نتایج در یک نگاه
- دوره
- FY2026Q3
- درآمد
- $ ۲٫۴ میلیارد (۲٬۳۸۷٫۵۱۸ MUSD)
- سود خالص
- $ ۸۱۵٫۷ میلیون (۸۱۵٫۷۳۴ MUSD)
- حاشیه سود خالص
- ۳۴٫۲٪
از دفتر کل باز Prologisمشاهده دفتر کل زندهگزارش ناشر (FY2026Q3)
پروپولیس (NYSE: PLD)، بزرگ‌ترین REIT صناعتی جهان، سود خالص سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ را ۰.۸۶ دلار به ازای هر سهم رقیق‌شده گزارش کرد، در مقابل ۰.۸۲ دلار، با Core FFO ۱.۶۰ دلار، در مقابل ۱.۴۹ دلار و بالاتر از اجماع. کل درآمدها با ۲,۳۸۷.۵ میلیون دلار، ۷.۸ درصد رشد کرد که از درآمد اجاره ۲,۲۰۵.۳ میلیون دلاری حاصل شد. سپس گام دوگانه راهنما فرا رسید که فصل درآمد REIT را تعریف می‌کند: راهنمای سود GAAP کل سال به ۴.۰۵–۴.۱۵ دلار کاهش یافت (از ۴.۴۰–۴.۵۵ دلار)، در حالی که راهنمای Core FFO به سمت بالا به ۶.۲۵–۶.۲۹ دلار باریک شد (از ۶.۲۲–۶.۳۰ دلار). عملیات در حال شتاب گرفتن است؛ سود حسابداری نه — و برای یک REIT، تنها یکی از این دو سود سهام را می‌پردازد.
این شکاف در خود سه‌ماهه به‌راحتی قابل خواندن است. عملکرد عملیاتی واقعاً قوی بود: ۶۰ میلیون فوت مربع اجاره‌نامه امضا شد، اشغال پایان دوره ۹۵.۵ درصد، ۹۶۴ میلیون دلار شروع توسعه با بازده تخمینی ۶.۶ درصد، و راهنمای NOI یکسان نقدی به ۷.۰۰–۷.۵۰ درصد افزایش یافت. اما سود GAAP به سودهای نامنظم فروش دارایی متکی است — ۷۸۳.۶ میلیون دلار از ابتدای سال در مقابل ۱۶۹.۴ میلیون دلار سال گذشته — و راهنمای کل سال اکنون تعداد کمتری از آن‌ها را برای آینده فرض می‌کند. FFO همه این موارد را حذف می‌کند، به همین دلیل دو عدد در جهت‌های مخالف حرکت کردند.
اعداد سرفصل
| شاخص | سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ | سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ | ۹ ماهه ۲۰۲۶ | ۹ ماهه ۲۰۲۵ |
|---|---|---|---|---|
| کل درآمدها | ۲,۳۸۷.۵ میلیون دلار | ۲,۲۱۳.۹ میلیون دلار | ۷,۱۱۰.۷ میلیون دلار | ۶,۵۳۷.۴ میلیون دلار |
| درآمد اجاره | ۲,۲۰۵.۳ میلیون دلار | ۲,۰۵۴.۲ میلیون دلار | ۶,۵۰۷.۴ میلیون دلار | ۶,۰۶۶.۸ میلیون دلار |
| سود عملیاتی | ۱,۰۴۴.۷ میلیون دلار | ۹۴۰.۳ میلیون دلار | ۳,۵۰۷.۱ میلیون دلار | ۲,۷۳۱.۴ میلیون دلار |
| سود خالص تلفیقی | ۸۷۹.۹ میلیون دلار | ۸۲۱.۳ میلیون دلار | ۳,۰۴۸.۷ میلیون دلار | ۲,۰۸۳.۱ میلیون دلار |
| سود خالص متعلق به سهام عادی | ۸۱۵.۷ میلیون دلار | ۷۶۲.۹ میلیون دلار | ۲,۸۵۷.۱ میلیون دلار | ۱,۹۲۴.۱ میلیون دلار |
| EPS رقیق‌شده | ۰.۸۶ دلار | ۰.۸۲ دلار | ۳.۰۴ دلار | ۲.۰۶ دلار |
| Core FFO به ازای هر سهم | ۱.۶۰ دلار | ۱.۴۹ دلار | — | — |
| Core FFO بدون promote | ۱.۶۱ دلار | ۱.۵۰ دلار | — | — |
ارقام نه‌ماهه روند را چاپلوسانه‌تر نشان می‌دهند: سود خالص متعلق به سهام عادی ۲,۸۵۷.۱ میلیون دلار، ۴۹ درصد افزایش، بر ۷۸۳.۶ میلیون دلار سود فروش دارایی در مقابل ۱۶۹.۴ میلیون دلار سال گذشته سوار است. درآمد promote در این سه‌ماهه اساساً صفر بود (Core FFO بدون promote ۱.۶۱ دلار در واقع از ۱.۶۰ دلار سرفصل بیشتر است)، بنابراین پیشی‌گرفتن FFO کاملاً عملیاتی است — رشد اجاره و اشغال، نه کارمزد صندوق.
تقاضا: موجودی‌های کم، ظرفیت آزادشده، مراکز داده
ارزیابی تقاضای دنیل لتر، مدیرعامل، صریح بود: مشتریان موجودی کم و ظرفیت شبکه مازاد دارند که «تا حد زیادی آزاد شده است»، و تجارت الکترونیک، تولید پیشرفته و زنجیره تأمین مراکز داده تقاضا را هدایت می‌کنند. خط لوله برق مراکز داده به ۵.۸ گیگاوات تضمین‌شده یا در مراحل پیشرفته رسیده است — یک اختیار خرید بر ساخت‌وساز هوش مصنوعی که در یک مالک انبار تعبیه شده است. دارایی‌های ناخالص تحت مدیریت به ۲۳۸ میلیارد دلار در مقابل ۱۲۶ میلیارد دلار سهام بازار رسید، و ترازنامه در سطح دژ باقی می‌ماند: بدهی به EBITDA تعدیل‌شده ۴.۵ برابر، بدهی ۲۳.۹ درصد از ارزش بازار، ۸.۸ میلیارد دلار نقدینگی، و میانگین هزینه استقراض فقط ۳.۳ درصد در ۷.۶ سال. این شرکت هنوز ۱.۳ میلیارد دلار بدهی جدید با نرخ ۴.۰ درصد در طول سه‌ماهه بدون هیچ تردیدی استقراض کرد.
SEGRO: تأیید سهامداران نهایی شد
درباره ترکیب در انتظار SEGRO — گسترش اروپایی — لتر تأیید سهامداران را «یک نقطه عطف مهم» خواند و انتظار می‌رود بسته شدن معامله به دنبال آن باشد. این معامله پلتفرم اروپایی را به طور قابل‌توجهی گسترش می‌دهد درست همان‌طور که تقاضای لجستیک قاره‌ای تقویت می‌شود. هیچ شرط جدیدی افشا نشد.
پنج سال در دفتر: معامله Duke و پس از آن
شش سالی که اکنون در دفتر باز است، پروپولیس پس از Duke Realty را نشان می‌دهد: کل درآمدها تقریباً دو برابر شد از ۴,۷۵۹.۴ میلیون دلار در ۲۰۲۱ به ۸,۷۹۰.۱ میلیون دلار در ۲۰۲۵، در حالی که ترازنامه از ۵۸.۵ میلیارد دلار به ۹۸.۷ میلیارد دلار دارایی رشد کرد. هر صورت سود و زیان و ترازنامه سالانه، به‌علاوه صورت‌های فشرده این سه‌ماهه، به صورت Beancount قابل بررسی در زیر مدل‌سازی شده‌اند.