Варранты на акции: объяснение — надбавка кредитора и подсластитель инвестора
Варрант позволяет кредитору купить ваши акции позже по сегодняшней цене — покрытие составляет 5–20% от суммы займа, а размывание наступает только при исполнении.
#fundraising
Привлечение средств
Учет привлечения инвестиций и отслеживание средств инвесторов
Получили стандартную сделку YC? Почему учёт SAFE вашего акселератора отличается от учёта посевных SAFE
Стандартная сделка YC сочетает SAFE с фиксированными 7% и плавающее условие MFN — учитывайте их раздельно и пересчитывайте MFN каждый раз, когда подписываете новый SAFE.
Выкупаемые привилегированные акции и временный капитал: почему акции, которые держатель может предъявить вам к выкупу, находятся между долгом и капиталом
Привилегированные акции, которые держатели могут предъявить к выкупу, отражаются во временном капитале, а не в собственном капитале, — а ежеквартальное наращение уменьшает прибыль, доступную для обыкновенных акций.
Правила 147 и 504: как небольшие компании привлекают местный капитал без полной регистрации в SEC
Rule 147 позволяет местной компании привлекать неограниченный капитал только от резидентов своего штата; Rule 504 допускает до $10 млн от любых инвесторов, но требует подачи документов в штатах.
Ликвидационная привилегия: кто получает деньги первым при выходе из стартапа
Ликвидационная привилегия 1x без участия возвращает деньги инвесторам раньше, чем обыкновенные акционеры увидят хоть доллар, — привилегированные акции с участием позволяют получить двойную выгоду.
Участвующий и неучаствующий привилегированный капитал: как двойной дип определяет вашу выплату при выходе
Участвующий привилегированный капитал платит инвесторам дважды — сначала привилегию, затем пропорциональную долю. Неучаствующий платит только большее из двух.
Период тишины при IPO и правила «преждевременного выстрела»: что основатели и руководители могут говорить до и после подачи документов
Раздел 5 запрещает предложения до подачи документов, под которыми понимается любая публичность, создающая условия для рынка. Что основатели могут говорить до подачи, во время ожидания и после определения цены.
Прямой листинг, обратное слияние или классическое IPO: три пути к публичности
Классическое IPO привлекает 100 млн $+, но стоит 5–7% в виде комиссий; прямой листинг и обратное слияние быстрее и дешевле, но не привлекают капитал.
Антиразмывочные положения: как широкий средневзвешенный коэффициент смягчает раунд вниз
Широкий средневзвешенный коэффициент переоценивает привилегированные акции частично к цене раунда вниз; полный храповик сбрасывает цену полностью — разницу поглощают основатели.
Stripe Atlas vs. Firstbase vs. Clerky: какой сервис регистрации компании подходит вашему стартапу?
Основателям, идущим по венчурному пути, стоит выбрать пожизненный план Clerky для SAFE и опционов; Atlas выигрывает по скорости и банкингу, Firstbase — по онбордингу нерезидентов США.
Финансовая отчётность некоммерческих организаций по FASB 958: две категории чистых активов, раскрытие ликвидности, которое читают доноры, и чем отчёт о деятельности отличается от P&L
ASU 2016-14 сократил чистые активы НКО до двух категорий и добавил примечание о ликвидности с указанием доступных к расходованию средств — читайте колонки и примечание раньше итоговой суммы.
Контрольные условия term sheet: защитные положения, преимущественные права, информационные права и side letters
Защитные положения дают право вето на продажу компании и новый долг; преимущественные права, информационные права и side letters решают, кто покупает, что видит и кто получает особые условия.