如果你在企业资金库里持有 USDC——或者接受客户用 USDC 付款——你的会计目前只能凭判断做决定，而没有明确答案：这笔余额到底是现金、投资，还是其他资产？2026 年 8 月 18 日，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了一份拟议的会计准则更新，终于要为这个问题定论，明确规定稳定币在什么条件下可以和美国国债、货币市场基金列在同一张资产负债表科目上。征求意见截止日期为 2026 年 11 月 19 日，而提案中有一部分内容会影响每一家报告现金等价物的公司——无论你是否接触加密货币。
为什么稳定币的会计处理现在一团乱
在现行美国公认会计原则（GAAP）下，没有任何权威规则规定稳定币应该列在资产负债表的哪个位置。这个真空导致的正是你能预料到的结果：实务操作五花八门。
一家公司把 USDC 余额当作类现金处理。另一家公司把完全相同的持仓记为无形资产或其他资产科目。这两种做法在今天都站得住脚，这意味着同一行业、资金库结构相同的两家企业，可能报告出不同的营运资本、不同的流动比率和不同的现金状况——不是因为经济实质不同，而是因为会计做出的判断不同。
这种不一致甚至波及知名企业。支付平台 PayPal 在其年报中披露，其现金及现金等价物科目包含自家发行的稳定币 PYUSD。而其他持有类似代币的公司则把这类资产远远挡在现金科目之外。同一种资产因持有人不同而落在不同位置，财务报表之间的可比性就此瓦解。
FASB 2023 年的加密资产准则并没有解决这个问题。会计准则更新 2023-08 设立了 350-60 子专题，要求公司将范围内的加密资产按公允价值计量，每期变动计入净利润，适用于 2024 年 12 月 15 日之后开始的财年。但该指引刻意回避了稳定币的分类问题——带有赎回权的稳定币被排除在其适用范围之外，持有人只能依据现金等价物的一般定义从基本原理出发进行推理。
那个定义——短期、高流动性、可随时转换为已知金额现金、且距到期日足够近以致利率风险不重大的投资——是为美国国债和商业票据写的，不是为区块链代币写的。把它套用到锚定美元的代币上，需要回答这个定义从未考虑过的问题：通过发行人赎回算不算"可随时转换"？二级市场价格算不算"已知金额现金"？理性的人各执一词，利益相关方告诉 FASB 这种不确定性是一个真实的问题，于是 2025 年 10 月，委员会以 6 比 1 的投票结果将稳定币项目列入其技术议程。2026 年 8 月的这份提案就是结果。
提案到底说了什么
这份拟议更新归属于第 230 号专题"现金流量表"，它做了两件截然不同的事。分开理解这两件事很重要，因为只有其中一件与加密货币有关。
1. 数字资产的示例
关键在于，提案并没有修改"现金等价物"的定义。它只是增加了示例，说明现有定义如何适用于稳定币及类似数字资产。这些示例归结为一个三部分测试。当持有人满足以下条件时，数字资产即可过关：
- 拥有直接向发行人按需赎回换取已知现金金额的合同权利。 赎回权必须存在于你和发行人之间——而不仅仅是在交易所把代币卖给别人的能力。
- 至少 1:1 的隔离储备，以短期、高流动性资产持有。 发行人必须为每一枚流通代币持有储备支持，储备须单独隔离，并投资于真正具有流动性的工具。
- 每年披露这些储备。 储备支持必须被记录和披露，而不仅仅是口头声称。
两个反面示例划清了边界。在其中一个示例中，一种拥有活跃二级市场的代币仍然不达标，因为持有人缺乏对发行人的直接赎回权——仅有交易所流动性是不够的。在另一个示例中，一种代币不达标，因为其储备由加密资产和黄金构成，这些资产带来的估值风险与"已知金额现金"的要求不相容。
实际效果是：符合条件的稳定币可以和国债、商业票据、货币市场基金一起列在现金及现金等价物科目中。带有锁定期、赎回门槛或储备不透明的代币则留在外面。
FASB 委员已经释放信号，门槛会很高。在委员会 2025 年 10 月关于该议题的会议上，FASB 委员 Frederick Cannon 强调，什么能进入现金科目"门槛应该非常高"——这是在警告不要把这些示例解读为对所有锚定美元代币的一揽子通行证。
2. 年度披露现金等价物的重要构成
提案的后半部分适用于每一家列报现金等价物的主体——无论它是否持有哪怕一枚数字资产。公司将必须每年披露其现金等价物的重要构成及相关金额：多少是国债、多少是商业票据、多少是货币市场基金、多少是稳定币，等等。
对大多数按 GAAP 报告的小企业来说，这是一条新的附注，而不是新的会计结果。但这并非无关紧要：如果你年末的现金科目混合了自动划转账户、货币市场基金和稳定币余额，你报表的读者现在会看到这个构成。贷款方和投资者获得了透明度；你则多了一项要准备的披露和一项要供审计师核对的勾稽。
列报仍然是可选的
即使对于符合条件的代币，提案也不强制要求将其列报为现金等价物。公司保留是否将符合条件的数字资产列报为现金等价物的选择权，并且在做出这一决定时必须考虑相关法律法规。如果你的企业持有符合条件的稳定币，你需要一份有据可查的会计政策——而不只是一次性的分类决定——因为审计师会问你如何套用这些示例以及为什么这样套用。
GENIUS 法案的背景
这份会计提案并非凭空出现。2025 年 7 月，GENIUS 法案为支付稳定币建立了首个联邦监管框架，要求获准发行人在指定的安全资产——美元、短期国债、回购协议、存款和货币市场基金——中维持 1:1 储备，发布月度储备报告，并建立赎回程序。
注意法律的要求与会计测试有多么吻合：1:1 储备、流动性支持、有据可查的赎回。这种对齐并非偶然。由 GENIUS 法案合规发行人发行的稳定币，在满足 FASB 拟议标准方面已经有了相当大的领先优势，因为会计想要的那些储备质量、隔离和赎回机制，基本上就是法律现在所要求的。FASB 这个项目本身的推动力也来自这个方向：Circle 在委员会的议程征询期间为此奔走呼吁，白宫数字资产工作组在其 2025 年 7 月的报告中建议 FASB 考虑对支付稳定币给予现金等价物待遇。
不过，这两套制度仍然各自独立。GENIUS 法案合规约束的是发行人；FASB 提案约束的是持有人的财务报表。合规的发行人不自动意味着每个持有人的代币都是现金等价物——持有人仍然需要自己拥有直接赎回权，持有人的具体事实仍然必须符合那些示例。
这对你的企业意味着什么
如果你的公司持有稳定币——为了资金收益、跨境支付，或者因为客户用 USDC 付款给你——这份提案一旦定稿，会在三个实际方面带来变化。
你的营运资本计算会更清晰
现金等价物计入营运资本和流动资产；无形资产或其他资产通常无助于贷款方关注的比率。今天，稳定币资金库余额是否支撑你的流动比率，取决于你的分类方式。在提案下，符合条件的持仓会一致地落入现金科目，让你的流动性状况对银行、担保机构和投资者一目了然，无需解释性附注。如果你有与流动比率或最低现金余额挂钩的贷款契约，现在就去问你的贷款方它如何看待稳定币余额——采用时的重分类可能会改变你的契约余量。
你的结账流程需要政策，而不是猜测
在提案下，对稳定币余额进行分类变成一项结构化评估：在发行人的条款中确认直接赎回权，从发行人的披露中核实储备构成和隔离情况，并记录结论。这是一份你的记账人员每期都能执行的可重复清单，取代今天临时的判断。把它像核对自动划转账户一样纳入你的月末结账流程：调取发行人最新的储备披露，确认赎回条款没有变化，并将两者与对账文件一并归档。
即使你不持有加密货币，你的附注也会变多
重要构成披露适用于所有报告现金等价物的 GAAP 报告主体。如果你的现金科目就是一个经营账户，负担微不足道。如果它混合了多种工具，现在就开始单独追踪各构成部分，这样第一个披露年度就不会变成一次重建工作。这也是确认你的会计科目表能否清晰区分现金与现金等价物的好时机——许多小企业账簿把两者混在一起，这让新披露变得比必要的更麻烦。
在规则定稿前该做什么
这只是一份提案——仅此而已。FASB 将在审阅意见函之后才确定生效日期，最终准则也可能与草案不同。不过，你现在就可以做有用的准备工作：
- 盘点你的持仓。 列出你的企业持有的每一种稳定币、发行人、余额，以及它目前在你账上的位置。你无法对尚未编目的持仓评估新测试。
- 阅读赎回条款。 调取每个发行人的服务条款和储备披露。你——持有人——是否拥有按需直接赎回换取已知现金金额的权利？储备是否隔离并投资于短期流动性资产？保存你找到的材料；你的审计师会想要。
- 和你的注册会计师讨论政策。 原则上决定你是否会为符合条件的持仓选择现金等价物列报，并记录理由。在采用前经过深思熟虑做出的选择，胜过审计期间临时拼凑的选择。
- 考虑提交意见。 意见截止日期是 2026 年 11 月 19 日，FASB 确实会认真阅读持有人的观点——尤其是来自经营企业而非发行人和审计事务所的观点。如果这些示例不符合你的企业实际使用稳定币的方式，说出来可以影响最终准则。
- 分离你的现金构成。 无论加密货币问题如何，确保你的账簿能够产出重要构成披露。为每种现金等价物类型设置独立的分类账账户，能把一项新要求变成你已经拥有的报告。
让你的资金库记录随时可供审计
无论你的现金科目持有的是国债、货币市场基金还是 USDC，提案传递的信息都一样：确切知道你的现金由什么构成，并且能够证明它。Beancount.io 提供纯文本会计，让你对财务数据拥有完全的透明度和控制权——没有黑箱，没有供应商锁定。免费开始使用，看看为什么开发者和财务专业人士正在转向纯文本会计。
