La Regola del 78: Perché Estinguere Anticipatamente un Prestito per Attrezzature fa Risparmiare Meno di Quanto Pensate

Avete appena chiuso un ottimo trimestre. Ci sono liquidità sul conto corrente dell'azienda e un saldo di 40.000 $ rimanente sul prestito che avete contratto per acquistare un furgone per le consegne o una macchina CNC. Estinguerlo in anticipo sembra la mossa ovvia: chiudere il debito, fermare gli interessi, semplificare la contabilità. Così chiamate il creditore per un preventivo di estinzione.

Il numero che vi viene comunicato è più alto del previsto. Non a causa di una penale per estinzione anticipata — il contratto non la prevede. Il motivo sono tre parole nascoste nei caratteri minuscoli: "Regola del 78".

Se non ne avete mai sentito parlare, non siete soli. È uno dei trucchi più vecchi nel settore dei prestiti al consumo e alle piccole imprese, ancora legale in molti luoghi, e determina silenziosamente se estinguere un prestito in anticipo vi faccia effettivamente risparmiare denaro — o quasi nulla.

Cos'è Realmente la Regola del 78​

La Regola del 78 è un metodo per calcolare come gli interessi di un prestito vengono suddivisi lungo la durata di un prestito a termine fisso e rata fissa. Il nome deriva da un numero specifico: per un prestito di 12 mesi, sommando le cifre da 1 a 12 (1+2+3...+12), si ottiene 78.

Ecco il meccanismo. Invece di addebitare gli interessi sul saldo effettivo in essere del prestito ogni mese (come fa un prestito ammortizzato standard), il creditore calcola l'interesse totale che pagherete nell'intera durata in anticipo, poi suddivide tale importo in modo diseguale tra i mesi — ponderato verso l'inizio.

Per un prestito di 12 mesi che utilizza la Regola del 78:

• Mese 1 riceve 12/78 dell'interesse totale
• Mese 2 riceve 11/78
• Mese 3 riceve 10/78
• ...fino al Mese 12, che riceve solo 1/78

La rata mensile rimane dello stesso importo in dollari ogni mese, come qualsiasi prestito rateale. Ma la composizione all'interno di quella rata si sposta fortemente verso gli interessi all'inizio e verso il capitale alla fine. È l'opposto di ciò che la maggior parte dei mutuatari presume stia accadendo.

Perché Si Chiamano Interessi "Precalcolati"​

I prestiti che utilizzano la Regola del 78 sono chiamati prestiti a interessi precalcolati o con interessi aggiuntivi. Il creditore non calcola gli interessi giornalmente o mensilmente sul saldo residuo — l'addebito totale degli interessi è fissato al momento della stipula, aggiunto al capitale e poi suddiviso in rate uguali. La Regola del 78 è semplicemente la formula utilizzata per determinare quanta parte di ogni rata conta come interesse "maturato" rispetto al capitale se si estingue prima della scadenza.

Questo è fondamentalmente diverso da un prestito a interessi semplici (o "metodo attuariale"), dove gli interessi maturano solo sul saldo capitale effettivamente in essere in quel mese. Su un prestito a interessi semplici, pagare un extra o estinguere in anticipo riduce sempre gli interessi futuri, dollaro per dollaro, perché rimane un saldo inferiore su cui addebitare gli interessi. Su un prestito con la Regola del 78, il creditore ha già "caricato" in anticipo il suo diritto a una quota sproporzionata dell'interesse totale — quindi un'estinzione anticipata non restituisce altrettanto valore.

Un Esempio Reale con Numeri​

Supponiamo che la vostra azienda finanzi 40.000 $di attrezzature in 48 mesi a un tasso aggiuntivo che produce 8.000$ di interessi totali — un rimborso di 48.000 $suddiviso in 48 rate uguali da 1.000$.

Con la Regola del 78, la somma delle cifre da 1 a 48 è 1.176. Il diritto del creditore agli interessi ogni mese è ponderato dalla somma delle cifre, dalla più grande alla più piccola:

• Mese 1: 48/1.176 di 8.000 $≈ **326,53$** di interessi, circa 673 $ di capitale
• Mese 24 (a metà della durata): a questo punto, il creditore ha già "maturato" circa 5.959 $degli 8.000$ di interessi totali — circa il 74% — anche se avete pagato solo metà delle rate e utilizzato metà della durata del prestito.
• Mese 48: l'ultima rata trasporta solo 1/1.176 dell'interesse totale, quasi tutto capitale.

Ora confrontatelo con un vero prestito a interessi semplici che prevede gli stessi 8.000 $ di interessi totali se portato a scadenza. Poiché gli interessi semplici maturano solo sul saldo decrescente, la quota maturata dal creditore a metà del termine è significativamente inferiore al 74% — più vicina a ciò che ci si aspetterebbe intuitivamente da "metà della durata, circa metà degli interessi". Estinguete un prestito a interessi semplici al 24° mese e dovrete il saldo residuo effettivo, niente di più. Estinguete un prestito con la Regola del 78 al 24° mese e state saldando i conti con un creditore che ha già contabilizzato la maggior parte del suo profitto.

Questa è l'intera storia in una frase: quanto più presto estinguete un prestito con la Regola del 78, tanto minore è il beneficio che ottenete dall'estinzione anticipata, perché il creditore ha strutturato la matematica per incassare i suoi interessi in anticipo, indipendentemente da quanto tempo tenete effettivamente il saldo.

Dove Si Presenta Ancora Oggi​

La Regola del 78 suona come un reperto del passato e, per la maggior parte, lo è — ma non è scomparsa, specialmente in quegli angoli del finanziamento alle piccole imprese che ricevono poca attenzione:

• Concessionari "compra qui, paga qui" e per auto/attrezzature subprime, che spesso finanziano veicoli o macchinari internamente piuttosto che tramite una banca
• Alcune società di finanziamento attrezzature e società di leasing, in particolare per contratti a breve termine dove le restrizioni federali non si applicano
• Istituti di credito affini agli anticipi di cassa commerciali e altri finanziatori non bancari per piccole imprese che utilizzano strutture precalcolate con tasso aggiuntivo invece di un TAEG dichiarato

Poiché è precalcolato anziché maturare giornalmente come una carta di credito o un prestito bancario a termine, la Regola del 78 è più comune su finanziamenti a breve termine e a rata fissa — pensate a prestiti per attrezzature da 12 a 48 mesi, non a mutui commerciali decennali.

Il Quadro Giuridico: Cosa è Effettivamente Vietato​

La legge federale limita la Regola del 78, ma la limitazione è più ristretta di quanto la maggior parte degli imprenditori pensi. Ai sensi del 15 U.S.C. § 1615, qualsiasi prestito al consumo precalcolato con una durata superiore a 61 mesi deve utilizzare un metodo di rimborso "almeno altrettanto favorevole per il consumatore quanto il metodo attuariale" — che, in pratica, vieta del tutto la Regola del 78 per quei prestiti più lunghi. Tale legge è entrata in vigore per i prestiti stipulati dopo il 30 settembre 1993.

Il problema: quella norma federale scatta solo oltre la soglia dei 61 mesi ed è scritta per il credito al consumo, il che crea un'area grigia per i prestiti a scopo commerciale. Al di sotto dei 61 mesi e al di fuori delle definizioni rigorose di credito al consumo, si applica un mosaico statale. Circa la metà degli stati USA ha vietato la Regola del 78 per prestiti di qualsiasi durata; altri la consentono al di sotto di una certa soglia di importo o durata; e una manciata la permette ancora ampiamente. Se la vostra azienda finanzia attrezzature attraverso un finanziatore non bancario o con sede fuori dallo stato, non date per scontato che il divieto del vostro stato vi protegga — controllate la clausola sulla legge applicabile nel contratto, poiché molti accordi di finanziamento specificano quale legge statale prevale.

Come Riconoscerlo Prima di Firmare​

I finanziatori che utilizzano interessi precalcolati generalmente non lo nascondono, ma non lo mettono nemmeno in primo piano nella conversazione di vendita. Alcune cose da verificare prima di firmare un prestito per attrezzature o un contratto di finanziamento:

1. Cercate le parole "precalcolato", "interessi aggiuntivi", "Regola del 78" o "metodo attuariale" nel contratto. Di solito compaiono in una sezione relativa al rimborso anticipato o al rimborso degli interessi.
2. Chiedete direttamente: "Questo è un prestito a interessi semplici o un prestito precalcolato?" Un finanziatore a interessi semplici dirà immediatamente di sì, perché è un punto di forza. Un finanziatore precalcolato potrebbe tergiversare.
3. Chiedete cosa succede se lo estinguete al 12° mese rispetto al 36° mese. Fatevi mostrare dal finanziatore, per iscritto, esattamente quanto dovreste in ogni momento. Se non può o non vuole, è di per sé un campanello d'allarme.
4. Fate attenzione al linguaggio "rimborso degli interessi non maturati". Se un contratto parla di rimborsare gli interessi piuttosto che semplicemente addebitarli sul saldo decrescente, avete a che fare con un prestito precalcolato — e la Regola del 78 è il metodo più comune utilizzato per calcolare tale rimborso.
5. Confrontate il costo totale, non solo la rata mensile. Due prestiti con rate mensili e durate identiche possono avere economie di estinzione anticipata molto diverse a seconda del metodo di calcolo degli interessi.

Se la flessibilità nell'estinzione anticipata è importante per la vostra azienda — e per la maggior parte delle aziende in crescita lo è — vale la pena pagare un tasso dichiarato leggermente più alto per un prestito a interessi semplici sulla stessa durata. Non è che sia insolito, solo che non comporta una penale nascosta per trattare il debito come la maggior parte degli imprenditori presume funzioni: estinguerlo più velocemente, dovere meno.

Se Siete Già Bloccati in Uno​

Se avete già scoperto — nel bel mezzo di un preventivo di estinzione — che il vostro prestito per attrezzature utilizza la Regola del 78, avete ancora alcune opzioni da valutare prima di emettere l'assegno:

1. Richiedete il calcolo dell'estinzione per iscritto, dettagliato. Volete vedere la cifra del rimborso degli interessi non maturati, non solo un importo forfettario unico. Se il vostro stato vieta o limita la Regola del 78 per la durata e l'importo del vostro prestito, il finanziatore è tenuto a utilizzare un metodo più favorevole e una ripartizione dettagliata è il modo in cui potreste individuare un errore di calcolo.
2. Verificate la data di stipula e la durata del prestito rispetto al 15 U.S.C. § 1615. Qualsiasi prestito precalcolato, di durata superiore a 61 mesi e stipulato dopo il 30 settembre 1993, non può legalmente utilizzare la Regola del 78 per il calcolo del rimborso — se il vostro lo fa comunque, vale la pena sollevare la questione con il finanziatore o con l'autorità di regolamentazione finanziaria del vostro stato.
3. Fate i calcoli in entrambi i modi prima di decidere di estinguere anticipatamente. Poiché i risparmi dall'estinzione anticipata sono inferiori a quelli che si avrebbero con un prestito a interessi semplici, vale la pena confrontare ciò che quella stessa liquidità potrebbe guadagnare — o risparmiare in interessi — se reindirizzata altrove nell'azienda, come una linea di credito a tasso più alto o un saldo rotativo, invece di dare per scontato che l'estinzione sia la mossa migliore.
4. Per il vostro prossimo acquisto di attrezzature, negoziate il metodo di calcolo degli interessi, non solo il tasso. Concessionari e società finanziarie quotano il TAEG, ma il TAEG da solo non dice se gli interessi sono semplici o precalcolati. Due prestiti con lo stesso TAEG e durata possono avere economie di estinzione anticipata molto diverse — chiedete al finanziatore di confermare per iscritto quale metodo si applica.

Niente di tutto ciò significa che i prestiti precalcolati siano sempre un cattivo affare — per un'azienda che non ha intenzione di estinguere anticipatamente e prevede di portare il prestito a scadenza, il metodo di calcolo degli interessi è quasi irrilevante. Il rischio è specificamente per le aziende che si aspettano di avere la possibilità di ripagare il debito più velocemente del previsto, che è esattamente il tipo di flessibilità che un'azienda in crescita vuole preservare.

Mantenete la Matematica dei Vostri Prestiti Chiara Quanto la Vostra Contabilità​

Che un prestito utilizzi interessi semplici o la Regola del 78, l'unico modo per sapere realmente cosa state pagando è monitorarlo — non stimarlo dalla rata mensile su un estratto conto. Questo vale per ogni passività del vostro bilancio, non solo per i prestiti per attrezzature. Beancount.io vi offre una contabilità in testo semplice che rende ogni addebito di interessi, riduzione di capitale e saldo del prestito completamente trasparente e verificabile nella vostra contabilità personale, invece di essere sepolto nella tabella di ammortamento di un finanziatore. Iniziate gratuitamente e mantenete il programma dei vostri debiti tanto preciso quanto il resto della vostra contabilità.