Durant dècades, cada primavera apareixia la mateixa història als titulars: una empresa de la llista Fortune 500 declara milers de milions de beneficis als seus accionistes i, després, paga poc o gens en concepte d'impost sobre la renda federal. L'aritmètica era gairebé sempre legal. L'amortització accelerada, els crèdits fiscals, les deduccions per ingressos intangibles derivats de l'estranger, les deduccions per remuneracions basades en accions i les pèrdues operatives netes es combinaven per produir una base imposable molt inferior als ingressos reportats en els estats financers auditats. Segons una estimació del Tresor, les aproximadament 100 empreses més rendibles dels EUA van pagar un tipus imposable federal efectiu mitjà de només el 2,6% en els anys previs al 2022.
L'Impost Mínim Alternatiu de Societats (CAMT) —promulgat per la Llei de Reducció de la Inflació de 2022 i vigent per als exercicis fiscals que comencen després del 31 de desembre de 2022— es va dissenyar per tancar aquesta bretxa. Aplica un impost mínim del 15% a una nova mesura d'ingressos corporatius anomenada Ingressos dels Estats Financers Ajustats (AFSI), que parteix del benefici comptable en lloc de la base imposable. El resultat és una de les disposicions operativament més complexes afegides al Codi en una generació, amb milers de pàgines de guies provisionals que encara s'estan publicant el 2026 i una previsió de 250.000 milions de dòlars en ingressos addicionals durant la pròxima dècada.
Si la vostra empresa està a prop del llindar —o és propietat d'un fons o d'una matriu multinacional que podria estar-ho—, aquí teniu el que realment requereix el CAMT, com es calcula l'AFSI i on resideixen les oportunitats de planificació (i les trampes).
Qui està realment subjecte al CAMT
El CAMT no s'aplica a totes les grans corporacions. S'aplica només a una "corporació aplicable", una condició definida per la secció 59(k) del Codi d'Ingressos Interns (IRC).
La prova general dels 1.000 milions de dòlars
Una societat de tipus C (C corporation) és una corporació aplicable per a l'exercici fiscal si la mitjana anual del seu AFSI durant els tres exercicis fiscals que acaben amb l'exercici actual supera els 1.000 milions de dòlars. Un cop una corporació creua el llindar, continua sent una corporació aplicable en els anys futurs, fins i tot si l'AFSI cau posteriorment per sota dels 1.000 milions, tret que l'IRS determini que el manteniment d'aquesta condició ja no és adequat.
La finestra de mitjana de tres anys és important. Una empresa amb 700 milions, 900 milions i 1.500 milions de dòlars d'AFSI durant tres anys consecutius tindria una mitjana d'uns 1.033 milions, suficient per activar la condició de corporació aplicable, tot i que només un dels tres anys hagi superat la xifra de referència.
La prova del grup multinacional amb matriu estrangera (FPMG)
S'aplica una prova independent i més agressiva a les filials nord-americanes de multinacionals estrangeres. Si una corporació és membre d'un grup multinacional amb matriu estrangera (FPMG), es converteix en una corporació aplicable quan:
- L'AFSI anual mitjà de tot l'FPMG supera els 1.000 milions de dòlars, i
- La part nord-americana de l'AFSI mitjà del grup és de 100 milions de dòlars o més.
El llindar nord-americà de 100 milions de dòlars és dràsticament inferior a la prova individual d'1.000 milions, i inclou moltes filials dels EUA que, d'una altra manera, passarien desapercebudes.
Societats de persones, fons i la regla de la "corporació estrangera presumpta"
Les regulacions proposades també tracten certes societats de persones (partnerships) com a corporacions estrangeres presumptes a efectes de les regles de l'FPMG. Si una entitat no corporativa (com un fons de capital privat, capital risc o un fons de cobertura) posseeix una participació de control en una corporació estrangera o en un negoci o comerç estranger, la pròpia societat de persones pot ser recaracteritzada com una corporació estrangera. Un fons nacional de propietat àmplia que posseeixi el 100% tant d'una empresa de cartera estrangera com d'una empresa de cartera nord-americana podria veure tota la seva estructura inclosa en l'anàlisi de l'FPMG. Els gestors de fons i els directors financers de les empreses en cartera no han d'assumir que estan fora de l'abast simplement perquè cap corporació de la cadena superi individualment els 1.000 milions.
Què són realment els "Ingressos dels Estats Financers Ajustats"
L'AFSI és el cor del CAMT, i no s'assembla a res més en el codi fiscal. El punt de partida és el benefici o pèrdua net segons s'informa en un "estat financer aplicable", normalment els estats financers auditats segons els PCGA (GAAP) presentats davant la SEC, preparats per a finalitats creditícies o presentats davant una altra agència governamental.
A partir d'aquesta xifra comptable, la corporació aplica una sèrie d'ajustaments legals segons la secció 56A. La intenció no és produir una base imposable, sinó produir una mesura "més justa" del benefici comptable que encara preservi algunes preferències de política fiscal. Aquests són els ajustaments que mouen les xifres més grans.
Amortització fiscal, no amortització comptable
Aquest és l'ajustament amb més impacte per a les empreses intensives en capital. L'AFSI comença amb el benefici net comptable, que utilitza l'amortització lineal durant llargues vides útils. L'AFSI llavors resta l'amortització comptable i torna a sumar l'amortització calculada segons la secció 168, el mateix règim d'amortització accelerada i addicional (bonus depreciation) utilitzat per a la base imposable regular.
Per a un fabricant que posa en servei un equip de 500 milions de dòlars, la diferència és enorme. Els PCGA podrien amortitzar l'actiu durant 20 anys a raó de 25 milions anuals. La secció 168 podria permetre una amortització addicional del 100% en el primer any. L'AFSI el primer any es redueix per aquesta diferència, i després es "torna" parcialment en anys posteriors quan l'amortització comptable continua però l'amortització fiscal ja s'ha esgotat.
Pèrdues operatives netes
L'AFSI permet una deducció per "NOL dels estats financers" —pèrdues generades després del 2019 sota les regles de l'AFSI— però limita la deducció al 80% de l'AFSI pre-NOL. Les pèrdues comptables més antigues no compleixen els requisits, i hi ha regles de transició especials per a les deduccions per amortització que estaven integrades en els NOL anteriors al 2020.
Pensions de prestació definida i compensació diferida
L'AFSI ignora el tractament comptable dels plans de beneficis coberts i el substitueix pels imports deduïbles segons les regles fiscals ordinàries. Això elimina gran part de la volatilitat que la comptabilitat de les pensions a valor de mercat introdueix en els ingressos comptables, però no reflecteix les deduccions de caixa econòmiques.
Ingressos estrangers, societats estrangeres controlades i participacions distributives en societats
L'AFSI d'una corporació dels EUA s'incrementa per la seva part prorratejada de l'AFSI de les CFC (amb ajustos per tipus de canvi, partides intercompañia i dividends) i per la seva part distributiva de l'AFSI de les societats. Les regles de les societats en particular han estat un objectiu canviant: l'IRS va emetre orientacions provisionals addicionals a principis de 2026 per aclarir com l'AFSI de les societats flueix cap als socis corporatius.
Mesures de suport provisionals recents
L'Avís 2026-7, efectiu el 18 de febrer de 2026, va ampliar les mesures de suport per a costos de reparació i manteniment, certes capitalitzacions d'actius intangibles, costos nacionals de recerca i experimentació, costos de producció qualificats, materials i subministraments, empreses amb dificultats financeres i diverses disposicions internacionals. El Departament del Tresor ha anat reduint constantment la base de l'AFSI en resposta als comentaris del sector, i s'esperen orientacions addicionals durant el 2026 i el 2027.
Com es calcula realment l'impost
Per a una corporació aplicable, el CAMT de l'any és igual a:
Impost mínim tentatiu (15% × AFSI) − Crèdit fiscal estranger del CAMT − Impost ordinari + BEAT
Si aquest número és positiu, la corporació el deu a més de l'impost ordinari. Si l'impost ordinari ja supera el 15% de l'AFSI, l'empresa no deu res sota el CAMT. El CAMT també genera un crèdit contra l'impost ordinari futur en els anys en què l'impost ordinari superi el CAMT, preservant la naturalesa temporal del gravamen.
Els crèdits comercials generals —inclosos els crèdits de la secció 38 per a recerca, habitatge de protecció oficial i, cada vegada més, els crèdits energètics introduïts per la mateixa Llei de Reducció de la Inflació— generalment poden compensar la responsabilitat del CAMT, subjecte a la limitació del 75% que s'aplica a tots els règims d'impost mínim alternatiu. El mercat de crèdits energètics transferibles que va enlairar el 2024 i el 2025 s'ha vist impulsat en gran part per les corporacions que paguen el CAMT i que busquen convertir les compres de crèdits en compensacions de l'AFSI.
El mètode simplificat: una via de sortida real
El compliment del CAMT complet, inclòs el Formulari 4626 amb els seus annexos de diverses parts i les divulgacions del grup controlat, és costós fins i tot quan la resposta és "sense responsabilitat". Reconeixent això, l'IRS va introduir un mètode simplificat provisional opcional que permet a les corporacions properes al límit ometre totalment el Formulari 4626 si superen un llindar de protecció més alt.
Sota el mètode simplificat, els llindars de l'AFSI es redueixen:
- Prova general: 800 milions de dòlars en lloc de 1.000 milions de dòlars.
- Prova FPMG dels EUA: 80 milions de dòlars en lloc de 100 milions de dòlars.
- Prova del grup FPMG: 800 milions de dòlars en lloc de 1.000 milions de dòlars.
El compromís és que el càlcul de l'AFSI sota el mètode simplificat es retalla intencionadament; s'ometen la majoria dels ajustos de la secció 56A. Una corporació que superi la prova simplificada (és a dir, el seu AFSI simplificat no supera el llindar inferior) pot certificar aquest resultat, documentar el càlcul en el Full de Treball de Càlcul del Mètode Simplificat Provisional i ometre la presentació del Formulari 4626 per a l'any.
Per a una empresa que es trobi al voltant dels 500-900 milions de dòlars d'ingressos comptables, aquest mètode és essencialment una opció gratuïta. Comenci per aquí. Només si no supera la prova simplificada haurà de passar al càlcul complet de l'AFSI.
El Formulari 4626 a la pràctica
Si no pot confiar en el mètode simplificat, el Formulari 4626 és la declaració d'impostos operativa. El formulari consta de diverses parts:
- Part I — Determinació de la corporació aplicable mitjançant la prova completa de l'AFSI.
- Part II — Càlcul de l'AFSI, inclosos els ajustos de la secció 56A.
- Part III — Càlcul de l'impost mínim tentatiu i de la responsabilitat final del CAMT.
- Part IV — Crèdit fiscal estranger del CAMT.
- Part V — Membres d'un grup controlat de la secció 52 o grup FPMG tinguts en compte en la determinació de la corporació aplicable, amb divulgació dels membres del grup.
Els declarants que siguin membres d'un grup d'ocupador únic de la secció 52 o d'un FPMG han de completar la Part V, llistant els altres membres, els seus EIN (o equivalents estrangers) i certa informació d'identificació sobre el grup. El fet de no adjuntar correctament la Part V és un dels defectes de compliment més comuns detectats en les revisions de l'IRS de les presentacions de 2023.
On es troben les veritables oportunitats de planificació
El CAMT no és un impost que desaparegui amb una planificació d'última hora, però diverses palanques estructurals recurrents mouen l'agulla per als contribuents del món real.
Neteja del càlcul de l'AFSI consolidat
Molts grups grans van descobrir el 2023 que els seus estats financers consolidats inclouen partides —interessos minoritaris, eliminacions intercompañia, certes posicions a valor de mercat— que no coincideixen amb el càlcul requerit pel CAMT. Un document de treball de l'AFSI net i documentat és la base. Tant els auditors com l'IRS el demanaran.
Estratègia de crèdits fiscals
A causa del fet que els crèdits comercials generals poden compensar fins al 75% del CAMT, els grans grups han reequilibrat les seves taxes de rendiment mínim internes per a inversions en energia, associacions d'habitatges per a persones amb baixos ingressos i estudis de crèdits per R+D. Un crèdit que anteriorment havia de competir amb una taxa del 21% ara també ajuda a compensar un mínim del 15% que no es pot eliminar només mitjançant l'amortització.
Compra de crèdits energètics transferibles
El mercat dels crèdits transferibles de les seccions 45 i 48 ha madurat substancialment des del 2024. Un comprador subjecte al CAMT pot adquirir crèdits amb un descompte sobre el valor nominal i aplicar-los contra el CAMT, generant un rendiment econòmic que l'amortització no pot replicar.
Calendari de deduccions i reconeixement d'ingressos
Com que l'AFSI tendeix a suavitzar els beneficis d'amortització fiscal dels primers anys de l'amortització accelerada (bonus depreciation), el perfil de deducció efectiu del CAMT d'un projecte d'inversió es veu diferent del perfil fiscal ordinari. Els models de pressupostos d'inversió que comparen projectes sobre una base després d'impostos necessiten una capa de CAMT.
Informes de societats de persones i CFC
Els socis corporatius tenen dret a una participació distributiva de l'AFSI de la societat, però només si la societat proporciona la informació correcta. Moltes societats de persones han estat lentes a l'hora d'actualitzar els informes K-1 per incloure l'AFSI. Cal esperar que aquest sigui un punt de fricció continu i que requereixi un llenguatge contractual explícit en els nous acords de societats i empreses conjuntes.
Per què els comptes nets importen més que mai
El CAMT no només grava els ingressos comptables, sinó que posa els ingressos comptables a l'agenda d'inspecció de l'IRS per primera vegada en una generació. El càlcul de l'AFSI requereix la conciliació entre els estats financers auditats, els informes de gestió interna, els fulls de treball consolidats i una sèrie d'ajustos estatutaris que sovint no tenen un anàleg comptable directe. Les empreses que històricament mantenien els seus registres fiscals i els seus registres financers en sistemes desconnectats estan descobrint que el compliment del CAMT requereix una integració molt més estreta entre tots dos.
Això és important tant si la vostra empresa està subjecta actualment al CAMT, com si es troba a prop del llindar o simplement està creixent. El principi subjacent —que els ingressos comptables han de ser auditables, defensables i clarament vinculats a les transaccions subjacents— ja no és només una qüestió comptable. És una qüestió de compliment fiscal, i amb conseqüències de set i vuit xifres.
La comptabilitat en text pla ofereix un punt de partida diferent. Quan cada transacció s'emmagatzema com un registre de text llegible amb assentaments de compte explícits, la cadena de proves des de l'entrada original fins a la xifra reportada a l'estat de resultats és totalment transparent. No hi ha cap "llibre major" opac amb què lluitar en el moment de l'auditoria, ni cap base de dades propietària per exportar, ni cap bretxa de control de versions entre el que va veure el controlador i el que veu l'auditor. Conciliar els ingressos comptables amb l'AFSI comença per saber exactament què són els ingressos comptables, i això comença amb els documents originals.
Errors comuns a evitar
Alguns patrons es repeteixen en les declaracions del CAMT que l'IRS ha revisat fins ara.
- Assumir que esteu fora de l'abast a causa del FPMG. Les filials nord-americanes de multinacionals estrangeres sovint passen per alt el llindar de 100 milions de dòlars només als EUA perquè se centren únicament en les proves individuals.
- Oblidar la mitjana de tres anys. Un sol any dolent pot fer que una corporació superi el llindar; un sol any bo pot mantenir-la-hi.
- Utilitzar l'amortització comptable a l'AFSI. Aquest és l'error de càlcul més gran i augmenta l'AFSI en centenars de milions per als grups amb un ús intensiu de capital.
- Saltar-se el mètode simplificat. Les empreses presenten habitualment el Formulari 4626 quan el mètode simplificat els hauria permès saltar-se'l del tot.
- Ometre l'informe de l'AFSI de les societats de persones. Els socis corporatius que no obtenen informació de l'AFSI de les societats de persones sovint es veuen obligats a fer estimacions conservadores que sobreestimen l'AFSI.
- Tractar el CAMT com un cost permanent. Estructuralment és un impost de temporalitat: el crèdit CAMT es pot traslladar indefinidament i utilitzar-se contra l'impost ordinari futur, la qual cosa significa que el cost del valor actual és molt més baix del que suggereix la xifra principal.
Mantingueu els vostres llibres preparats per al CAMT
Tant si esteu dins, fora o prop del llindar del CAMT, la lliçó subjacent és la mateixa: ara l'IRS es preocupa pels ingressos comptables, no només pels ingressos imposables, i la bretxa entre tots dos és la nova base imposable. Beancount.io ofereix comptabilitat en text pla que us proporciona una transparència total i un control de versions sobre les vostres dades financeres: cada transacció és auditable, cada conciliació és reproduïble i no hi ha cap sistema propietari entre vosaltres i els vostres números. Comenceu de franc i comproveu per què els desenvolupadors i els equips de finances s'estan passant a la comptabilitat en text pla que resisteix qualsevol escrutini.