Vostè va dipositar 50.000 $ d'ETH en una piscina d'Uniswap la primavera passada, va recollir un flux constant de tokens de governança, va observar com la composició de la piscina variava a mesura que el preu de l'ETH pujava i va retirar la seva liquiditat a l'octubre quan els rendiments van baixar. Per a vostè, va ser com una sola aposta. Per a l'IRS, poden ser quatre fets imposables —i possiblement més.
El DeFi fa que la comptabilitat en text pla sembli fàcil en comparació. Una temporada típica de "yield farming" implica embolicar ("wrapping") un token natiu, intercanviar-lo per un parell de monedes estables ("stablecoins"), dipositar-lo en una piscina a canvi d'un token de LP, fer "staking" d'aquest token de LP en un contracte separat, collir tokens de recompensa periòdicament, tornar-los a invertir i, finalment, desfer tota l'operació. Cadascun d'aquests passos pot ser que hagi d'aparèixer al Formulari 8949, a l'Annex 1 o a l'Annex D —i els intermediaris no l'ajudaran a reconstruir el rastre.
Aquesta guia repassa la mecànica fiscal que la majoria de participants de DeFi als EUA afronten de cara al cicle de declaració de 2026: com tributen els dipòsits i reemborsaments de tokens de LP, quan les recompenses per "staking" i "farming" esdevenen ingressos ordinaris, com apareix realment la pèrdua impermanent en una declaració, què fer amb els tokens "wrapped" i com interactuen les noves regles d'intermediació del formulari 1099-DA amb l'activitat de carteres d'autocustòdia.
La regla fonamental: El cripto és propietat, no moneda
Cada qüestió fiscal de DeFi es remunta a una premissa que l'IRS va establir a l'Avís 2014-21: els actius digitals són propietat. Aquesta sola frase té unes conseqüències molt extenses. Cada vegada que intercanvieu un actiu criptogràfic per un altre, heu realitzat una alienació de propietat —un fet imposable— i necessiteu una base de cost, un valor de mercat just en el moment de l'alienació i un període de tinença.
Una "venda" no requereix dòlars. Canviar ETH per USDC és una venda. Canviar ETH per un token de LP és una venda. Pagar les comissions de la xarxa en ETH és una venda d'aquest ETH. L'IRS va reafirmar aquest tractament de propietat a les seves preguntes freqüents sobre actius digitals de 2024 i a les regulacions finals per a intermediaris concloses per a la declaració de 2025.
D'això se'n deriven dues conseqüències pràctiques:
- Les obligacions de seguiment són constants. Necessiteu la base de cost i la data d'adquisició per a cada unitat de cada token, denominada en dòlars dels EUA en el moment en què el vau adquirir.
- Moltes transaccions generen tant ingressos ordinaris com guanys de capital en el mateix pas. Un token de recompensa abonat a la vostra cartera és un ingrés ordinari en el moment de la recepció; vendre'l més tard és un esdeveniment de capital mesurat a partir d'aquesta base d'ingressos ordinaris.
Dipòsits de tokens de LP: La qüestió més debatuda
Quan dipositeu dos tokens en una piscina de liquiditat —per exemple, ETH i USDC en una piscina al 50/50— el contracte intel·ligent normalment retorna un token de LP (o un NFT) que representa la vostra participació en la piscina. Si aquest dipòsit és en si mateix un intercanvi imposable és la qüestió interpretativa més transcendental en la fiscalitat de DeFi.
L'IRS no ha emès una guia definitiva sobre això. A la pràctica, hi ha dues posicions comunes:
La posició conservadora: Tractar el dipòsit com un intercanvi de barata de propietat per propietat. Heu alienat el vostre ETH i USDC i heu adquirit un nou actiu: el token de LP. Calculeu el guany o la pèrdua en cada pota utilitzant el valor de mercat just (FMV) del token de LP (o, més habitualment, el FMV dels tokens dipositats). La base del token de LP és igual a aquest FMV; el seu període de tinença comença de zero.
La posició agressiva: Tractar el dipòsit com una contribució no imposable a un vehicle compartit, similar a dipositar valors en un compte de custòdia. No es produeix cap alienació; manteniu la base dels tokens subjacents.
La posició conservadora s'alinea amb la manera com l'IRS ha tractat històricament els intercanvis de token per token en plataformes centralitzades. La posició agressiva no té cap sanció específica de l'IRS i us exposaria a un risc significatiu de sanció si fos impugnada. La majoria de professionals fiscals aconsellen la posició conservadora per dues raons: és defensable sota l'autoritat existent i genera una cadena de base més clara quan finalment retireu els fons.
Si trieu la posició conservadora, la mateixa lògica s'aplica a la inversa en el moment de la retirada: reemborsar el token de LP és una alienació del token de LP a canvi dels actius subjacents. Compareu el FMV del que rebeu amb la vostra base en el token de LP; la diferència és un guany o pèrdua de capital.
Trieu un mètode i apliqueu-lo de manera consistent. Canviar de posició d'un any a l'altre crea un rastre d'auditoria difícil de defensar.
Pèrdua impermanent: La pèrdua que no es pot deduir fins a la sortida
La pèrdua impermanent és la bretxa econòmica entre mantenir els vostres tokens i proporcionar liquiditat amb ells quan els preus divergeixen. Si l'ETH duplica el seu valor mentre és en una piscina 50/50 amb USDC, acabareu amb menys ETH i més USDC dels que teníeu al principi —i amb menys valor que si simplement haguéssiu mantingut l'ETH.
Un error comú: pensar que la pèrdua impermanent és en si mateixa una pèrdua deduïble mentre la vostra liquiditat es troba a la piscina. No ho és.
Sota el tractament actual de la propietat, la pèrdua impermanent no és un fet fiscal reconegut per si mateix. Només es cristal·litza quan retireu i alieneu la posició de LP. En aquest punt, la composició i el valor dels tokens que rebeu de tornada difereixen del que vau aportar —i aquesta diferència flueix a través del vostre càlcul de guany/pèrdua en el reemborsament del token de LP (o en els tokens subjacents, depenent del vostre mètode).
A la pràctica, això vol dir:
- No podeu reclamar la pèrdua impermanent com una deducció a meitat de la posició.
- La pèrdua econòmica acaba apareixent a la vostra declaració, però com a part del guany o pèrdua de capital en sortir.
- Si el flux de recompenses de la piscina durant la vostra estada ha superat la pèrdua impermanent, encara deureu impostos sobre ingressos ordinaris per les recompenses, malgrat que la vostra posició econòmica global hagi perdut diners. Aquesta asimetria agafa molts "farmers" desprevinguts.
Recompenses de Yield Farming: Renda ordinària en el moment de la recepció
Tant si el protocol les anomena "recompenses", "incentius", "emissions" o "tokens de governança", el tractament fiscal és el mateix: els tokens guanyats mitjançant l'staking, la provisió de liqüiditat o una altra activitat del protocol són renda ordinària al seu valor just de mercat en la data en què se n'obté el domini i control.
L'IRS va confirmar aquesta posició per a l'staking específicament en la Resolució 2023-14 (Revenue Ruling 2023-14), dictaminant que les recompenses d'staking s'han d'incloure en els ingressos bruts de l'any en què el contribuent n'obté el domini i control. La mateixa lògica s'aplica a les recompenses de farming.
Algunes implicacions pràctiques:
- "Domini i control" sol significar reclamat o reclamable. Si les recompenses s'acumulen contínuament en el contracte però requereixen una transacció de reclamació (claim) per moure-les al vostre moneder, la posició conservadora és reconèixer l'ingrés quan es reclamen. Alguns protocols lliuren (vest) les recompenses automàticament; aquestes són ingressos a mesura que es lliuren.
- El valor just de mercat (VJM) en el moment de la recepció es converteix en la vostra base dels tokens de recompensa. Quan posteriorment els veneu o intercanvieu, el vostre guany o pèrdua de capital es calcula a partir d'aquesta base.
- La línia de declaració depèn del nivell d'activitat. Els agricultors (farmers) ocasionals declaren les recompenses a l'Annex 1 (Schedule 1), línia 8v ("altres ingressos"). Si el vostre farming esdevé una activitat comercial o empresarial —temps significatiu, regularitat, ànim de lucre—, es declara a l'Annex C (Schedule C) i pot estar subjecte a l'impost sobre el treball autònom.
- Els pools d'auto-interès compost (auto-compounding) són especialment complexos. Cada pas de composició és tècnicament un esdeveniment d'ingressos independent seguit d'una nova aportació. Alguns protocols realitzen la composició dotzenes de vegades al dia; fer-ne el seguiment manualment és impossible sense programari especialitzat.
Tokens embolicats (Wrapped Tokens): Una zona grisa que probablement tributa
L'embolcall (wrapping) converteix un token natiu en una representació tokenitzada en una altra cadena o sota un altre estàndard: d'ETH a WETH, de BTC a WBTC, de SOL natiu a derivats de SOL en staking. Funcionalment, els tokens embolicats solen ser bescanviables 1:1 i segueixen el valor de l'actiu subjacent.
L'IRS no s'ha pronunciat específicament sobre l'embolcall. Existeixen dues interpretacions:
Conservadora: Un embolcall és un intercanvi imposable d'una propietat per una altra. Cal reconèixer qualsevol guany o pèrdua en el pas d'embolcall i en el de desembolcall. La base del token embolicat és igual al VJM en el moment de l'embolcall.
Agressiva: Un embolcall és un canvi de forma no imposable, similar a un desdoblament d'accions (stock split) o a un canvi de titularitat d'una propietat. No hi ha guany ni pèrdua; la base i el període de tinença es mantenen.
La visió agressiva té un atractiu pràctic —econòmicament encara sou propietaris del mateix actiu—, però es basa en analogies que l'IRS no ha avalat. Les regulacions de corredors (brokers) del 2024 van incloure explícitament l'embolcall entre les activitats temporalment exemptes de la declaració 1099-DA a l'espera de més estudis, cosa que indica que l'IRS considera que aquestes transaccions han de ser notificades en principi, encara que no hagi construït la infraestructura per exigir-ho.
Per als agricultors d'alt volum que embolcallen dotzenes de vegades per temporada, la posició conservadora pot significar un reconeixement substancial de guanys per al que sembla una operació nul·la. Trieu la vostra posició, documenteu el vostre raonament i apliqueu-la de manera coherent.
El panorama dels informes 1099-DA per al 2026
A partir de l'any fiscal 2025 (declarat el 2026), els corredors han d'emetre el Formulari 1099-DA informant dels ingressos bruts de les vendes d'actius digitals. L'informe de la base per als actius "coberts" s'introduirà gradualment per a les transaccions a partir de l'1 de gener de 2026, cosa que significa que l'activitat del 2026 declarada en les declaracions del 2027 inclourà part de la base subministrada pel corredor.
Lletra petita crítica:
- La base "coberta" només s'aplica si el client va adquirir i mantenir l'actiu amb el mateix corredor a partir de l'1 de gener de 2026. Qualsevol cosa que hàgiu transferit o que tinguéssiu abans d'aquesta data és "no coberta": el corredor només informa dels ingressos i vosaltres n'heu de subministrar la base.
- L'Avís 2024-57 (Notice 2024-57) exonera temporalment sis categories d'activitat DeFi de la notificació 1099-DA: staking, provisió de liqüiditat, embolcall/desembolcall, préstec d'actius digitals, vendes en curt i contractes de principal nocional. L'exempció s'aplica a la notificació del corredor, no a la vostra responsabilitat fiscal subjacent. Les recompenses i els guanys d'aquestes activitats segueixen sent tributables per a vosaltres.
- Els moneders d'autocustòdia queden totalment fora de l'abast del 1099-DA. Si feu farming exclusivament des d'un moneder MetaMask cap a protocols en la cadena (on-chain), no s'emetrà cap 1099-DA per a aquestes transaccions. Vosaltres sou els únics responsables del registre.
- Ara es requereix l'assignació de la base per moneder. El Procediment d'Ingressos 2024-28 (Revenue Procedure 2024-28) i l'Avís 2025-07 van posar fi al mètode de base "universal" on els declarants podien agrupar la base entre diversos moneders. A partir de l'1 de gener de 2025, heu d'assignar la base a nivell de moneder, utilitzar FIFO per defecte tret que identifiqueu específicament els lots, i documentar la vostra assignació en una declaració de "port segur" (safe harbor).
Per als participants en DeFi, el resultat pràctic és que el 2026 veurà una visibilitat parcial dels corredors sobre la vostra vida en la cadena, mentre que el treball pesat —base, període de tinença, naturalesa dels ingressos— recaurà sobre vosaltres.
Com es reflecteix l'activitat DeFi en els formularis reals
Un mapa mental clar de on flueix cada transacció:
- Formulari 8949: Cada disposició de capital d'un actiu digital. El curt termini (mantingut ≤ 1 any) va a la Part I; el llarg termini va a la Part II. Cada fila inclou la data d'adquisició, la data de disposició, els ingressos, la base i el guany/pèrdua. Els bescanvis de tokens LP, els intercanvis de tokens, el pagament de gas en ETH, la venda de tokens de recompensa... tot va aquí.
- Annex D (Schedule D): Resumeix els totals del Formulari 8949 en el vostre guany o pèrdua neta de capital de l'any.
- Annex 1, línia 8v (Schedule 1): Renda ordinària de recompenses, mineria, staking, airdrops — quan l'activitat no és comercial o empresarial.
- Annex C (Schedule C): Els mateixos conceptes quan l'activitat esdevé comercial o empresarial, amb la deducció compensatòria de les despeses comercials legítimes (i l'exposició a l'impost sobre el treball autònom).
- Annex SE (Schedule SE): Impost sobre el treball autònom pels ingressos de farming de l'Annex C.
- Formulari 1040, Pregunta sobre actius digitals: Responeu "Sí" si s'aplica qualsevol de les situacions anteriors. Respondre "No" tenint qualsevol activitat DeFi imposable és una declaració falsa deliberada.
Manteniment de registres: Com és un seguiment de DeFi disciplinat
Necessites, per a cada transacció:
- Hash de la transacció (l'identificador a la cadena).
- Data i hora en UTC.
- Adreça de la cartera que ha iniciat o rebut.
- Tokens d'entrada i de sortida, amb les quantitats.
- Valor just de mercat en USD en el moment de la transacció, idealment d'una font consistent (històric de CoinGecko, CoinMarketCap o un feed de pagament).
- Gas pagat en el token natiu, amb el valor en USD, tractat com una venda d'aquest token natiu i afegit a la base de cost quan correspongui.
- Adreça del contracte i nom del protocol, per poder categoritzar les transaccions més endavant.
La majoria dels participants de DeFi arriben al punt de saturació del seguiment manual durant la seva primera temporada. Les eines especialitzades (CoinTracker, Koinly, TaxBit, CountDeFi) analitzen les dades de la cadena de blocs i apliquen les normes fiscals, però cap eina gestiona tots els protocols de manera neta, i els casos límit —interès compost automàtic, corbes AMM exòtiques, ponts entre cadenes, tokens de rebase— requereixen una revisió manual.
Un flux de treball de comptabilitat en text pla té un avantatge particular aquí: t'obliga a definir les regles i les regles perduren per sempre. Cada transacció es converteix en un assentament al llibre diari, pots tornar a generar informes a mesura que evoluciona la guia de l'IRS, i els teus registres estan controlats per versions i són llegibles per humans. Sense dependència d'un proveïdor, sense canvis de preu sorpresa quan la teva cartera creixi.
Errors comuns que provoquen requeriments
Patrons que apareixen repetidament en les auditories de DeFi i en els avisos CP2000:
- Respondre "No" a la pregunta sobre actius digitals tot i tenir algun 1099-DA, activitat en cases de canvi o transaccions visibles a la cadena. L'IRS està comparant les declaracions 1099-DA amb les devolucions a partir del 2025.
- Informar només de les sortides a moneda fiduciària (fiat) com a esdeveniments tributaris. Vendre ETH per USDC és tributable; no cal que els fons arribin a un compte bancari per deure impostos.
- Ometre el vessant d'ingressos de les recompenses. Molts agricultors informen de guanys en vendre tokens de recompensa, però obliden l'ingrés ordinari en el moment de la recepció. Això fa que es perdi l'ajust de la base de cost per partida doble.
- Agrupació de base universal. Ara està prohibit. Si tenies LTM en diverses carteres i anteriorment les havies agregat, necessites una declaració de mètode de transició per assignar la base d'ara endavant.
- Tractar el rendiment com a lliure d'impostos fins a la retirada. Les recompenses són ingressos en el moment de la recepció, no en el de la retirada. Un fons que acumula un 12% d'APY en tokens de governança genera ingressos tributables mensuals (o a nivell de bloc), tant si els reculls com si no.
- Ignorar les comissions de gas en transferències personals. Enviar tokens entre les teves pròpies carteres no és una alienació del token en si, però pagar el gas en ETH és una alienació d'aquest ETH.
Llista de comprovació pràctica de final d'any per als agricultors de DeFi
Abans que comenci la temporada d'impostos:
- Exporta l'historial complet de transaccions de cada cartera i casa de canvi, en format CSV més el CSV de la cadena de blocs sense processar quan estigui disponible.
- Reconcilia-ho amb la realitat de la cadena: els exploradors de blocs no menteixen, però les interfícies de vegades amaguen transaccions internes.
- Aplica un mètode consistent per als dipòsits de tokens LP (conservador o agressiu) i l'embolcall (wrapping); documenta l'elecció.
- Calcula el valor just de mercat en USD en el moment de la recepció per a cada token de recompensa; aquesta esdevé la seva base de cost.
- Assigna la base cartera per cartera; utilitza FIFO per defecte tret que hagis mantingut registres d'identificació específica.
- Separa els ingressos ordinaris (recompenses) dels guanys de capital (alienacions): van a línies diferents i tenen taules de tipus impositius diferents.
- Genera el detall del Formulari 8949 i vincula els totals amb l'Annex D.
- Reconcilia-ho amb qualsevol 1099-DA que hagis rebut; les diferències requereixen o bé un 1099 corregit o bé una explicació.
- Guarda els fulls de treball —fulls de càlcul de base, fonts del valor just de mercat, assignacions de carteres— durant almenys tres anys després de la presentació, i idealment set.
Mantén els teus llibres de cripto en un format durador
La comptabilitat de DeFi és desordenada perquè l'activitat subjacent ho és, però els registres no tenen per què ser-ho. La comptabilitat en text pla et proporciona un llibre major transparent i controlat per versions que pots auditar tu mateix i lliurar a un professional sense perdre el context: cada transacció, cada ajust de base, cada esdeveniment de recompensa viu en fitxers llegibles per humans que tu controles. Beancount.io et permet fer el seguiment del yield farming, l'staking i l'activitat a la cadena juntament amb la resta de la teva vida financera, sense dependència d'un proveïdor i amb total visibilitat de com s'ha calculat cada número de la teva declaració. Comença de franc i aporta la mateixa rigorositat a la teva situació fiscal de DeFi que voldries per a qualsevol altra cartera d'inversió.