V roku 2008 si Robert Lang, riaditeľ nadácie z New Yorku, myslel, že vyriešil skutočný problém podnikateľov orientovaných na poslanie. Jeho vynález, L3C, mal firmám umožniť sledovať súčasne sociálne poslanie aj skromný zisk a zároveň dramaticky uľahčiť charitatívnym nadáciám do nich investovať. Vermont v tom apríli schválil prvý zákon o L3C. V priebehu niekoľkých rokov nasledovalo ďalších osem štátov.
Dnes existuje na celoštátnej úrovni približne 1 700 L3C a tento typ subjektu je právne uznávaný len asi v desiatich štátoch. V porovnaní s benefit corporation, novšou hybridnou štruktúrou dostupnou už v 36 štátoch a vo Washingtone D.C., je zrejmé, že L3C sa nikdy nestala mainstreamovou voľbou, v akú dúfali jej tvorcovia. No pre konkrétny typ zakladateľa — niekoho, kto vedie program rozvoja pracovnej sily, poradenstvo v oblasti dostupného bývania alebo projekt zameraný na udržateľnosť, ktorý skutočne potrebuje ako príjmy, tak aj správu pevne zviazanú s poslaním — L3C stále ponúka niečo, čo žiadny iný typ subjektu neponúka. Presné pochopenie toho, čo to je a kde sú jej limity, vám pomôže vyhnúť sa tomu, aby ste ju buď príliš rýchlo zavrhli, alebo sa príliš spoliehali na sľub, ktorý nedokáže naplniť.
Čo je L3C v skutočnosti
Nízkozisková spoločnosť s ručením obmedzeným (L3C) je zisková LLC s jedným štrukturálnym rozdielom: jej zakladateľské dokumenty musia uvádzať, že jej primárnym účelom je napĺňanie charitatívneho, vzdelávacieho alebo spoločensky prospešného poslania a že tvorba zisku je druhoradá. Zachováva si všetky praktické vlastnosti štandardnej LLC — priebežné zdanenie (pass-through), obmedzené ručenie členov, flexibilné riadenie — pričom právne podriaďuje maximalizáciu zisku poslaniu.
Ide o skutočný, právne vymáhateľný rozdiel, nielen o marketingové označenie. Ak by sa manažér pokúsil viesť L3C rovnako, ako by viedol bežnú LLC — teda maximalizoval by výnos pre spoločníkov na úkor deklarovaného poslania — porušil by tým spoločenskú zmluvu aj štátny zákon, podľa ktorého bola spoločnosť založená. Práve preto musí názov L3C obsahovať samotné označenie: zákony štátov vo všeobecnosti vyžadujú, aby sa v právnom názve nachádzalo „L3C" alebo „nízkozisková spoločnosť s ručením obmedzeným", aby dodávatelia, poskytovatelia financovania a súdy presne vedeli, s čím majú do činenia.
Kde to funguje: Illinois, Maine, Michigan a šesť ďalších štátov
Zákony upravujúce L3C v súčasnosti existujú v štátoch Illinois, Kansas, Louisiana, Maine, Michigan, Severná Dakota, Rhode Island, Utah, Vermont a Wyoming. Ak sa váš štát na tomto zozname nenachádza, máte dve možnosti: založiť L3C v štáte, ktorý to umožňuje, a zaregistrovať sa ako zahraničná LLC, aby ste mohli podnikať tam, kde skutočne pôsobíte (dodatočná administratíva a druhý registrovaný agent), alebo sa vzdať označenia L3C a namiesto toho sa spoľahnúť na spoločenskú zmluvu s poslaním pevne ukotveným v rámci bežnej LLC.
Severná Karolína je varovným príkladom, o ktorom stojí za to vedieť. Prijala zákon o L3C a v roku 2014 ho zrušila — existujúce L3C zo Severnej Karolíny mohli pokračovať na základe výnimky, no nové sa tam už zakladať nemohli. Tento obrat je jedným z dôvodov, prečo sa rozširovanie L3C na celoštátnej úrovni zastavilo, zatiaľ čo legislatíva pre benefit corporation sa naďalej šírila: zákonodarcovia jednotlivých štátov mali celé desaťročie na to, aby sledovali, ako si oba typy štruktúr viedli, a väčšina z nich sa rozhodla pre novší model.
Skutočný dôvod existencie L3C: investície súvisiace s programom
Celý koncept L3C sa točí okolo úzkej, no dôležitej oblasti daňového práva: investície súvisiacej s programom, teda PRI (program-related investment). Súkromné nadácie sú podľa zákona Tax Reform Act z roku 1969 povinné každoročne rozdeliť na charitatívne účely aspoň 5 % svojho majetku. Väčšina z toho ide formou grantov, no nadácie môžu realizovať aj PRI — pôžičky alebo kapitálové investície do ziskových podnikov — a započítať ich do tejto 5 % povinnosti výplaty, pokiaľ investícia spĺňa trojdielny test IRS:
- Primárnym účelom je charita. Investícia musí výrazne napĺňať oslobodený účel nadácie — ide o typ obchodu, ktorý by nadácia uzavrela len kvôli svojmu poslaniu, nie taký, ktorý by za rovnakých podmienok zaujal čisto ziskovo orientovaného investora.
- Zisk nie je významným účelom. Určitý príjem alebo zhodnotenie je v poriadku, dokonca sa očakáva, no nesmie byť hlavným motívom investície.
- Žiadne lobovanie ani kampaňová činnosť. Financovaná činnosť sa nesmie použiť na ovplyvňovanie legislatívy ani na zásahy do politických kampaní.
Langova myšlienka bola, že ak štátny zákon už zo zákona núti L3C spĺňať tie isté tri podmienky, nadácie by mohli investovať do L3C s istotou, že sa kvalifikujú ako PRI — bez toho, aby si museli najprv vyžiadať od IRS súkromné záväzné stanovisko (private letter ruling). Takéto stanovisko je drahé a pomalé: právne poplatky bežne presahujú $50,000 a IRS môže odpovedať až za 12 až 18 mesiacov. Pre pracovníka nadácie, ktorý sa snaží presunúť kapitál do sľubného sociálneho podniku, môže takýto časový rámec obchod úplne zmariť.
Háčik: IRS nikdy nedal svoje oficiálne potvrdenie
Toto je časť, ktorú väčšina vysvetlení L3C obchádza, no práve ju potrebujete poznať skôr, než si túto štruktúru zvolíte: IRS nikdy nevydal pravidlo, ktoré by potvrdzovalo, že status L3C automaticky spĺňa test PRI. Štátny zákon môže definovať, čo L3C je, no nemôže zaväzovať výklad federálneho daňového úradu k oddielu (Section) 4944. Nadácie zostávajú pri investovaní do L3C rovnako opatrné, ako by boli pri akomkoľvek inom ziskovom subjekte — „bezpečný prístav" (safe harbor), okolo ktorého bola celá táto štruktúra vybudovaná, sa nikdy nenaplnil.
Práve táto jediná medzera vysvetľuje väčšinu kritiky, s ktorou sa pri L3C stretnete, a je aj dôvodom, prečo právni komentátori čoraz častejšie poukazujú na to, že bežná LLC so silnou poslaneckou klauzulou v spoločenskej zmluve dokáže dosiahnuť takmer to isté, v ktoromkoľvek štáte, bez obmedzenia názvu či obmedzeného právneho uznania. Hodnota L3C dnes spočíva menej v „zaručenom financovaní od nadácií" a viac v „verejnom, zákonom podloženom signáli, že poslanie je na prvom mieste" — čo je užitočné pre budovanie značky a interné riadenie, no nenahrádza skutočné budovanie vzťahov s nadáciami a, ak chcete daňovo oslobodené dary, formálne požiadanie o status 501(c)(3) pre súvisiacu neziskovú organizáciu.
L3C vs. nezisková organizácia vs. benefit corporation vs. bežná LLC
Tieto pojmy sa dajú ľahko zamieňať, takže tu je to, čím sa v skutočnosti líšia:
- L3C vs. nezisková organizácia: L3C nie je oslobodená od dane. Ide o ziskový subjekt, ktorý platí dane zo svojho príjmu ako každá iná LLC (spravidla priebežne, teda na osobných daňových priznaniach členov). Ak chcete, aby si darcovia mohli uplatniť charitatívny odpočet, potrebujete samostatnú organizáciu so statusom 501(c)(3) — niektoré organizácie práve preto kombinujú neziskovú organizáciu s dcérskou spoločnosťou L3C.
- L3C vs. benefit corporation: Benefit corporation je zisková korporácia (nie LLC), ktorá sa zaväzuje zohľadňovať záujmy zainteresovaných strán a verejný prospech popri zisku akcionárov, zvyčajne s ročnou správou o verejnom prospechu. Je dostupná v oveľa väčšom počte štátov a stala sa štandardnou voľbou pre zakladateľov orientovaných na poslanie, ktorí chcú rámec riadenia bez toho, aby boli obmedzení užším okruhom štátov, kde je L3C dostupná.
- L3C vs. bežná LLC: Funkčne sú si blízke. Hlavný rozdiel spočíva v zákonnej povinnosti L3C uprednostňovať poslanie pred ziskom a v povinnej konvencii pomenovania — signál, ktorý môžete čiastočne replikovať aj v spoločenskej zmluve bežnej LLC, len bez štátom uznávaného označenia.
Kedy má L3C skutočne zmysel
Napriek obmedzeniam existujú reálne situácie, v ktorých je založenie L3C správnou voľbou:
- Aktívne sa uchádzate o pracovníkov programov nadácií, ktorí sú s PRI už oboznámení a chcú zákonom podložený signál aj bez požehnania IRS — niektoré nadácie stále považujú toto označenie za upokojujúce počas due diligence.
- Pôsobíte v jednom z desiatich štátov, kde L3C existuje, a nepotrebujete rozširovať svoju právnu pôsobnosť inde.
- Vaše poslanie musí prežiť zmenu vlastníctva alebo vedenia. Zakotvenie zásady „poslanie pred ziskom" priamo do zákona upravujúceho daný subjekt, a nie len do internej politiky, sťažuje budúcemu manažérovi nenápadne sa posunúť k čisto ziskovému správaniu.
- Chcete signál pre značku. Pre program pracovného vzdelávania, poradenstvo v oblasti dostupného bývania alebo komunitno-vzdelávací projekt je „L3C" v právnom názve okamžitou, overiteľnou skratkou vašich priorít — užitočnou pri uchádzaní sa o mestské zákazky, pri rokovaní s grantovými komisiami alebo s impaktovými investormi, ktorí toto označenie vyhľadávajú.
Ak sa vás nič z toho netýka — ak sa predovšetkým snažíte prilákať impaktových investorov na celoštátnej úrovni, alebo chcete štruktúru, ktorú banky a väčší investori okamžite rozpoznajú — zvyčajne vám lepšie poslúži benefit corporation alebo dobre naformulovaná poslanecká klauzula v štandardnej LLC.
Poriadok v účtovníctve v rámci hybridnej štruktúry
Nech si zvolíte akýkoľvek typ subjektu, duálny mandát L3C — poslanie a skromný zisk — robí čisté a transparentné vedenie účtovníctva dôležitejším než zvyčajne, nie menej dôležitým. Poskytovatelia financovania a pracovníci programov, ktorí vyhodnocujú potenciálnu PRI alebo grant, chcú presne vidieť, ako sú výdavky súvisiace s poslaním oddelené od prevádzkových nákladov a ako sa prípadný zisk reinvestuje namiesto toho, aby sa vyplácal. Sledovanie týchto údajov pomocou rovnakých nástrojov, aké by ste použili pre hlavnú účtovnú knihu ziskovej spoločnosti, no s jasnou štruktúrou účtov pre prostriedky viazané na granty, programové výdavky a zarobené príjmy, výrazne zrýchľuje due diligence vo chvíli, keď sa nadácia rozhoduje, či vystaví šek.
Majte svoje financie usporiadané od prvého dňa
Ak štruktúrujete podnik orientovaný na poslanie — L3C, benefit corporation alebo inú formu — účtovníctvo, ktoré za ním stojí, by malo byť rovnako transparentné ako vaše dokumenty o riadení. Beancount.io poskytuje textové účtovníctvo (plain-text accounting), ktoré vám dáva úplnú transparentnosť a kontrolu nad vašimi finančnými údajmi, s históriou spravovanou verziovaním, ktorú je jednoduché zdieľať s poskytovateľmi financovania počas due diligence. Začnite zadarmo a zistite, prečo zakladatelia budujúci podniky s poslaním na prvom mieste prechádzajú na textové účtovníctvo.