공통지배 거래 설명: ASC 805-50에 따른 자매회사 간 이전가액 승계 기준 자산 이전
ASC 805-50에 따라 자매회사 간 이전은 모회사의 장부금액으로 기록됩니다 — 평가증액도, 영업권도 없이 — 이전 기간은 소급 재작성됩니다.
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대차대조표의 오너 자본, 이익잉여금, 주주 자본 이해
청산우선권(Liquidation Preference) 완전 해설: 스타트업 엑시트 때 누가 먼저 돈을 받는가
1배 비참가적 청산우선권은 보통주가 한 푼도 받기 전에 투자자에게 먼저 상환합니다 — 참가적 우선주는 그 위에 이중으로 수익을 가져갑니다.
Section 16 완전 해설: Form 3, 4, 5, 이틀 기한, 그리고 6개월 환수 조항
회사 내부자는 Form 4로 거래를 2영업일 이내에 신고해야 하며, Section 16(b)는 6개월 미만의 단기 왕복 거래에서 발생한 이익을 환수합니다.
T+1 결제 완전 정리: 이제 주식 거래는 다음 영업일에 결제됩니다
T+1은 주식 거래가 다음 영업일에 결제된다는 뜻입니다 — 마진 유동성이 줄고, 선의 위반(GFV) 기간이 짧아지며, 배당락일이 하루 앞당겨집니다.
참여적 vs. 비참여적 우선주: 더블딥이 당신의 엑시트 페이아웃을 결정하는 방법
참여적 우선주는 투자자에게 두 번 지급합니다 — 먼저 우선권을, 그다음 지분 비율만큼을. 비참여적 우선주는 둘 중 더 큰 금액만 지급합니다.
직접 상장 vs. 역합병 vs. 전통적 IPO: 상장으로 가는 세 가지 길
전통적 IPO는 1억 달러 이상을 조달하지만 수수료로 5-7%를 지출합니다. 직접 상장과 역합병은 더 빠르고 저렴하지만 자본을 조달하지 않습니다.
반희석화 조항 완전 해설: 광범위 가중평균 방식이 다운 라운드 충격을 완화하는 방법
광범위 가중평균 방식은 우선주의 가격을 다운 라운드 가격으로 부분 조정하고, 풀 래칫은 완전히 재설정합니다 — 차액은 창업자가 부담합니다.
수권주식 vs. 발행주식 vs. 유통주식: 각 주식 수가 기업가치 평가, EPS, 의결권에 의미하는 바
유통주식은 발행주식에서 자기주식을 뺀 값으로, 시가총액·EPS·배당금·의결권을 결정하는 유일한 주식 수입니다.
DuPont 분석 완전 해설: ROE를 마진, 회전율, 레버리지로 분해하기
DuPont 분석은 ROE를 이익률 × 자산 회전율 × 레버리지로 분해합니다. 운영으로 설명할 수 없는 상승하는 수익률은 벌어들인 것이 아니라 빌린 것으로 읽힙니다.
기본 EPS와 희석 EPS, 완전 해설: 옵션, 워런트, 전환사채 이후 각 주당 이익의 진정한 가치
희석 EPS는 모든 옵션, 워런트, 전환사채가 주식이 된다고 가정합니다. 이는 최악의 수치이며, 기본 EPS가 아닌 이 수치로 기업을 평가해야 합니다.
누적 우선주와 체납 배당금 완전 정리: 놓친 배당이 어떻게 쌓이고, 보통주 주주가 한 푼이라도 받기 전에 왜 체납분을 반드시 청산해야 하며, 왜 이사회가 선언하기 전까지는 각주로만 남는가
건너뛴 누적 우선주 배당금은 보통주 주주가 한 푼이라도 받기 전에 청산해야 하는 체납분으로 쌓이지만, 선언되기 전까지는 각주로만 남습니다.
자본변동표 해설: 이익에서 기말 자본까지를 조정하는 네 번째 재무제표
기초 자본 더하기 이익 빼기 분배금 더하기 신규 자본은 기말 자본과 같습니다 — 모든 움직임의 1달러를 조정하는 재무제표입니다.