Risultati in sintesi
- Periodo
- FY2026Q3
- Ricavi
- 1,1 Mld USD (1089,67 MUSD)
- Utile netto
- 157,9 Mln USD (157,927 MUSD)
- Margine netto
- 14,5%
Dal registro aperto di RollinsVisualizza il registro liveDocumento dell'emittente (FY2026Q3)
Rollins, Inc. (NYSE: ROL), la capogruppo di Orkin nel disinfestazione, ha riportato ricavi del terzo trimestre 2026 pari a $1.089,7 milioni — in crescita del 6,2% su base annua, con una crescita organica del 4,4% — ma l'utile netto è calato del 3,4% a $157,9 milioni, ovvero $0,33 per azione diluita contro $0,34. Il management si è definito "deluso" e ha indicato "come sta evolvendo il panorama dell'acquisizione di clienti". La suddivisione mostra dove: i ricavi residenziali di $499,7 milioni sono cresciuti solo del 2,3% organicamente, mentre i commerciali di $360,7 milioni sono cresciuti del 6,6% organicamente. Il reddito operativo è sceso dell'1,0% a $222,9 milioni, poiché sia il costo dei servizi (+8,4% a $506,8 milioni) sia le SG&A (+8,4% a $326,8 milioni) sono cresciuti più dei ricavi, comprimendo il margine operativo di 140 punti base al 20,5% e il margine EBITDA rettificato di 170 punti base al 23,5%. Gli oneri finanziari sono aumentati del 34,3% a $10,7 milioni e l'aliquota fiscale è salita al 25,7% dal 24,8%, portando il reddito ante imposte in calo del 2,2% a $212,6 milioni.
La liquidità racconta la storia opposta: il flusso di cassa operativo è balzato del 26,4% a $242 milioni e il flusso di cassa libero del 28,8% a $235 milioni, favoriti da un beneficio temporale di $63 milioni per rimborsi fiscali. Rollins l'ha messa al lavoro nel solito modo — $27 milioni in acquisizioni, $6 milioni di capex, $120 milioni di riacquisti di azioni e $87 milioni di dividendi — e ha aumentato il dividendo trimestrale del 10,6% a $0,1825. Il bilancio continua a indebitarsi leggermente per le operazioni: il debito a breve termine è quasi raddoppiato a $239,6 milioni (in aumento di $115,9 milioni dall'inizio dell'anno) mentre l'avviamento è cresciuto di $91,8 milioni a $1.466,4 milioni. I crediti commerciali sono aumentati di $53,4 milioni a $255,9 milioni, ed è comparsa una nuova voce di immobili destinati alla vendita di $13,7 milioni. Il patrimonio netto totale è aumentato di appena $16,1 milioni a $1.390,5 milioni, poiché riacquisti e dividendi hanno quasi eguagliato gli utili.
I numeri principali
| Metrica | Q3 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|
| Ricavi | $1.089,7M (+6,2%) | $1.026,1M |
| Crescita organica dei ricavi | +4,4% | — |
| Ricavi residenziali (organici) | $499,7M (+2,3%) | $476,3M |
| Ricavi commerciali (organici) | $360,7M (+6,6%) | $335,0M |
| Reddito operativo | $222,9M (−1,0%) | $225,0M |
| Margine operativo | 20,5% (−140pb) | 21,9% |
| Margine EBITDA rettificato | 23,5% (−170pb) | 25,2% |
| Utile netto | $157,9M (−3,4%) | $163,5M |
| EPS diluito | $0,33 (−2,9%) | $0,34 |
| Flusso di cassa operativo | $242M (+26,4%) | $191M |
| Dividendo trimestrale | $0,1825 (+10,6%) | $0,1650 |
| Avviamento | $1.466,4M* | $1.374,7M |
| Debito a breve termine | $239,6M* | $123,7M |
* Valori di bilancio al 30 settembre 2026 rispetto al 31 dicembre 2025.
I ricavi dei nove mesi pari a $3.074,7 milioni sono in crescita dell'8,0% su base annua, ma l'utile netto dei nove mesi pari a $409,7 milioni è sostanzialmente piatto (−0,1%) e l'EPS si mantiene a $0,85 — la storia dei margini è una storia di tre trimestri, non un singolo passo falso trimestrale. Tuttavia, la mancata performance del trimestre ricade su un compounder scambiato a un multiplo da compounder proprio perché il disinfestazione residenziale raramente inciampa; se si tratti di una bolla nell'acquisizione di clienti o di un segnale sulla domanda è ora l'intero dibattito.
Cinque anni nel ledger: la macchina delle acquisizioni, in numeri
Il ledger copre l'esercizio 2021–2025 più questo trimestre. I ricavi sono cresciuti composti da $2.424,3 milioni a $3.761,1 milioni (+55%) mentre l'utile netto è cresciuto da $356,6 milioni a $526,7 milioni e l'EPS da $0,72 a $1,09. L'avviamento è quasi raddoppiato da $786,5 milioni a $1.374,7 milioni — la traccia delle acquisizioni — finanziato prima dal debito a lungo termine (fino a $490,8 milioni nell'esercizio 2023, poi ridotto) e ultimamente dalla linea di credito revolving: il debito a breve termine è apparso a $123,7 milioni nell'esercizio 2025 e si è già raddoppiato. Tre elementi meritano uno sguardo: i $35,7 milioni di altri ricavi dell'esercizio 2021 (un anno ricco di plusvalenze), i $5,2 milioni di costi di ristrutturazione dell'esercizio 2023 e l'aumento del 61% del dividendo da $0,42 a $0,6775. Ogni conto economico e stato patrimoniale annuale, più i prospetti del 10-Q di questo trimestre, è modellato come Beancount esaminabile qui sotto.
