결과 한눈에 보기
- 기간
- FY2026Q3
- 매출
- US$20.4억 (2,041.575 MUSD)
- 순이익
- -US$7.3억 (-732.102 MUSD)
- 순마진
- -35.9%
Sonoco 공개 원장에서실시간 원장 보기발행사 공시 (FY2026Q3)
하츠빌의 포장재 제조업체 Sonoco Products Company(NYSE: SON)는 2026년 3분기 순매출이 20억 4,160만 달러로 전년 대비 4.2% 감소했으며(단, 자산 매각을 제외하면 사실상 정체), GAAP 기준 순손실은 7억 3,200만 달러, 희석주당 순손실은 (7.36)달러를 기록해 작년 1억 2,290만 달러의 이익에서 적자로 전환했다고 발표했다. 손실의 전부는 Consumer EMEA/APAC 및 Industrial APAC 사업부에 대한 비현금성 8억 2,900만 달러의 영업권 손상이며, 이는 1억 9,500만 달러의 영업이익을 6억 3,800만 달러의 영업손실로 뒤집은 8억 5,640만 달러의 구조조정 및 손상 비용 안에 포함되어 있다. 그 이면의 분기는 그저 부진한 수준이었다. 매출원가 16억 3,630만 달러에 매출총이익률은 21.9%에서 19.9%로 하락했고, 판관비는 15.4% 감소한 1억 8,680만 달러, 이자비용은 부채 비용 하락으로 23.8% 감소한 4,670만 달러를 기록했다. 4,410만 달러의 법인세 비용이 (6억 9,040만 달러)의 세전손실 위에 더해졌다.
조정 기준 수치는 상각을 제거한다. 조정 영업이익 2억 6,800만 달러는 13.1% 감소했고, 조정 EBITDA 3억 5,200만 달러는 9.0% 감소했으며, 조정 순이익 1억 6,700만 달러(주당 1.67달러)는 1.92달러에서 13.0% 감소했다. 현금은 이익보다 견조했다. 3분기 영업현금흐름은 2억 8,500만 달러였으나, 연간 누적 영업현금 2억 1,800만 달러는 2025년 TFP 및 ThermoSafe 매각 이익에 대한 약 1억 300만 달러의 일회성 세금을 차감한 순액이다. 재무상태표는 타격을 흡수했다. 영업권은 8억 6,540만 달러 감소한 16억 4,630만 달러, 총자본은 8억 1,260만 달러 감소한 28억 1,930만 달러가 되었으며, 장기부채는 37억 8,160만 달러로 변동 없이 유지되었고 9월의 신용 개정으로 8억 달러의 신규 기간대출 한도가 추가되었다. 주주들은 9개월 동안 여전히 1억 5,900만 달러의 배당금을 받았다(이번 분기 0.54달러로 1센트 증가). 연간 기준으로 Sonoco는 매출 72억74억 달러, 조정 EPS 5.305.50달러, 조정 EBITDA 12억12억 5,000만 달러, 그리고 영업현금흐름을 6억6억 5,000만 달러로 재설정하여 제시한다.
핵심 수치
| 지표 | 2026년 3분기 | 2025년 3분기 |
|---|---|---|
| 순매출 | 20억 4,160만 달러 (−4.2%) | 21억 3,110만 달러 |
| 매출총이익률 | 19.9% | 21.9% |
| 구조조정 / 손상 | 8억 5,640만 달러 | 4,840만 달러 |
| 영업(손실)이익 | (6억 3,800만 달러) | 1억 9,500만 달러 |
| 지배주주 순(손실)이익 | (7억 3,210만 달러) | 1억 2,290만 달러 |
| 희석 EPS | (7.36)달러 | 1.23달러 |
| 조정 EBITDA | 3억 5,200만 달러 (−9.0%) | 3억 8,600만 달러 |
| 조정 희석 EPS | 1.67달러 (−13.0%) | 1.92달러 |
| 영업현금흐름(분기) | 2억 8,500만 달러 | — |
| 분기 배당금 | 0.54달러 | 0.53달러 |
| 영업권* | 16억 4,630만 달러 | 25억 1,160만 달러 |
| 장기부채* | 37억 8,160만 달러 | 37억 8,900만 달러 |
| 총자본* | 28억 1,930만 달러 | 36억 3,180만 달러 |
* 재무상태표 수치는 2026년 9월 27일 기준이며, 비교 수치는 2025년 12월 31일 기준이다.
9개월 매출 56억 350만 달러는 2.6% 감소했고, 9개월 순손실 5억 5,960만 달러는 작년 4억 2,970만 달러의 중단영업 TFP 이익으로 부풀려진 6억 7,080만 달러의 이익과 대조된다. 2025년 수치는 매각의 해였고, 올해는 손상의 해다. 4분기는 경영진이 약속한 "보다 안정적인 Consumer, 지속적으로 강한 Industrial" 전망과, 9개월 조정 EBITDA 9억 5,200만 달러에 대비해 4분기에 약 2억 5,000만3억 달러가 필요한 12억12억 5,000만 달러의 조정 EBITDA 가이던스에 대한 시험대가 된다.
원장 속 5년: 인수합병 들어오고, 나가고, 상각
원장은 FY2021~FY2025에 이번 분기를 더해 구성된다. 매출은 2021년 연금 정산 손실의 해 55억 9,040만 달러에서 Eviosys의 온전한 1년을 포함한 75억 1,880만 달러까지 이어졌고, 지배주주 순이익은 (8,550만 달러)의 손실에서 2025년의 10억 300만 달러 정점까지 진폭을 그렸으며, 이는 TFP 매각 이익 6억 660만 달러와 ThermoSafe 이익 3억 7,170만 달러로 부풀려진 것이었다. 그해 EPS 10.07달러는 당분간 최고치로 남을 것이다. 재무상태표는 M&A 스토리를 순서대로 보여준다. 2022년 Ball Metalpack 시절의 부채 급증(장기부채 +15억 2,070만 달러), 2024년 12월 Eviosys 거래 종결(무형자산 +17억 3,300만 달러, 총부채 +39억 5,700만 달러), 2025년 TFP 매각, 그리고 이제 8억 2,900만 달러의 손상으로 영업권을 되돌려 놓은 현 국면이다. 모든 연간 손익계산서와 재무상태표, 그리고 이번 분기의 별도 재무제표까지 아래에서 검증 가능한 Beancount로 모델링되어 있다.
