 투자가 공개되면서, 실적 서프라이즈에도 불구하고 주가는 3.56% 하락했습니다. FY2021~2026년 1분기까지의 전체 손익계산서와 대차대조표가 공개 Beancount 원장에 있습니다.
마이크로소프트의 FY2026 3분기 매출은 18.3% 증가한 829억 달러, 순이익은 23.1% 증가한 318억 달러를 기록했습니다. 애저는 40% 성장으로 재가속화되었지만, 매출총이익률은 3분기 연속 하락(69.1% → 68.0% → 67.6%)했으며, 자본적자는 2026 회계연도 기준 1900억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. FY2020~FY2026 3분기까지의 전체 손익계산서와 대차대조표는 공개 Beancount 원장에서 확인할 수 있습니다.
스페이스X의 IPO 서류에 따르면 FY2025 매출은 $18.7B(+33%), 순손실은 $4.9B를 기록했습니다 — 스타링크는 38.8% 마진으로 $4.4B의 영업이익을 냈지만, AI 부문(X와 xAI)은 매출 $3.2B에 $6.4B의 손실을 냈고 설비투자로 $12.7B를 소진했습니다. FY2023부터 2026년 1분기까지를 다루는 공개 복식부기 Beancount 원장에 기반한 강세론 대 약세론 분석입니다.
메뉴 엔지니어링은 모든 요리를 공헌이익(메뉴 가격 - 식품 원가)과 인기(판매 믹스)라는 두 가지 수치를 기준으로 스타, 플라우호스, 퍼즐, 도그의 네 가지 사분면으로 분류합니다. 이를 통해 판매량이 많은 식품원가율 32% 버거가 거의 팔리지 않는 "더 날씬한" 식품원가율 38% 메인 요리보다 훨씬 더 많은 총 이익을 창출한다는 사실을 밝힙니다.
알트만 Z-스코어는 5가지 재무 비율을 하나의 수치로 결합하여 2년 후의 파산을 72%의 정확도로 예측한 모델입니다. 이 가이드는 원본 공식, 비상장 및 비제조 기업을 위한 Z' 및 Z'' 버전, 실제 사례 연구, 그리고 자사 및 고객사, 공급업체를 심사하는 방법을 다룹니다.
공통형 분석은 재무제표의 모든 항목을 매출액이나 총자산 대비 백분율로 재구성하며, 추세 분석은 매년 동일한 항목을 지수화합니다. 이 두 분석은 수치만으로는 가려지기 쉬운 비용 점증, 수익성 저하, 재무상태표의 변동을 드러내며, 연매출 200만 달러 규모의 기업과 5,000만 달러 규모의 기업을 유의미하게 비교할 수 있게 해줍니다.
매출과 영업 이익이 동일한 두 기업이라도 매출 10% 감소에 대해 서로 다르게 반응할 수 있습니다. 이 가이드에서는 세 가지 DOL 공식을 설명하고, SaaS 사례 연구를 통해 어떤 산업이 가장 높은 영업 레버리지를 갖는지 파악하며, 귀사의 비용 구조를 위한 5단계 스트레스 테스트를 제시합니다.
듀퐁 분석에 대한 실용 가이드입니다. 자기자본이익률을 순이익률, 자산회전율, 자기자본승수(3단계)로 나누거나, 더 나아가 세금 및 이자 부담(5단계)으로 분해하는 방법을 실무 사례, 트레이드오프, 그리고 기계적으로 적용할 때 빠지기 쉬운 함정과 함께 설명합니다.
WACC는 세후 타인자본비용과 누적법을 통한 자기자본비용을 하나의 허들 레이트로 산출합니다. 실전 예시를 통해 자기자본 비중이 높은 중소기업의 WACC가 15.5%로 산출되는 과정을 살펴보며, 이는 프로젝트가 가치를 창출하기 위해 달성해야 하는 최소 수익률을 의미합니다.
3대 재무제표 재무 모델은 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 연결하여 하나의 가정이 세 가지 제표 모두에 반영되도록 합니다. 이를 통해 비즈니스의 수익성 여부와 현금 소진 시점을 파악할 수 있습니다. 본 가이드에서는 7단계 구축 순서, 모델의 균형을 맞추는 세 가지 연결 고리, 그리고 모델을 망가뜨리는 미세한 오류들에 대해 설명합니다.
