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事業を従業員に売却する：SBA ワーカー協同組合融資パイロットプログラムが引退を考えるオーナーにとって意味すること
2035年までに600万の米国企業が所有者を変えると予想される一方、58%以上のオーナーが承継計画を立てていない。2025年12月に再提出された全国ワーカー協同組合開発・支援法は、ワーカー協同組合への転換のために10年間で6000万ドルの融資を保証するSBAパイロットプログラムを創設する。これは、ほとんどの協同組合融資を阻む20%オーナーの個人保証問題を解決するものだ。本記事では、このパイロットプログラム、セクション1042キャピタルゲイン繰延、そして明確な簿記が従業員所有による出口戦略にどのように適合するかを解説する。
FASB ASU 2025-12: 共同創業者買収におけるAPICのみの自己株式消却方法
FASBのASU 2025-12（Issue 10）は、APICが非負債である限り、額面超過額全額を追加払込資本に計上する、自己株式買取代金の消却に関する第3の方法を明確化しました。APICのみの方法、利益剰余金のみの方法、および配分方法が、共同創業者買収のバランスシートに与える影響の違いと、2026年12月15日の発効日以前に、この選択がローンの契約条件や配当可能額にとって重要である理由を解説します。
シリーズA前のキャップテーブルのミス:オプションプール・シャッフル、ベスティングの落とし穴、積み上がったSAFE
シリーズAのタームシートが届く前に、創業者は資本政策表(キャップテーブル)における3つの具体的な失敗ポイントを確認すべきである――創業者のみを希薄化するプレマネーのオプションプール・シャッフル、欠落または過剰にベスティングした創業者持分、そしてモデル化されていない転換条件を伴う積み上がったSAFE――これらはいずれも資金調達を遅らせたり頓挫させたりしかねない。
創業者向けESOPガイド：従業員への事業承継
ESOP（従業員株式所有計画）を活用して創業者が自身の条件で事業を承継する方法を解説。米国では6,411のESOPが1,510万人の従業員のために2.1兆ドルを保有しています。第1042条によるキャピタルゲイン課税の繰延べ、S法人における連邦税免除、2〜4%の取引コスト、受託者責任や買戻し義務、そしてESOPに適したビジネスの条件について詳しく説明します。
従業員持株信託：見知らぬ相手への売却と何もしないことの中間にある事業承継の選択肢
従業員持株信託（EOT）は、事業主が競合他社やプライベートエクイティ企業ではなく、恒久的な従業員福利厚生信託に事業を売却することを可能にします。設定費用はESOPの15万ドル以上に対し、EOTは約3万ドルから10万ドルです。ただし、米国ではEOT売却に対する連邦税制優遇措置はまだありませんが、カナダは2026年6月に1,000万カナダドルのキャピタルゲイン免除を恒久化しました。
フォーム1065のスケジュールB-1：階層型パートナーシップ、ファミリーLLC、プライベート・エクイティ・ファンドにおける50%所有者の開示
フォーム1065のスケジュールB-1では、利益、損失、または資本の50%以上を所有するパートナーを特定するために、第318条ではなく第267条(c)の帰属ルールを使用します。階層型パートナーシップ、ファミリー持株LLC、およびプライベート・エクイティ・ファンド構造のための実践ガイドです。
内国歳入法第1377条(a)(2)に基づく帳簿閉鎖의選択：株主が年度途中で脱退した場合のSコーポレーションによるパススルー利益の配分方法
第1377条(a)(2)は、株主が完全に脱退した際にSコーポレーションが課税年度を分割することを可能にし、各所有者が実際に株式を保有していた期間に基づいてパススルー項目を配分できるようにします。本ガイドでは、この選択が利用可能なケース、同意が必要な人物、1.1368-1(g)の代替案、および必要とされる記帳業務について解説します。
スタートアップの資本政策表（キャップテーブル）管理：シードからエグジットまでの実用ガイド
法人設立からエグジットまで、スタートアップの資本政策表（キャップテーブル）を管理するための実用ガイド。SAFE、プライスドラウンド、オプションプールのサイズ決定、409A評価、ベスティングの仕組み、希薄化の計算、そして多額のコストを伴うエクイティのトラブルを防ぐためのデューデリジェンス対応の習慣について解説します。
最適なビジネスエンティティタイプの選択：起業家向け完全ガイド
適切なビジネスエンティティタイプを理解することは、起業家にとって非常に重要です。このガイドでは、税金、個人的責任、コンプライアンス、資金調達、所有権の柔軟性、およびビジネスの信頼性に対するさまざまな構造の影響について概説します。