物理的な製品を販売している場合、在庫の評価方法は、納税額、報告される利益、そして投資家からの評価に直接影響を与えます。LIFO（Last In, First Out：後入先出法）は、特に物価上昇局面において、米国の企業が利用できる最も強力な在庫評価手法の一つです。しかし、多くの小規模企業のオーナーは見落としがちです。
ここでは、LIFOについて知っておくべきこと、FIFOとの比較、そしてなぜ2026年に再び注目を集めているのかを解説します。
LIFOとは何か？
LIFOはLast In, First Outの略で、日本語では「後入先出法」と呼ばれます。これは、最も新しく仕入れた、あるいは製造した商品から先に売れたと仮定する在庫原価計算手法です。売上原価（COGS）を計算する際、古い在庫ではなく、最新の在庫のコストから適用していきます。
これは、物理的に最新の製品を最初に出荷するという意味ではありません。LIFOは原価配分の仮定であり、倉庫内の商品の動きではなく、財務諸表上でのコストの動きを決定するものです。
LIFOの仕組み：ステップ・バイ・ステップの例
家具事業を運営しており、四半期を通じてダイニングテーブルを3つのバッチで購入したと仮定します。
| 購入時期 | 数量 | 単価 | 合計コスト |
|---|---|---|---|
| 1月 | 100 | $200 | $20,000 |
| 2月 | 100 | $225 | $22,500 |
| 3月 | 100 | $250 | $25,000 |
在庫合計： 300台、合計コスト $67,500
ここで、四半期中に150台のテーブルを販売したとします。LIFOでは、最新の在庫が最初に売れたと仮定します。
- 3月分の100台すべて（単価$250） = $25,000
- 2月分の50台（単価$225） = $11,250
LIFOによる売上原価： $36,250
残りの在庫（150台）：
- 2月分の50台（単価$225） = $11,250
- 1月分の100台（単価$200） = $20,000
- 期末在庫評価額： $31,250
FIFOとの比較
FIFO（First In, First Out：先入先出法）では、最も古い在庫から先に売れたと仮定します。
- 1月分の100台すべて（単価$200） = $20,000
- 2月分の50台（単価$225） = $11,250
FIFOによる売上原価： $31,250
違いに注目してください。LIFOはFIFOよりも売上原価が5,000ドル高くなります。コストが上昇している局面では、LIFOは売上原価を増加させ、課税所得を減少させます。
なぜLIFOが税務において重要なのか
税務上の利点が、企業がLIFOを選択する主な理由です。計算式は以下の通りです。
- LIFOの売上原価： $36,250
- FIFOの売上原価： $31,250
- 差額： $5,000
実効税率が25%であれば、売上原価が5,000ドル増加することで、その四半期の税金を1,250ドル節約できることになります。これを大規模な在庫や1年間にスケールアップすると、節税額は非常に大きなものになります。
2025年後半の生産者物価指数（PPI）データによると、一部の品目で前年比の大幅なコスト上昇が見られました。銅加工品は26.2%上昇、石油化学製品は15.6%上昇、鉄鋼製品は8.9%上昇しました。これらの材料を扱う企業にとって、LIFOは大幅な税繰り延べをもたらす可能性があります。
LIFO vs. FIFO：主な違い
| 項目 | 後入先出法 (LIFO) | 先入先出法 (FIFO) |
|---|---|---|
| 原価配分の仮定 | 最新のコストを優先 | 最古のコストを優先 |
| 価格上昇時の売上原価 | 高い | 低い |
| 価格上昇時の純利益 | 低い | 高い |
| 価格上昇時の納税義務 | 低い | 高い |
| 期末在庫価値 | 低い（古いコスト） | 高い（新しいコスト） |
| GAAPでの許容 | 認められる | 認められる |
| IFRSでの許容 | 認められない | 認められる |
| 貸借対照表の正確性 | 最新性に欠ける | 最新性が高い |
LIFOとFIFOの選択は税金だけの問題ではありません。FIFOは期末在庫に最近の価格が反映されるため、貸借対照表の正確性が高まる傾向があります。一方、LIFOは損益計算書において、現在の収益に対して現在のコストをより適切に対応させることができます。
LIFOが適している場合
コスト上昇とインフレ
LIFOは、在庫コストが増加しているときに最大のメリットをもたらします。インフレ局面では、古い在庫コストと新しい在庫コストの差が広がり、税繰り延べの価値が高まります。輸入品に対する関税が一部のカテゴリーで10%から100%以上に及ぶ中、輸入原材料や完成品に依存する企業にとって、2026年のLIFOは特に魅力的な選択肢となっています。
大規模な在庫保有
製造業、卸売、小売業など、多額の在庫を維持している場合、LIFOによる節税効果は在庫規模に応じて拡大します。期末在庫が1,000万ドルあり、10%のコストインフレに直面している企業が、FIFOの代わりにLIFOを使用すれば、約30万ドルの税金を繰り延べることができます。
長期的なビジネスプランニング
LIFOのメリットは時間の経過とともに蓄積されます。LIFOによる在庫評価額と、FIFOであった場合の評価額との差は「LIFOリザーブ」と呼ばれます。このリザーブはインフレ局面で年々増加し、累積的な税繰り延べ額を表します。
LIFOが適さない場合
国際展開
LIFOは国際財務報告基準（IFRS）では認められていません。事業を国際的に展開している、あるいは展開する予定がある場合、LIFOの使用は異なる法域間での財務諸表の連結を複雑にする可能性があります。
コストの低下
在庫コストが低下している場合、LIFOはFIFOと比較して、実際には課税所得を増加させます。デフレ環境では、最新の（より安価な）在庫が先に費用化され、より高価な古い在庫が帳簿に残るためです。
投資家や融資の検討
LIFOは、報告される当期純利益と貸借対照表上の在庫価値を減少させます。これは節税にはなりますが、LIFOの影響を調整しない貸し手や投資家にとっては、財務諸表の魅力が低下して見える可能性があります。
LIFOリザーブとLIFOリクイデーション
LIFOには2つの重要な概念があります。
LIFOリザーブ
LIFOリザーブとは、FIFOで評価した場合の在庫価値と、現在のLIFO価値との差額のことです。LIFOを採用している企業は、財務諸表の注記でこのリザーブを開示することが義務付けられています。アナリストはこれを利用して、LIFO採用企業とFIFO採用企業を対等な条件で比較します。
LIFOリクイデーション
LIFOリクイデーションは、ある期間中に購入した在庫よりも多くの在庫を販売し、より古い低コストの在庫層を取り崩したときに発生します。これにより、意図しない利益の急増が生じます。古い安価なユニットを費用化するため、売上原価（COGS）が低下するからです。その結果、課税所得が一時期に増加し、企業を驚かせることがあります。
LIFOリクイデーションを避けるには、在庫の購入パターンを注意深く監視し、年間を通じて在庫水準を維持または増加させるように努めてください。
LIFOの採用方法
LIFOへの切り替えには、計画と書類手続きが必要です。
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フォーム970（LIFO在庫評価法採用申請書）を、LIFOを採用する年度の期限内に提出する確定申告書とともに提出します。
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会計と税務の一致要件を満たす。 内国歳入法（IRC）第472条(c)に基づき、税務目的でLIFOを使用する場合、財務報告（会計）でもLIFOを使用しなければなりません。これは、IRSが帳簿と税務申告の一致を義務付けている数少ない分野の一つです。
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LIFOの計算方法を選択する。 最も一般的なアプローチは「ドル価値LIFO法」です。これは、個々のユニットを追跡するのではなく、価格指数を使用して在庫の変化をドルベースで測定します。これにより、多様な製品ラインを持つ企業の管理が大幅に簡素化されます。
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詳細な記録を維持する。 IRSは、その方法が使用されている全期間にわたり、適切なLIFO記録を求めています。包括的な文書を維持できない場合、LIFOの選択が却下される可能性があります。
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税務の専門家に相談する。 LIFOの採用は、長期的な影響を伴う重要な会計上の意思決定です。LIFOリカプチャー（蓄積されたリザーブに対して税金が発生する場合）や評価方法の変更に関するルールがあるため、専門家のアドバイスが不可欠です。
その他の在庫評価法
選択肢はLIFOだけではありません。以下のような代替案があります。
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FIFO（先入先出法）: 最も古い在庫から先に売れると仮定する方法。世界中で最も一般的に使用されており、多くのビジネスでデフォルトとなっています。
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総平均法: 期間中に販売可能なすべての在庫の平均コストを算出します。LIFOとFIFOの中間的な性質を持ちます。
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個別法: 各商品の実際のコストを追跡します。自動車、宝飾品、不動産など、ユニークで高価な商品を販売するビジネスに最適です。
在庫コストの正確な追跡
どの在庫評価法を選択するにせよ、正確な記録保持が基本です。すべての購入、すべてのコスト変更、そしてすべての販売を正しく把握する必要があります。在庫評価の小さな誤りは時間の経過とともに蓄積され、財務諸表や税務申告において大きな不一致を招く可能性があります。
LIFOの下で各在庫層の個別の記録を維持するには、体系的なアプローチが必要です。多くの企業は会計ソフトウェアを使用して追跡を自動化していますが、自動化されたシステムであっても、正確性を確保するために定期的なレビューが必要です。
初日から財務を整理しましょう
LIFO、FIFO、あるいはその他の在庫評価法のどれを選ぶにしても、正しい決定を下すための鍵は、クリーンで整理された財務記録から始まります。Beancount.io は、財務データの完全な透明性とコントロールを可能にするプレーンテキスト会計を提供します。すべての在庫購入、コスト変更、販売を精密に追跡しましょう。無料で始める ことができ、開発者や財務のプロフェッショナルがなぜプレーンテキスト会計に切り替えているのか、その理由を確かめてください。