고든 성장 모델 완전 해설: 하나의 공식으로 배당주 가치를 평가하는 방법
배당주는 내년 배당금을 요구수익률에서 성장률을 뺀 값으로 나눈 가치가 있다 — 고든 성장 모델과 2단계 모델의 해법.
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포트폴리오 관리
투자 포트폴리오 관리 및 성과 추적
펀드 매니저는 어떻게 보수를 받는가: 2-and-20 모델, 허들 레이트, 하이워터마크
2-and-20은 2% 운용보수에 이익의 20%를 더한다는 뜻이지만, 하드 허들과 소프트 허들, 하이워터마크가 실제로 당신이 챙기는 몫을 결정합니다.
증권 대여 완벽 해설: 브로커가 여러분의 주식을 공매도 투자자에게 빌려주고 수수료를 나누는 방법
브로커는 여러분의 전액 납입 주식을 공매도 투자자에게 빌려주고 수수료를 나눌 수 있습니다 — 하지만 대여된 주식은 SIPC 보호, 의결권, 적격 배당 세율을 잃게 됩니다.
명의개서(Street Name) vs. 직접등록(DRS) 완벽 해설: 브로커가 내 주식을 보관하는 방식
명의개서 방식에서는 Cede & Co.가 회사 주주명부에 오르고, DRS 방식에서는 내 이름이 오릅니다. 각 방식의 작동 원리, 이체 비용, 그리고 내 보유 주식에 맞는 선택은 무엇인지 설명합니다.
TVPI, DPI, RVPI 완전 정리: 사모펀드를 평가하는 세 가지 머니 멀티플
TVPI는 항상 DPI와 RVPI의 합과 같습니다. 납입자본 대비 회수한 현금과 장부상 가치의 합이죠. 하지만 어떤 멀티플도 시점(timing)을 보여주지 못하므로 IRR과 함께 봐야 합니다.
채권 등급 완전 해설: S&P, 무디스, 피치가 부도 위험을 평가하는 방법
BBB-(S&P/피치) 또는 Baa3(무디스)는 최저 투자등급 채권 등급입니다 — 이 아래로 떨어지면 강제 매도가 발생해 채권 가격이 재평가됩니다.
자본자산가격결정모형(CAPM) 완전 해설: 베타가 시장 위험을 기대수익률로 바꾸는 방법
CAPM은 요구수익률을 무위험수익률에 베타 곱하기 주식위험프리미엄을 더한 값으로 설정합니다 — 모든 위험자산이 벌어야 할 수익을 알려주는 세 가지 입력값입니다.
REITs 완전 해설: 부동산투자신탁이 임대료를 배당으로 바꾸는 방법
REIT는 세제상 지위를 유지하기 위해 과세소득의 90%를 배당해야 합니다 — 그래서 수익률이 높고, 배당은 보통세율로 과세되며, 섹션 199A는 20%를 공제합니다.
ETF vs 뮤추얼 펀드: 과세 계좌에 맞는 래퍼는 무엇인가?
과세 계좌에서는 ETF가 뮤추얼 펀드가 반드시 지급해야 하는 자본이득 분배를 피할 수 있습니다. 하지만 401(k) 안에서는 래퍼가 거의 중요하지 않습니다.
투자 정책서(IPS) 완전 정리: 한 페이지 투자 계약서 작성법
투자 정책서는 목표, 자산 배분, 리밸런싱과 검토 규칙을 한 페이지에 담아, 하락장 도중 공포가 계획을 고쳐 쓰지 못하게 합니다.
배당수익률 vs. 배당성향: 각 공식이 알려주는 것, 폭등하는 수익률이 삭감 신호일 수 있는 이유, 그리고 특별배당의 위치
수익률은 주가 대비 배당금이고, 배당성향은 이익 대비 배당금입니다. 커버리지가 100%를 넘는데 수익률이 폭등한다면 보통 주가가 배당 삭감을 앞서 반영한 것입니다.
리밸런싱 완벽 해설: 캘린더 일정과 허용 밴드로 포트폴리오를 목표대로 유지하는 방법
리밸런싱은 목표 배분을 되돌립니다 — 매년 점검하고, 5%포인트 밴드를 벗어날 때만 거래하며, 세금을 피하기 위해 신규 자금을 먼저 투입하세요.