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Financial Analysis

Analyze financial data and metrics to evaluate business performance and health

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Resultados da MiniMax no Ano Fiscal de 2025: $79M em Receita, e uma Perda de $1.9 Bilhão que Não É o Que Parece

O primeiro relatório anual da MiniMax como empresa listada mostra receita de $79.0M no ano fiscal de 2025 (+158.9% A/A) e margem bruta subindo para 25.4%, ao lado de um prejuízo líquido IFRS de $1.87B — mas $1.59B desse prejuízo é uma remensuração não caixa de valor justo de ações preferenciais resgatáveis conversíveis que se converteram em capital próprio na listagem em Hong Kong de 9 de janeiro de 2026. O prejuízo líquido ajustado cresceu apenas 2.7%, de $244.2M para $250.9M. Um ledger público em Beancount do ano fiscal de 2022 ao de 2025 mostra exatamente onde está o prejuízo contábil e por que ele desaparece no ano fiscal de 2026.

Mike Thrift

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NVIDIA Q1 FY2027: Receita de US$ 81,6 bilhões e lucro líquido de US$ 15,9 bilhões que não vem de chips

A receita do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 da NVIDIA atingiu US$ 81,6 bilhões (+85% A/A) e o lucro líquido foi de US$ 58,3 bilhões (+211%), mas US$ 15,9 bilhões desse lucro vieram da valorização de seu portfólio de ações, não da venda de chips — o lucro líquido principal está mais próximo de US$ 42,4 bilhões. O trimestre também encerrou o detalhamento de cinco segmentos por duas plataformas: Data Center (92% da receita) e Edge Computing. Demonstração de resultados e balanço patrimonial completos, do AF2024 ao 1º trimestre do AF2027, em um livro-razão público do Beancount.

Mike Thrift

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Lucros do 1º Trimestre de 2026 da Palantir: Uma Taxa de Crescimento de 85%, uma Margem Líquida de 53% e um Balanço Patrimonial que Ainda Diz que Nunca Teve Lucro

A receita do 1º trimestre de 2026 da Palantir cresceu 84,7% para US$ 1,633 bilhão, enquanto os custos totais cresceram apenas 24%, elevando a margem operacional para 46,2% e a margem líquida para 53,7% — uma margem líquida que excede a margem operacional porque a receita de juros adiciona US$ 134,6 milhões e a alíquota efetiva é de apenas 1,4%, contra um déficit acumulado que ainda está em US$ 2,69 bilhões.

Mike Thrift

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Tesla Q1 2026: Margens Atingem Máxima de 5 Trimestres Enquanto Entregas Continuam Caindo — e Nova Orientação de Capex >US$25B Abala a Ação

A receita do primeiro trimestre de 2026 da Tesla atingiu US$ 22,4 bilhões (+16% A/A) com a margem bruta automotiva atingindo uma máxima de 5 trimestres de 19,2% excluindo créditos regulatórios, mas um aumento na orientação de capex para mais de US$ 25 bilhões e uma participação acionária de US$ 2,0 bilhões na SpaceX derrubaram a ação em 3,56%, apesar do lucro superar as expectativas. Demonstração de resultados e balanço patrimonial completos, FY2021-Q1 2026, em um razão público Beancount.

Mike Thrift

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Os Primeiros Resultados Públicos da SpaceX: A Máquina de Lucro de $11.4B da Starlink Está Financiando uma Aposta de $6.4B em IA

O prospecto de IPO da SpaceX mostra receita do ano fiscal de 2025 de $18.7B (+33%) e um prejuízo líquido de $4.9B — a Starlink obteve um lucro operacional de $4.4B com margem de 38.8%, enquanto o segmento de IA (X e xAI) perdeu $6.4B sobre $3.2B de receita e consumiu $12.7B em capex. Uma análise otimista vs. pessimista apoiada por um livro-razão Beancount de partidas dobradas aberto, cobrindo do ano fiscal de 2023 até o primeiro trimestre de 2026.

Mike Thrift

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O Z-Score de Altman: Um Sistema de Alerta Precoce de Cinco Índices para Falência Empresarial

O Z-Score de Altman combina cinco índices financeiros em um único número que previu a falência com 72% de precisão com dois anos de antecedência. Este guia abrange a fórmula original, as versões Z' e Z'' para empresas privadas e não industriais, um exemplo prático e como avaliar sua própria empresa, clientes e fornecedores.

Mike Thrift

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Análise de Tamanho Comum e de Tendência: Transformando Demonstrações Financeiras em Porcentagens para Identificar a Erosão de Margem

A análise de tamanho comum redefine cada linha de uma demonstração financeira como uma porcentagem da receita ou dos ativos totais; a análise de tendência indexa as mesmas linhas ao longo dos anos. Juntas, elas expõem a escalada de custos, a erosão de margem e o desvio do balanço patrimonial que os valores nominais ocultam, tornando uma empresa de $2M comparável de forma significativa a um par de $50M.

Mike Thrift

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Alavancagem Operacional e o Grau de Alavancagem Operacional (GAO): Por que uma Queda de 10% na Receita Pode Consumir 30% do Seu Lucro

Duas empresas com receita e lucro operacional idênticos podem reagir de forma muito diferente à mesma queda de 10% nas vendas. Este guia explica as três fórmulas do GAO, apresenta um exemplo prático de SaaS, identifica quais setores possuem a maior alavancagem operacional e define um teste de estresse de cinco etapas para sua própria estrutura de custos.

Mike Thrift

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Análise DuPont Desmistificada: Como Decompor o Retorno sobre o Patrimônio Líquido nas Três Alavancas que os Proprietários Realmente Controlam

Um guia prático para a Análise DuPont — como dividir o retorno sobre o patrimônio líquido em margem líquida, giro de ativos e multiplicador de patrimônio líquido (modelo de 3 etapas), ou detalhar ainda mais em encargos fiscais e de juros (modelo de 5 etapas), com exemplos práticos, compensações e as armadilhas comuns ao aplicá-la mecanicamente.

Mike Thrift

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