피오트로스키 F-스코어 완전 해설: 강한 가치주와 가치 함정을 가르는 아홉 가지 이진 테스트
피오트로스키 F-스코어는 저평가 종목을 수익성·레버리지·효율성에 관한 아홉 가지 예/아니오 테스트로 평가합니다. 8~9점은 강세, 0~2점은 함정을 뜻합니다.
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재무 비율
사업 성과 측정을 위한 ROA, ROE, 수익성 등 핵심 재무 비율
매출총이익 vs. 영업이익 vs. 순이익: 어느 것이 돈이 어디로 가는지 보여줄까?
매출총이익률은 가격을, 영업이익률은 간접비를, 순이익률은 금융비용과 세금을 시험한다 — 세 가지를 하나의 깔때기로 읽으면 이익이 어디서 새는지 찾을 수 있다.
번 멀티플(Burn Multiple) 완전 해설: 성장의 1달러가 실제로 드는 비용
번 멀티플은 순 번(net burn)을 순 신규 ARR(net new ARR)로 나눈 값입니다. 1.5배 미만은 투자 유치 가능한 SaaS 효율성을 나타내며, 3배를 넘으면 성장이 가치를 파괴하고 있다는 뜻입니다.
순이익률 vs. 매출총이익률 vs. 영업이익률: 모든 소규모 사업주가 추적해야 할 세 가지 수익성 비율
매출총이익률은 가격을, 영업이익률은 간접비를, 순이익률은 최종 손익을 검증합니다 — 세 가지를 매월 추적하면 누수가 어디서 발생하는지 찾아낼 수 있습니다.
매출총이익률 vs 순이익률: 당신의 가격 책정은 간접비를 견뎌낼 수 있는가?
매출총이익률은 가격 책정을 시험하고, 순이익률은 사업 전체를 시험합니다 — 그 둘 사이의 격차는 가격 책정이 당신의 이익을 잡아먹는지 간접비가 잡아먹는지를 보여줍니다.
회계 학위 없이 재무상태표 읽는 방법: 자산, 부채, 자본, 그리고 5분 지급능력 점검
자산에서 부채를 빼면 자본이 됩니다 — 그리고 세 가지 비율(유동비율, 당좌비율, 부채비율)이 5분 만에 귀하의 사업이 지급능력을 갖추고 있는지 알려줍니다.
사업자 신용한도 vs. 지분 금융: 각각이 장부, 세금, 부채비율에 미치는 영향
신용한도 인출은 부채비율을 높이는 부채이고, 지분 현금은 부채비율을 낮춥니다. 공제 가능한 이자와 영구적 지분 희석을 비교하세요.
현금흐름 감당 비율 완전 정리: 우리 사업이 정말 부채를 감당할 수 있을까?
영업 현금흐름을 연간 부채 상환액으로 나누세요. 1.2를 넘으면 사업이 부채를 여유 있게 감당하고, 1.0 미만이면 영업만으로는 감당할 수 없습니다.
소규모 사업을 위한 재무 비율 분석: 실제 성과를 보여주는 대시보드 구축하기
매달 마진, 유동성, 효율성, 레버리지를 함께 비교하세요 — 추세와 동종 업계 벤치마크가 재무제표만으로는 숨겨진 문제를 드러냅니다.
현금흐름 충족 비율: 영업 현금으로 부채, 자본적 지출, 오너 인출을 감당할 수 있는가?
영업 현금흐름을 부채 원금, 자본적 지출, 오너 인출로 나누세요: 1.0을 넘으면 사업이 자립하고, 그 아래면 부족분은 차입이나 적립금에서 나옵니다.
부채 대 자산 비율: 귀하의 사업 중 실제로 귀하가 소유한 부분은 얼마입니까?
총 부채를 총 자산으로 나누십시오: 0.5 미만은 건강하고, 0.7 초과는 취약하며, 대출 기관은 귀하의 대출을 추가한 후 다시 계산합니다.
소규모 소매업체를 위한 재고 회전율: 재고자산회전일수 계산법, 악성 재고 식별, 그리고 매장 진열대에 묶인 여유 현금 확보 방법
재고 회전율은 매출원가를 평균 재고로 나눈 값입니다. 의류는 일반적으로 연간 4~6회전합니다. 분기별로 추적하여 악성 재고를 찾아내고 현금을 확보하세요.