Si la vostra empresa té accions preferents que paguen dividends no en efectiu sinó en més accions preferents — pagats en espècie, o PIK — la xifra del vostre balanç de patrimoni net acaba de créixer, i els exercicis anteriors acaben de canviar.
L'abril de 2026, el FASB va emetre l'ASU 2026-01, que requereix que els dividends PIK sobre accions preferents es mesurin al valor raonable de les accions addicionals emeses o emetibles, no al seu valor nominal o declarat, amb aplicació retrospectiva. Per a un fundador amb una taula de capitalització recolzada per capital privat o una petita empresa privada amb inversor preferent, això desplaça els guanys retinguts, el BPA i la tendència que mostreu a un prestador o comprador.
Què ha canviat
Abans de l'ASU 2026-01: Moltes empreses privades mesuraven el dividend PIK al valor nominal o a l'import declarat, sovint 0,01 per acció, fins i tot quan el valor raonable de la preferent era un múltiple. L'acreció PIK era una petita anotació al balanç de patrimoni net.
Després de l'ASU 2026-01: El dividend PIK es mesura al valor raonable de les accions preferents addicionals a la data del dividend (o a la data en què s'acumula el dret, si aquesta és la data del compromís). Si el valor raonable de la preferent és de 95 al valor nominal — és de 760.000 $ al valor raonable.
Aquest import redueix els guanys retinguts (o augmenta el dèficit acumulat) i incrementa l'import en llibres de les accions preferents, sovint com a dividend considerat que afecta el benefici per acció i, per a l'APIC, l'assignació.
Qui es veu afectat
- Empreses privades recolzades per capital privat amb accions preferents de Sèrie A/B que acumulen PIK al 6–12% en lloc d'efectiu
- Empreses propietat de fundadors que van emetre accions preferents a un inversor amb una opció PIK per preservar efectiu
- Emisors de petita dimensió que tenen accions preferents en circulació, fins i tot fora d'un acord formal de capital privat
Si les vostres accions preferents paguen dividends en efectiu, o si el PIK és a opció del titular i no s'acumula fins que s'exerceix, l'abast de l'ASU és més estret — però si el PIK és acumulatiu i s'està acumulant, és dins de l'abast.
La comptabilització
A cada acumulació o declaració de PIK:
Dr Guanys Retinguts (Dividend Considerat) 760.000 $
Cr Accions Preferents (Import en Llibres) 760.000 $ — o Cr Capital Addicional Pagat — Accions Preferents depenent de la classificació de la preferent
L'apunt no afecta el resultat net — és una transacció amb els propietaris — però sí que afecta el BPA segons l'ASC 260 i l'import en llibres de les accions preferents que un comprador analitzarà en la diligència deguda. El resultat net atribuïble als accionistes comuns creix per l'import del PIK, tot i que no ha sortit efectiu del negoci.
Aplicació retrospectiva: L'ASU 2026-01 requereix la reexpressió retrospectiva dels imports de PIK dels períodes anteriors al valor raonable. Una empresa que va reportar 2.000 per any, ajustant els guanys retinguts inicials i l'import en llibres de les accions preferents.
Determinació del valor raonable: Per a una empresa privada, el valor raonable de la preferent no està cotitzat. Necessitareu una valoració — sovint una 409A o una valoració específica de la preferent que consideri la preferència de liquidació, la participació i la característica PIK. Aquesta valoració ha de ser a la data del dividend, no a la data de l'última ronda de finançament.
Mantingueu les vostres finances organitzades des del primer dia
Un dividend PIK que abans era una nota a peu de pàgina ara és un mesurament a valor raonable que remodela el patrimoni net, el BPA i les comparatives d'exercicis anteriors. Les empreses que adopten netament són aquelles la taula de capitalització i el llibre major de patrimoni de les quals ja estan vinculats a un calendari de valoració.
Beancount.io manté les emissions de preferents, les acumulacions i els dividends considerats com a transaccions auditables i versionades a les quals una valoració pot ancorar-se — de manera que quan l'auditor demani la reexpressió retrospectiva, la resposta és un informe, no una reconstrucció. Començeu gratuïtament i feu visible el PIK que va preservar efectiu allà on es mesura el patrimoni net.