#venture-debt
Préstecs a termini i finançament de ingressos recurrents per a startups: warrants, clàusules MAC, covenants, extensió de runway i referències de prestadors per a Sèries A i B
Els SAFE post-money fixen el percentatge de cada inversor en el moment de la signatura, de manera que els SAFE apilats dilueixen els fundadors. Modela els límits, descomptes i warrants abans de signar.
Les startups dels EUA van manllevar un rècord de 68.800 milions de dòlars en venture debt el 2025. Els warrants costen un 1-5% de dilució, però les violacions de covenants - no els pagaments impagats - provoquen la majoria de defaults.
Com funcionen el venture debt i els préstecs d'ingressos recurrents el 2026 — preus en el rang del 10-13%, cobertura de warrants del 0,5-1,5%, comissions de final de termini, clàusules MAC i quan cada instrument realment amplia el runway en lloc d'atrapar els fundadors abans de la següent ronda de capital.
