결과 한눈에 보기
- 기간
- FY2026Q3
- 매출
- US$12억 (1,196.156 MUSD)
- 순이익
- -US$3906.3만 (-39.063 MUSD)
- 순마진
- -3.3%
Liberty Energy 공개 원장에서실시간 원장 보기발행사 공시 (FY2026Q3)
이제 스스로를 전력 공급 기업으로 내세우는 덴버의 프래킹 서비스 기업 Liberty Energy Inc.(NYSE: LBRT)는 2026년 3분기 매출 11억 9,620만 달러(전년 대비 26.3% 증가)를 기록했지만, 순손실 3,910만 달러(희석주당 $(0.24))를 냈다. 프래킹 사업 자체는 회복됐다. 서비스 원가는 29.3% 증가한 9억 9,500만 달러로 매출 증가율을 소폭 웃돌았음에도, 판관비 레버리지와 감소한 감가상각비(1억 1,370만 달러, 전년 1억 2,300만 달러)가 원가 압박을 상쇄하며 영업이익은 전년의 240만 달러 손실에서 1,930만 달러 이익으로 흑자 전환했다. 손익의 최종 결과를 끌어내린 요인은 영업선 아래에 있다. 투자 손실 6,290만 달러로, 전년의 6,840만 달러 이익과 비교하면 1억 3,120만 달러의 부(-)의 변동이며, 이는 2,170만 달러의 영업 개선과 차입금 상환 후 순이자비용이 500만 달러 감소한 590만 달러를 압도했다. 세전이익은 1억 450만 달러 감소해 (4,950만) 달러 손실이 됐으며, 1,040만 달러의 세금 혜택으로만 일부 완화됐다.
비일반회계기준(Non-GAAP) 수치는 영업 실적을 뒷받침한다. 조정 EBITDA는 1억 4,200만 달러로 전년 1억 2,800만 달러에서 11% 증가했고(다만 전분기 1억 5,100만 달러 대비 6% 감소), 조정 순이익은 1,000만 달러(주당 $0.06)로 전년의 조정 순손실 1,000만 달러에서 흑자로 전환했다. 현금은 창출되는 즉시 재투자되고 있다. 9개월 영업현금흐름은 3억 6,430만 달러로 12.0% 감소한 반면, 유형자산 및 건설중인자산 매입은 거의 세 배로 늘어 10억 680만 달러를 기록했다. 자금은 두 건의 제로쿠폰 전환사채 발행으로 조달됐다. 2월에 2031년 만기 사채 7억 7,000만 달러, 3월에 2032년 만기 사채 5억 2,500만 달러로 합계 12억 9,500만 달러이며, 그중 일부로 2억 3,000만 달러의 차입금을 상환하고 1억 8,650만 달러는 캡드콜 헤지에 사용됐다. 장기부채는 현재 12억 7,870만 달러로 연말의 2억 4,150만 달러에서 증가했고, 유형자산은 7억 2,160만 달러 증가한 27억 7,580만 달러이며, 현금은 1억 1,900만 달러로 재축적됐다. 주주들도 여전히 배당을 받았다. 분기 배당금 1,500만 달러(9개월 누적 4,500만 달러)를 지급했으며, 4분기부터 분기 배당률을 11% 인상한 주당 $0.10으로 올렸다.
핵심 수치
| 지표 | 2026년 3분기 | 2025년 3분기 |
|---|---|---|
| 매출 | 11억 9,620만 달러 (+26.3%) | 9억 4,740만 달러 |
| 서비스 원가 | 9억 9,500만 달러 (+29.3%) | 7억 6,980만 달러 |
| 영업이익(손실) | 1,930만 달러 | (240만) 달러 |
| 투자 (이익) 손실 | 6,290만 달러 손실 | 6,840만 달러 이익 |
| 순(손실)이익 | (3,910만) 달러 | 4,310만 달러 |
| 희석주당순이익 | $(0.24) | $0.26 |
| 조정 EBITDA | 1억 4,200만 달러 (+11%) | 1억 2,800만 달러 |
| 조정 순이익(손실) | 1,000만 달러 | (1,000만) 달러 |
| 분기 배당금 (4분기부터) | $0.10 (+11%) | $0.09 |
| 현금* | 1억 1,900만 달러 | 2,760만 달러 |
| 유형자산* | 27억 7,580만 달러 | 20억 5,420만 달러 |
| 장기부채* | 12억 7,870만 달러 | 2억 4,150만 달러 |
* 대차대조표 수치는 2026년 9월 30일 기준 대 2025년 12월 31일 기준.
9개월 매출은 34억 590만 달러로 전년 대비 14.8% 증가했지만, 9개월 순이익은 2,660만 달러로 80.2% 감소했고 주당순이익은 $0.16에 머문다. 투자 포트폴리오가 2025년 9개월 1억 5,590만 달러 이익에서 270만 달러 손실로 왕복한 것이 대부분을 설명한다. 한편 전략적 스토리는 가속화됐다. Liberty Power Innovations는 데이터센터 캠퍼스에 1.2GW 규모의 통합 전력 서비스를 공급하는 개발 계약을 체결했고, DOE의 전력망 시뮬레이션 테스트베드에서 자사 장비를 검증했으며, 프래킹 플릿 전반에서 60% 이상의 천연가스 대체라는 기록을 세웠다. 이제 시장이 LBRT를 경기순환적 프래킹 주식으로 평가할지, 전력 성장 스토리로 평가할지는 해당 파이프라인이 실제 매출로 전환되는지에 달려 있다.
원장 속 5년: 호황, 수확, 재투자
원장은 FY2021–FY2025와 이번 분기를 포함한다. 매출은 2021년 손실해의 24억 7,080만 달러에서 FY2023 정점인 47억 4,790만 달러까지 상승한 뒤 40억 610만 달러로 둔화됐고, 지배주주 귀속 순이익도 (1억 7,920만) 달러 손실에서 5억 5,630만 달러까지 갔다가 1억 4,790만 달러로 돌아왔으며 주당순이익은 최대 $3.15를 기록했다. 수확기였던 해에는 현금을 적극적으로 환원했다. FY2024에 1억 2,740만 달러의 자사주 매입에 더해 배당금이 주당 $0.29에서 $0.33으로 상승했으며, 2026년에는 스위치가 재투자로 전환됐다. 13억 달러의 제로쿠폰 전환사채로 9개월 10억 달러의 설비투자 질주를 조달한 것이다. 눈여겨볼 만한 항목으로는 FY2022의 7,620만 달러 TRA 재측정 손실, FY2023에 소멸된 비지배지분, 그리고 10-Q에서 이제 하나로 합쳐진 Oklo/Tamboran/Nomad 투자 항목이 있다. 모든 연간 손익계산서와 대차대조표, 그리고 이번 분기의 10-Q 재무제표가 아래에 검증 가능한 Beancount로 모델링되어 있다.
