ゴードン成長モデルを解説：一つの数式が配当株をどう評価するか
配当株の価値は、来年の配当を必要収益率から成長率を引いた値で割ったもの——ゴードン成長モデルと、その二段階の修正法。
Mike Thrift
マーケティングマネージャー
ファンドマネージャーの報酬はどう決まる？2・20モデル、ハードルレート、ハイウォーターマーク
2・20とは2%の管理手数料に利益の20%を加えたもの — ただし、ハードハードルかソフトハードルか、そしてハイウォーターマークが、実際にあなたの手元に残る金額を決める。
LIFO一致性ルールを徹底解説：税務でLIFOを選択するなら財務諸表でも使うべき理由
税務でLIFOを選択したなら、株主や融資先向けのすべての計算書もLIFOでなければなりません。472条により、IRSはFIFOの報告書1通で選択を終了させることができます。
ロックドボックス vs. クロージングアカウンツ：買い手と売り手が購入価格をどう確定するか
ロックドボックスは過去の貸借対照表で価格を固定するため、中間期間の利益は買い手に帰属します。クロージングアカウンツはクロージング時に精算します。それぞれどちらに有利に働くかを解説します。
MIRR解説：修正内部収益率がIRRの再投資幻想をどう修正するか
MIRRは、期中キャッシュフローを現実的な再投資率で複利運用することでIRRを修正します。21.7%のIRRが、実際に稼げる正直な17.8%になります。
受取手形の解説：書面による支払約束は未決済売掛金とどう異なるか
受取手形は元本と利息の支払いを約した署名済みの証書です。元本は資産の振替として計上し、利息は毎月見越計上し、不渡りには迅速に対処します。
不動産取引における優先持分（プレファード・エクイティ）解説：プレフがシニアデットとコモン・エクイティの間にどう位置するか
優先持分はシニアデットとコモン・エクイティの間に位置する：コモンより先に支払われる固定10〜18%のプレフで、支配権はあるが担保権実行はない。
返品権の解説：ASC 606が顧客に返品されうる売上をどう処理するか
ASC 606は返品を変動対価として処理します。手元に残ると見込む分のみを収益計上し、返金負債と回収資産を認識します。
SaaS粗利率の解説：COGSに含めるべきもの、75〜80%のベンチマーク、そしてAI推論がそれを押し下げる理由
SaaSの粗利率は75〜80%を超えるべきで、サブスクリプション利益率は90%近くになります。しかしAI推論コストがAIネイティブ製品の粗利率を50〜60%へと押し下げています。
証券貸株を解説：ブローカーがあなたの株式を空売り投資家に貸し出し、手数料を分け合う仕組み
ブローカーはあなたの全額支払済み株式を空売り投資家に貸し出し、手数料を分け合うことができます。ただし、貸し出された株式はSIPCの保護、議決権、適格配当の税率を失います。
株式発行費とオファリング費用の解説：IPO費用が損益計算書ではなく払込資本を減らす理由
株式オファリング費用は追加払込資本を減らし、利益には決して影響しません。債務発行費は支払利息として償却されます。仕訳、根拠規則、よくある誤りを解説します。
名義株（Street Name）と直接登録（DRS）の解説：ブローカーがあなたの株式をどう保有するか
名義株（Street Name）ではCede & Co.が発行会社の株主名簿に記載され、DRSではあなた自身の名前が記載されます。それぞれの仕組み、移管にかかるコスト、そしてあなたの保有資産にどちらが適しているかを解説します。