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Aktien, SAFE-Notes, Wandelschuldverschreibungen und Startup-Finanzierungsstrukturen verstehen
Schutzbestimmungen geben Vetorecht bei Unternehmensverkäufen und neuen Schulden; Pro-rata-, Informationsrechte und Side Letters entscheiden, wer kauft, sieht und Sonderkonditionen erhält.
Advisors verdienen 0,1 % bis 1 % im FAST-Raster mit zweijährigem Vesting; NSOs besteuern den Spread bei Ausübung, restricted stock erfordert eine Section-83(b)-Wahl innerhalb von 30 Tagen.
Stimmrechtsaktien lassen Gründer ein Unternehmen mit einer Minderheitsbeteiligung kontrollieren; Investoren verlangen einen Abschlag für den Keil, es sei denn, eine Sunset-Klausel stellt „eine Aktie, eine Stimme" wieder her.
Rule 144 erlaubt den Weiterverkauf von Restricted Stock nach einer Haltefrist von 6 Monaten oder 1 Jahr; Affiliates müssen zusätzlich Volumenlimits einhalten und Form 144 einreichen.
ISO-Ausübungen umgehen die reguläre Steuer, können aber AMT auslösen; NSO-Spreads landen auf Ihrer W-2 — IRS-Haltefristen, Lohnsteuerlücken und die 100.000-Dollar-Grenze.
Ein SPV bündelt viele Angel-Checks in einer LLC und einer Zeile der Cap Table; Hinterleute zahlen 10–20 % Carry plus Einrichtungsgebühren, und der Lead stimmt für den gesamten Block.
US-Startups haben 2025 rekordverdächtige 68,8 Mrd. USD Venture Debt aufgenommen. Warrants kosten 1-5 % Verwässerung, aber Covenant-Verstöße - nicht versäumte Zahlungen - lösen die meisten Ausfälle aus.
Nach ASC 323 sind Dividenden aus einer 20–50%-Beteiligung kein Ertrag — sie mindern die Beteiligung. Hier sind die drei Buchungssätze und die Falle mit den Basisunterschieden.
Eine Bewertung von 10 Mio. $ Pre-Money mit einem Optionspool von 15 % setzt den Wert der Gründeranteile eher bei 8,5 Mio. $ an. Eine Klausel-für-Klausel-Erläuterung eines Term Sheets für eine bewertete Runde – der Optionspool-Shuffle, die 1-fache nicht partizipierende Präferenz, die vollständige Verwässerungsbremse, Board-Sitze und Vetolisten – mit durchgerechneten Zahlen.
Formular 15620 kann jetzt über ein IRS-Online-Konto eingereicht werden, aber die 30-Tage-Frist für die 83(b)-Wahl hat weiterhin keine reguläre Verlängerung. So funktioniert die Wahl, wann sie sich lohnt, wie man online oder per Einschreiben einreicht – und die sechs Fehler, die sie scheitern lassen.
RSUs werden am Vesting-Datum als normales Einkommen besteuert, nicht beim Verkauf, und Arbeitgeber behalten pauschal 22 % auf zusätzliche Löhne bis zu 1 Million US-Dollar ein – was Mitarbeiter in den Steuerklassen 32–37 % jeden April um 10 bis 15 Prozentpunkte zu kurz kommen lässt. Dieser Leitfaden behandelt Double-Trigger-Vesting bei privaten Startups, warum es keine 83(b)-Election für RSUs gibt und den Kostenbasis-Fehler von 0 US-Dollar auf dem Formular 1099-B, der dazu führt, dass Menschen dasselbe Einkommen doppelt versteuern.
Kalifornien erkennt Section 1202 nicht an, daher wird ein QSBS-Gewinn, der bundesweit zu 100 % steuerfrei ist, auf staatlicher Ebene voll besteuert – mit Sätzen bis zu 13,3 %. Ein Exit über 4 Millionen Dollar kann einen Gründer etwa 350.000–450.000 Dollar an den Bundesstaat kosten. Dieser Leitfaden behandelt die neuen Drei- und Vierjahres-Stufen der QSBS-Erweiterung von 2025, warum Kalifornien seinen eigenen Ausschluss abgeschafft hat, die reale Berechnung mit progressiven Steuersätzen und dem 1 %-Zuschlag sowie was das FTB bei einer Residenzprüfung von Gründern verlangt, die vor dem Verkauf wegziehen.
