如果你的公司有优先股，其股息不是以现金支付，而是以更多的优先股支付——即实物支付，或 PIK——你权益报表上的数字变大了，而且以前年度的数字也变了。
2026 年 4 月，FASB 发布了 ASU 2026-01，要求优先股的 PIK 股息按已发行或可发行额外股份的公允价值计量，而非按其面值或设定价值计量，并要求追溯应用。对于拥有私募股权支持股权表的创始人，或拥有投资者优先股的小型私营公司，这将改变留存收益、每股收益，以及你向贷款方或买方展示的趋势。
变化内容
ASU 2026-01 之前： 许多私营公司按面值或设定金额（通常每股 0.01 美元或 1.00 美元）计量 PIK 股息，即使优先股的公允价值是其数倍。PIK 增值在权益报表上只是一个小小的一笔。
ASU 2026-01 之后： PIK 股息按股息日（或权利累计日，如果为承诺日）额外优先股的公允价值计量。如果优先股的公允价值为每股 95 美元，PIK 为 100,000 股的 8%，则年度 PIK 股息不是按面值的 800 美元——而是按公允价值的 760,000 美元。
该金额减少留存收益（或增加累计亏损），并增加优先股的账面金额，通常作为影响每股收益和 APIC 分配的视同股息处理。
谁受影响
- 私募股权支持的私营公司，其 A/B 轮优先股以 6–12% 的 PIK 代替现金累积
- 创始人拥有的公司，为保存现金而向投资者发行了带 PIK 选择的优先股
- 小型申报公司，有发行在外的优先股，即使不在正式的私募股权交易中
如果你的优先股支付现金股息，或者 PIK 由持有人选择且未在选定前累积，则 ASU 的范围较窄——但如果 PIK 是累积性的并且正在累积，则在范围内。
会计处理
在每次 PIK 累积或宣告时：
借：留存收益（视同股息） 760,000 美元
贷：优先股（账面金额） 760,000 美元 —— 或 贷：资本公积——优先股，取决于优先股的分类
该分录不涉及净利润——这是与所有者的交易——但确实影响 ASC 260 下的每股收益以及买方会尽职调查的优先股账面金额。归属于普通股股东的净亏损增加 PIK 金额，即使没有现金流出企业。
追溯应用： ASU 2026-01 要求追溯重述以前期间的 PIK 金额，按公允价值计算。一家每年按面值报告 2,000 美元 PIK 的公司，必须重述为，例如，每年 760,000 美元，调整期初留存收益和优先股账面金额。
公允价值确定： 对于私营公司，优先股的公允价值没有报价。你需要进行估值——通常是 409A 或针对优先股的特定估值，考虑清算优先权、参与权和 PIK 特征。该估值必须截至股息日，而不是截至上一轮融资。
从第一天起保持财务有条理
曾经只是脚注的 PIK 股息，如今成为重塑权益、每股收益和往年可比数据的公允价值计量。干净利落采用该准则的公司，是那些股权表和权益分类账已经与估值日历挂钩的公司。
Beancount.io 将优先股发行、累积和视同股息作为可审计、版本控制的交易，估值可以以此为锚点——因此，当审计师要求追溯重述时，答案是报告，而不是重建。免费开始使用，让保存现金的 PIK 在衡量权益的地方清晰可见。