2018년 이전에는 수익성이 좋은 해외 자회사에 현금을 보유하고 있던 미국 모기업에게 두 가지 달갑지 않은 선택지만 있었습니다. 무기한 해외에 방치하거나, 본국으로 들여올 때 최대 35%의 연방 법인세를 납부하는 것이었습니다. 2017년 세금감면 및 일자리법(TCJA)은 이러한 셈법을 하룻밤 사이에 바꾸어 놓았습니다. 연방세법(IRC) 제245A조에 따라, 이제 국내 C 법인은 적격 해외 자회사로부터 받는 배당금 중 해외 원천 소득 부분에 대해 100% 수취 배당금 공제(DRD)를 신청할 수 있으며, 결과적으로 해당 수익에 대해 모기업 수준에서의 미국 세금을 면제받을 수 있게 되었습니다.
간단해 보이지만, 그렇지 않습니다. 제245A조는 조세 회피 방지 규정, 보유 기간 요건, 그리고 서브파트 F(Subpart F) 및 GILTI와의 조정 조항들이 얽혀 있는 복잡한 체계 안에 자리 잡고 있습니다. 이러한 규정들은 자칫하면 완벽해 보였던 공제 혜택을 무효화할 수 있습니다. 본 가이드는 2026년 현재 참여 면제 제도가 실제로 어떻게 작동하는지, 누가 적격 대상인지, 그리고 세금 없는 본국 송환이 되어야 할 상황을 예상치 못한 과세 대상으로 바꾸어버리는 구체적인 함정들은 무엇인지 살펴봅니다.
참여 면제 제도의 실제 작동 원리
참여 면제 제도(Participation Exemption System)는 충분한 지분을 보유한 해외 법인으로부터 발생한 소득에 대해 모기업 소재국에서의 과세를 면제하는 제도입니다. 대부분의 선진국이 이 모델을 사용하고 있습니다. 미국은 수십 년 동안 이 모델을 거부하고 대신 외국 납부 세액 공제(Foreign Tax Credit)를 통한 전 세계 소득 과세 방식을 유지해 왔습니다. TCJA의 제245A조를 통해 미국도 마침내 참여 면제 진영에 합류하게 되었으나, 이는 부분적인 도입입니다. 이 면제는 해외 자회사의 배당금에만 적용되며, 해외 지점의 직접 소득이나 GILTI로 이미 합산된 외국인 통제 법인(CFC)의 능동적 사업 이익에는 적용되지 않습니다.
기계적인 측면에서 보면, 제245A조는 미국 법인 주주에게 '특정 10% 소유 외국 법인(SFC)'으로부터 받은 적격 배당금 중 해외 원천 부분에 해당하는 금액만큼의 공제를 허용합니다. 공제율이 100%이기 때문에 배당금은 연방 수준에서 완전히 비과세 처리되며, 해당 법인은 동일한 배당금에 대한 외국 원천징수세에 대해 외국 납부 세액 공제를 신청할 권리를 상실하게 됩니다. 이 공제는 조약에 의한 면제와 동일한 역할을 수행하지만, 양자 간 조약이 아닌 국내 세법을 통해 이루어집니다.
누가 사용할 수 있는가
배당금이 공제 자격을 갖추기 위해서는 세 가지 요건을 충족해야 합니다.
- 수취인은 반드시 미국 C 법인이어야 합니다. 개인, 파트너십, S 법인 및 대부분의 신탁은 제245A조를 직접 사용할 수 없습니다. 통과 법인(Pass-through entities)은 법인 파트너에게 공제 혜택을 전달할 수 있지만, 분석은 소유 구조 상단까지 추적해야 합니다.
- 지급인은 반드시 특정 10% 소유 외국 법인(SFC)이어야 합니다. SFC는 수취 미국 법인이 의결권 또는 가치의 최소 10%를 소유하여 서브파트 F 의미상 "미국 주주"가 되는 모든 외국 법인을 말합니다. 수동적 외국 투자 회사(PFIC)인 외국 법인은 동시에 외국인 통제 법인(CFC)이 아닌 한 SFC 지위에서 제외됩니다.
- 배당금은 배당 가능 이익 중 해외 원천 부분이어야 합니다. 공제는 배당금 중 미국 원천 부분에는 적용되지 않으며, 이는 SFC의 전체 미분배 수익 대비 미분배 해외 수익의 비율을 기준으로 계산됩니다.
위 조건 중 하나라도 충족되지 않으면 전체 공제가 무효화되며 배당금은 일반 법인세율인 21%로 과세됩니다.
대부분의 세무팀이 놓치는 보유 기간 요건
법 조문 자체에는 보유 기간이 명시되어 있지 않습니다. 함정은 제245A조에서 상호 참조하는 제246(c)조에 숨어 있습니다. 공제를 신청하려면 미국 법인은 배당락일(ex-dividend date) 전 365일부터 시작되는 731일의 기간 내에 해당 SFC 주식을 365일 이상 보유해야 합니다. 또한 법인은 전체 보유 기간 동안 미국 주주로서 SFC 주식을 보유했어야 합니다.
이 요건은 보기보다 가혹합니다. 인수자가 대상 기업의 해외 자회사 소유권을 취득하고, 대상 기업이 거래 종결 후 몇 달 이내에 배당을 선언하는 상황에서 인수자는 365일 보유 기간 요건을 쉽게 위반할 수 있습니다. 실무적으로 이는 세금 없는 계열사 간 배당으로 보였던 것을 외국 납부 세액 공제가 허용되지 않는 완전 과세 대상 배당으로 변질시킵니다. 보유 기간 시계(clock)를 확인하지 않고 거래 후 현금 회수 모델을 설계한 딜 팀은 다음 결산 시기에 당혹스러운 결과를 마주하게 됩니다.
서브파트 F 및 GILTI와의 조정
제245A조는 미국이 어떤 방식으로든 아직 과세하지 않은 해외 수익을 면제해주기 위해 설계된 것이 아닙니다. 이는 중첩된 국제 조세 시스템의 세 번째 계층이며, 각 계층은 특정 순서에 따라 작동합니다.
- 서브파트 F. 제951조는 현금 배당 여부와 상관없이 수동적 소득 및 기저 잠식 소득 항목들을 매년 미국 주주의 당기 소득으로 합산합니다.
- GILTI. 제951A조는 유형 자산에 대한 10%의 통상 수익률을 초과하는 CFC의 거의 모든 나머지 능동적 수익을 포착하여, 제250조 공제 후 경감된 실효 세율로 과세합니다.
- 제245A조. 서브파트 F와 GILTI가 모두 적용된 후 남은 해외 원천 수익이 바로 참여 면제가 적용되도록 의도된 잔여 수익입니다.
실무적으로 이는 CFC의 배당된 수익 중 대부분이 제245A조에 도달하기 전에 이미 미국 주주 수준에서 과세되었음을 의미합니다. 이미 과세된 수익 및 이익(PTEP)은 제959조에 따라 제245A조 분석이 시작되기 전에 세금 없이 먼저 빠져나갑니다. PTEP는 애초에 배당금으로 간주되지 않기 때문입니다. 제245A조는 서브파트 F와 GILTI를 피한 부분에 대해서만 제 역할을 합니다. 예를 들어 GILTI 고세율 제외(High-tax exclusion)가 적용되는 고세율 해외 소득이나, GILTI 합산에서 제외되는 적격 사업 자산 투자(QBAI)에 대한 통상 수익률 부분이 이에 해당합니다. 이것이 바로 참여 면제가 해소해주고자 했던 부분입니다.
배당 순서 규칙
CFC가 현금을 배당할 때는 그 순서가 중요합니다. 제959조는 일반적으로 PTEP를 우선적으로 인출하고, 그 다음에 미과세 이익 및 이익잉여금(E&P)을 인출하도록 규정합니다. PTEP 배당은 과세 대상은 아니지만 외환 차익 또는 차손을 발생시킬 수 있으며 세무 기준액(basis) 차감을 요구합니다. PTEP가 모두 소진된 후에야 배당은 제301조에 따른 배당이 되며, 이 시점에서 제245A조가 관련 분석 대상이 됩니다. 많은 재무 책임자들이 배당 메모를 거꾸로 작성하여 세무 기준액과 제245A조 공제 계산에서 오류를 범하곤 합니다. 항상 제959조와 제961조를 통해 배당 모델을 먼저 수립한 후 제245A조에 도달해야 합니다.
하이브리드 배당의 함정
제245A(e)조는 "하이브리드 배당"에 대한 공제를 불허합니다. 배당을 지급하는 CFC 또는 관련인이 동일한 지급액에 대해 외국 세법상 공제나 기타 세택 혜택을 받은 경우, 해당 배당은 하이브리드로 간주됩니다. 전형적인 예로는 부채-자본 하이브리드가 있습니다. 즉, 미국은 자본으로 취급하여 지급액을 배당으로 보지만, 외국 관할권에서는 부채로 취급하여 지급액을 공제 가능한 이자 비용으로 보는 증서입니다. 하이브리드 배당 규칙이 없다면, 동일한 달러가 양국에서 세금을 피하게 되어 무국적 소득(stateless income)이 발생할 수 있습니다.
계층 구조 내에서 하이브리드 배당이 한 CFC에서 다른 CFC로 지급될 때, 제245A(e)(2)조는 미국 주주에게 해당 배당을 Subpart F 소득으로 재분류하며, 이는 미국으로 현금이 유입되지 않았더라도 즉각적인 소득 산입을 강제합니다. 이러한 처리는 사실상 해당 소득을 상위 계층에서 미국 세망으로 다시 끌어들입니다.
하이브리드 배당 규칙은 또한 제901조에 따른 외국납부세액공제와 제164조에 따른 관련 외국 세금에 대한 공제를 모두 무효화합니다. 결과적으로 잘못된 하이브리드 분석은 이중으로 고통스럽습니다. 배당에 대해 미국 세금을 전액 납부해야 하며, 이미 납부한 외국 세금에 대해서는 어떠한 공제도 받지 못하게 됩니다.
실무자들은 일반적으로 모든 국경 간 증서를 미국의 성격 분류와 외국의 성격 분류에 대조하여 이러한 문제를 조사합니다. 불일치가 발생하는 모든 항목은 하이브리드 처분의 대상이 될 수 있으며, 배당이 모회사에 도달하기 전에 분석되어야 합니다.
비정상적 처분 규칙
2017년 12월 TCJA가 통과되었을 때, 역년(calendar-year) 기준 CFC들은 2017년 전환세 과세 연도 종료와 2018년 GILTI 체제 시작 사이의 공백기인 "부적격 기간(disqualified period)"을 가졌습니다. 이 기간 동안 발생한 수익은 전환세 대상도 아니고 GILTI 대상도 아니었습니다. IRS는 납세자들이 나중에 제245A조에 따라 배당할 수 있는 미과세 수익을 생성하기 위해 이 공백기 동안 특수관계자 거래를 이용하여 가치가 상승한 자산을 CFC로 넘기고 있다는 사실을 즉시 알아차렸습니다.
재무부는 규정 제1.245A-5조의 비정상적 처분(extraordinary disposition) 규칙으로 이에 대응했습니다. 비정상적 처분이란 일반적으로 부적격 기간 동안 SFC가 특수관계자에게, 그리고 SFC의 통상적인 활동 범위를 벗어나 특정 자산을 처분하는 것을 말합니다. 이 규정은 제245A조 공제액을 비정상적 처분 금액의 50%만큼 감소시키므로, 해당 수익의 절반이 미국 과세 대상으로 다시 편입됩니다. 남용 방지 규칙은 기초 거래 발생 후 1년 이내에 비정상적 처분 계정을 이전할 주요 목적으로 SFC 주식을 취득하는 경우에도 동일한 처리를 적용하도록 확장됩니다.
이 규칙은 범위가 좁아 2017년부터 2018년까지의 고정된 기간을 겨냥하지만, 이 규칙으로 인해 생성된 계정은 긴 사후 관리가 필요합니다. 이익잉여금(E&P) 풀에 부적격 기간의 수익이 남아 있는 CFC와 관련된 모든 인수는 비정상적 처분 계정이 숨어 있는지, 그리고 그것이 향후 배당에 어떤 영향을 미칠지 확인하기 위해 제245A조 실사를 거쳐야 합니다.
제1248(j)조 및 주식 매각 조정
미국 법인이 CFC의 주식을 매도하는 경우, 역사적으로 제1248조는 해당 법인이 미국 주주였던 기간 동안 CFC에 누적된 이익잉여금 범위 내에서 매각 차익을 배당으로 재분류했습니다. TCJA는 일반적인 조건이 충족될 경우 해당 재분류된 배당에 대해 제245A조 공제를 받을 수 있도록 제1248(j)조를 추가했습니다. 결과적으로 CFC 주식을 매도하는 내국 법인은 이익잉여금을 초과하는 가치 상승분에 대해서는 자본 이득 처분을 받고, 의제 배당 부분에 대해서는 100% 공제를 받게 됩니다. 이는 제245A조 배당을 통해 이익잉여금을 먼저 인출했을 때와 동일한 결과를 가져옵니다.
주의할 점은 제246(c)조와 동일한 보유 기간 요건입니다. 법인은 미국 주주로서 365일 이상 CFC 주식을 보유했어야 합니다. 제1248조 자체에는 최소 보유 기간이 없더라도, 신규 취득 후 조기에 처분된 CFC 주식은 공제 자격이 없습니다.
제245A조를 방어 가능하게 만드는 장부 기록
제245A조는 국제 조세 법전에서 가장 많은 증빙 서류를 요구하는 공제 중 하나입니다. IRS는 미국 주주가 카테고리별 이익잉여금 풀, 연도 및 산입 유형별 PTEP, 외국 세액 풀, 그리고 SFC 주식의 세무 기준액에 대한 연속적인 기록을 유지할 것을 기대합니다. 이러한 지속적인 장부가 없다면, 어떤 재무 책임자도 향후 배당금 중 어느 부분이 공제 자격이 있는지 신뢰성 있게 모델링할 수 없으며, 어떤 조사관도 세무 조사 시 해당 입장을 검증할 수 없습니다.
강력한 재무 기록은 세 가지 시점에서 도움이 됩니다. 첫째, 이전에 배당된 금액이 이미 PTEP 계층을 흡수했는지와 제245A조 처리를 위해 미과세 이익잉여금이 얼마나 남았는지 식별해 줍니다. 둘째, 외국 원천 소득 비율을 올바르게 계산하여 배당금 중 적절한 부분에 대해 면제를 받을 수 있게 합니다. 셋째, 향후 처분 시 현재까지의 이익잉여금이 재분류 배당액을 결정하는 제1248(j)조 계산을 뒷받침합니다. 스프레드시트는 한계가 있습니다. 버전 관리 기능이 있는 복식부기 원장으로 내부 거래 흐름과 CFC 이익잉여금 풀을 관리하는 것은 세무 공무원이 숫자의 출처를 물을 때 훨씬 더 방어하기 유리합니다.
컨트롤러와 세무 이사가 자주 저지르는 실수
245A조(Section 245A)와 관련된 대부분의 분쟁은 몇 가지 반복되는 오류로 인해 발생합니다.
- 365일 보유 기간 무시: 특히 인수 후 현금 통합 관리(cash sweep) 과정에서, 매수자가 보유 기간 요건을 충족하지 못한 채 배당을 인출하는 경우가 있습니다. 이 경우 나머지 분석에서 공제가 적용될 것으로 가정했기 때문에 외국납부세액공제라는 대안마저 사라지게 됩니다.
- PTEP와 245A조의 혼동: 이전 과세된 이익 및 이익잉여금(PTEP)의 분배는 배당으로 간주되지 않습니다. 이를 245A조 계산 방식에 적용하면 잘못된 공제액과 부적절한 장부가액(basis) 조정이 발생합니다.
- 하이브리드 배당 검토 누락: 국가 간 특수관계자 간 금융 상품은 각 관할권에서 다르게 분류되는 경우가 흔합니다. 명확한 하이브리드 분석이 없으면, 미국 모회사는 동일한 지급액에 대해 공제 전체를 상실함과 동시에 외국납부세액공제까지 받지 못할 수 있습니다.
- 배당금 중 미국 원천분 망각: 245A조는 국외 원천 소득에 대해서만 면제를 적용합니다. 만약 외국관리법인(CFC)의 이익에 미국 원천의 실질적 관련 소득(ECI)이 포함되어 있다면, 그 부분은 여전히 과세 대상입니다.
- 인수 시 비정상적 처분 계정 누락: 부적격 기간의 이익은 수년간 CFC의 이익 및 이익잉여금(E&P) 풀에 남아 있을 수 있습니다. 비정상적 처분(extraordinary disposition) 계정을 조사하지 않은 매수자는 다음 분배 시 공제액의 50%가 삭감되는 결과를 초래하게 됩니다.
- 적절한 양식 제출 실패: 양식 8993(Form 8993)은 GILTI 및 FDII에 대한 250조 공제를 관리하지만, 245A조 관련 사항은 양식 1118(외국납부세액공제)과 다양한 스케줄 M-3 및 스케줄 Q 조정 항목에 나타납니다. 이러한 양식 간의 조율이 미흡하면 국세청(IRS)의 정밀 조사 대상이 되기 쉽습니다.
구체적인 사례
독일 자회사 DECo를 100% 소유한 미국 C 법인 USCo를 가정해 보겠습니다. DECo는 2025년에 1,000만 유로를 벌었습니다. 이 중 600만 유로는 GILTI에 해당하여 951A조를 통해 미국 주주 수준에서 과세되었고, 200만 유로는 외국 개인 지주회사 소득으로서 서브파트 F(Subpart F)의 적용을 받았으며, 나머지 200만 유로는 고세율 예외 선택(high-tax exclusion election)에 따라 GILTI에서 제외된 고세율 활동 소득이었습니다.
2026년, DECo는 USCo에 500만 유로를 배당합니다. 959조에 따라 가용 분배금 중 첫 800만 유로는 PTEP에 해당하여 세금 없이 지급됩니다. USCo의 기록에 800만 유로의 PTEP가 계상되어 있으므로, 500만 유로의 배당 전체가 PTEP에서 지급됩니다. 이 분배는 연방 세무상 배당으로 간주되지 않으므로 245A조 단계까지 가지도 않습니다.
다음 해, DECo는 다시 500만 유로를 배당합니다. 이제 남은 PTEP 잔액은 300만 유로이며, 이 금액까지는 세금 없이 흡수됩니다. 나머지 200만 유로는 과세되지 않은 E&P에서 지급되는 301조 배당입니다. USCo가 DECo를 365일 이상 보유했고, 하이브리드 특성이 없으며, 비정상적 처분 계정도 없고, 배당이 전적으로 국외 원천 소득에서 발생했다고 가정하면, USCo는 200만 유로에 대해 100% 245A조 수취 배당금 공제(DRD)를 신청할 수 있습니다. 결과적으로 두 번째 배당에 대한 순 연방세는 0이 됩니다.
이제 체계적인 PTEP 추적 없이 동일한 예를 실행해 보겠습니다. USCo가 2027년 배당 전체를 245A조 배당으로 처리한다면, 245A조 공제액은 실제보다 크게 계상되고, 향후 연도에 대한 PTEP 잔액은 과소 계상되며, DECo 주식의 장부가액은 961(b)조에 따라 적절하게 차감되지 않습니다. 최종적으로 DECo를 매각할 때 1248(j)조 계산이 틀어지게 되며, 회사는 수년에 걸쳐 공제를 과다 또는 과소 청구하게 됩니다. 이 모든 문제는 세무 조사 전까지는 드러나지 않습니다.
미국에 본사를 둔 다국적 기업을 위한 핵심 요약
245A조는 미국 모회사가 추가적인 연방세 부담 없이 외국 자회사로부터 현금을 회수할 수 있는 가장 중요한 도구입니다. 하지만 이는 관련 규칙을 준수할 때만 의도한 대로 작동합니다. 수취인은 국내 법인이어야 하고, 지급인은 요건을 갖춘 SFC여야 하며, 보유 기간을 충족해야 하고, 하이브리드 배당이 아니어야 하며, 기초가 되는 E&P가 비정상적 처분 계정이나 미국 원천 소득으로 오염되지 않아야 합니다. GILTI, 서브파트 F, PTEP 우선순위 위에 놓인 참여 면제(participation exemption) 제도는 단순한 개별 공제라기보다는 일련의 과정에서 최종 단계에 가깝습니다.
대부분의 다국적 기업에 주는 실질적인 교훈은 245A조를 깨끗한 업스트림(upstream) 장부 기록의 결과물로 취급하라는 것입니다. E&P 풀, 연도별 PTEP 계정, 외국납부세액 풀, 그리고 장부가액 원장을 정확하게 관리하십시오. 그러면 공제는 거의 자동으로 따라옵니다. 이 중 하나라도 잘못되면 공제는 세무 조사에서 사라지거나, 모회사가 예상치 못한 가산세와 이자를 물게 될 것입니다.
첫날부터 국제 세무 데이터를 깨끗하게 유지하세요
245A조와 같은 국제 세무 포지션의 성패는 기초 원장의 품질에 달려 있습니다. E&P 풀, 연도별 PTEP, 외국납부세액공제, 장부가액 조정을 스프레드시트로 추적하는 것은 재작성(restatement)과 세무 조사의 고통으로 가는 지름길입니다. Beancount.io는 투명하고 버전 관리가 가능하며, 세무 팀이 의존하기 시작한 AI 기반 워크플로우에 최적화된 플레인 텍스트 회계(plain-text accounting) 환경을 제공합니다. 모든 전표는 감사 가능하고, 모든 숫자는 소스까지 추적되며, 블랙박스 리포팅 레이어 뒤에 숨겨진 것이 없습니다. 무료로 시작하여 국내 결산에 적용하는 엄격한 규율을 국외 원장에도 적용해 보세요.