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Direct Indexing

Separately managed account strategies for tracking an index by owning the underlying stocks directly, enabling per-security tax-loss harvesting, customization, and tax-alpha generation beyond what ETFs can deliver

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May 14, 2026·mike

2026年节税亏损收割的直接指数化：ETF 无法构建的亏损机器

一份 2026 年直接指数化指南 —— 探讨在单独管理账户（SMA）中持有指数的 500 只底层股票如何实现平均每年 18,281 美元的亏损收割（相比之下，ETF 投资者仅为 4,808 美元）；为什么 §1091 虚假销售规则和 Rev. Rul. 2008-5 IRA 陷阱可能会破坏你的税务超额收益；费率在 9–40 个基点、起投金额 5,000 美元至 100 万美元不等的竞争平台（Frec、Wealthfront、Schwab、Vanguard、BlackRock Aperio）；以及限制该策略 5-10 年使用寿命的亏损耗尽问题。

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