지난 10년 가까이 정교한 상속 계획가들은 촉박한 시간 속에서 움직여 왔습니다. 2017년 세제 개혁으로 두 배로 늘어났던 평생 면제액이 2025년 말에 만료될 예정이었으며, 예측에 따르면 1인당 약 700만 달러로, 기존의 절반 수준으로 떨어질 것으로 보였습니다. 이에 따라 부유한 고객들은 서둘러 취소 불능 신탁(irrevocable trusts)에 자금을 출연했습니다. 변호사들은 주말에도 회의를 가졌습니다. 상속 계획 업계 전체가 소위 "절벽(the cliff)"이라 불리는 시점을 중심으로 재편되었습니다.
하지만 그 절벽이 사라졌습니다. 2025년 중반에 발효된 OBBBA(One Big Beautiful Bill Act) 법안은 2026년 1월 1일부터 개인당 연방 상속, 증여 및 세대 생략 이전(GST)세 면제액을 1,500만 달러로 인상했습니다. 이는 2027년부터 인플레이션에 연동되어 조정되며 일몰 조항도 없습니다. 부부의 경우 총 3,000만 달러를 연방 이전세 없이 물려줄 수 있게 되었습니다. 40%의 최고 세율은 유지되며, 연간 증여 공제액은 수령인당 19,000달러로 인상됩니다.
지난 3년 동안 '절벽'을 대비해 계획을 세웠다면, 이제는 멈출 때가 아니라 면제액이 영구화된 환경에 맞춰 계획을 재수립해야 할 때입니다. 다른 가정을 바탕으로 확정했던 전략들이 이제는 더 이상 최선이 아닐 수 있기 때문입니다.
새 법안의 실제 내용
홍보용 문구를 제외하고 핵심적인 구조적 변화를 살펴보면 다음과 같습니다. 매우 중요한 변화지만 복잡하지는 않습니다.
- 개인당 1,500만 달러의 통합 면제액. 이 단일 면제액은 평생 증여세와 상속세를 모두 포괄합니다. 연간 공제액을 초과하는 생전 증여는 이 금액에서 차감되며, 사망 시 남은 금액이 상속 자산을 보호합니다.
- 부부 합산 3,000만 달러. 적시에 Form 706을 제출하여 이월 공제(portability)를 신청하면, 생존 배우자는 사망한 배우자의 미사용 면제액(DSUE)을 사용할 수 있습니다.
- 개인당 1,500만 달러의 GST 면제액. 이 별도의 면제액은 손주 또는 그 아래 세대로의 이전에 대해 추가로 부과되는 40%의 세대 생략 이전세를 방어합니다. 중요한 점은 GST 면제액은 배우자 간 이월(portable)이 되지 않는다는 것입니다. 배우자가 사망할 때 GST 면제액을 할당하지 않으면 해당 혜택은 소멸됩니다.
- 2027년부터 인플레이션 연동 시작. 2026년 면제액은 고정된 1,500만 달러이며, 이후 연도는 2025년을 기준 연도로 하여 상향 조정됩니다.
- 면제액 초과분에 대한 40% 최고 세율 유지.
- 2026년 연간 증여 공제액 19,000달러로 인상 (부부 분할 증여 시 수령인당 38,000달러).
사라진 것은 곧 닥칠 법안의 일몰(reversion)입니다. 유지된 것은 그 외 모든 것입니다. 동일한 신탁 구조, Section 7520 허들 이자율, 상호 신탁 원칙, Form 709 신고 절차 등은 그대로입니다. 영구화는 마감 기한을 단순화했을 뿐, 기술적인 복잡성을 줄여준 것은 아닙니다.
절벽을 대비해 세운 계획을 재검토해야 하는 이유
많은 고액 자산가 가족들이 2023년부터 2025년 사이에 다음과 같은 일을 추진했습니다. 배우자 생전 수익 신탁(SLAT)에 생전 증여를 집중시키고, GST 면제액을 확보하기 위해 왕조 신탁(dynasty trusts)에 자금을 출연하며, 공격적인 위탁자 유보 연금 신탁(GRAT) 전략을 실행했습니다. 이 과정에서 마감 시한 때문에 평소라면 받아들이지 않았을 기회비용을 감수하기도 했습니다.
당시의 긴박함은 합리적이었으나, 이제는 다음과 같은 비용적 측면에서 재검토할 가치가 있습니다.
- 취득가액 조정(Step-up in basis) 혜택의 상실. 생전 증여된 자산은 증여자의 취득가액을 그대로 승계합니다. 수령인(또는 신탁)은 미실현 이익을 함께 물려받게 됩니다. 반면 사망 시까지 보유한 자산은 공정 시장 가치로 취득가액이 조정(step-up)됩니다. 가치가 크게 상승한 자산(집중 보유 주식, 창업자 지분, 부동산 등)의 경우, 2024년에 증여함으로써 40%의 이전세를 절감했을 수 있지만, 나중에 자산을 매각하는 수익자에게는 23.8%의 자본이득세 부담을 안겨준 셈이 될 수 있습니다. 이 계산은 예상되는 장기 가치 상승분이 취득가액 조정의 실익보다 클 때만 유효합니다.
- 비유동성 자산의 묶임. 취득 불능 신탁에 출연된 자산은 증여자가 임의로 사용할 수 없습니다. "사용하지 않으면 사라지는" 혜택을 잡기 위해 면제액 한도까지 자금을 밀어 넣은 가족들은 현재 자신들이 원하는 것보다 적은 유동성을 보유하고 있을 수 있습니다.
- 상호 신탁 원칙(Reciprocal Trust Doctrine) 노출. 너무 유사한 구조의 SLAT 두 개를 만든 부부는 국세청(IRS)이 상호 신탁 원칙에 따라 신탁 구조를 무효화하고 자산을 다시 상속 재산에 포함시킬 수 있는 구조적 결함을 안고 있을 수 있습니다.
과거의 계획이 틀렸다는 의미가 아닙니다. 가정이 바뀌었으므로 다음 결정은 새로운 현실을 반영해야 한다는 뜻입니다. 이제 마감 기한은 없지만, 여전히 면제액을 신중하게 활용해야 할 실질적인 이유들은 존재합니다.
영구 면제 하에서의 SLAT 재조정
SLAT는 배우자를 통해 간접적으로 자산에 접근하면서 면제액을 활용하고자 하는 부부에게 여전히 유용한 도구입니다. 하지만 영구화에 따라 생각의 방식을 다음 두 가지 측면에서 바꾸어야 합니다.
더 이상 한꺼번에 다 사용할 필요가 없습니다. OBBBA 이전에는 미사용 금액이 절벽 시점에 사라질 것이기 때문에 면제액 전액을 SLAT에 출연하는 것이 논리적이었습니다. 이제 그 논리는 사라졌습니다. 각 배우자당 500만 달러에서 1,000만 달러 정도의 적정 수준만 SLAT에 출연하고, 나머지는 나중에 활용하거나 가치 상승이 기대되는 자산을 위해 남겨두는 전략이 이제는 더 합리적입니다.
SLAT 간의 차별화가 더욱 중요해졌습니다. 시간적 압박이 사라졌기 때문에 같은 날에 똑같은 형태의 신탁 두 개를 만들 이유가 전혀 없습니다. 상호 신탁 원칙의 공격을 피하기 위해 두 신탁은 단지 한두 가지가 아니라 여러 차원에서 달라야 합니다.
- 시기: 신탁 실행 간격을 최소 몇 달, 가급적 1년 이상 띄우고 자금 출연 이벤트도 달리하십시오.
- 수탁자 구조: 독립적인 법인 수탁자를 활용하고, 수탁자 해임 및 교체 권한을 서로 다른 당사자가 보유하도록 하십시오.
- 배분 기준: 건강, 교육, 유지 및 부양(HEMS) 기준과 제3자 수탁자가 관리하는 재량적 "최선의 이익" 기준을 조합하십시오.
- 임명권(Powers of appointment): 한 신탁에는 유언에 의한 제한적 임명권을 부여하고, 다른 신탁에서는 이를 제외하거나 신탁 보호인(trust protector)의 동의를 조건으로 하십시오.
- 수익자 구성 및 잔여 재산: 예비 수익자와 잔여 재산 처분 규정을 서로 다르게 설정하십시오.
단순히 "다르게 만들라"는 조언은 너무 막연합니다. 방어 가능한 계획은 위의 차원 중 최소 세 가지 이상에서 차이를 두어야 합니다. 그 근거를 문서화하고, 두 신탁에 같은 주에 서명하는 일은 피하십시오.
4.6%의 7520조 이자율 환경에서의 GRAT
위탁자 유지 연금 신탁(GRAT)은 신탁 내 자산의 수익률이 IRS에서 매월 발표하는 7520조 이자율(Section 7520 rate)을 상회할 때 효과를 발휘합니다. 2026년 초 7520조 이자율이 4.6%에 육박하면서, 이 기법이 거의 자동적으로 성공했던 2020~2021년의 2% 미만 이율 시기에 비해 허들이 의미 있게 높아졌습니다.
그렇다고 해서 GRAT를 퇴출해야 한다는 뜻은 아닙니다. 다만 사용 시점이 달라질 뿐입니다.
- 변동성이 크고 고성장이 기대되는 자산 — 단기 촉매제가 있는 집중 보유 상장 주식, 상장 전 지분(pre-IPO), 최근 롤오버된 포지션 등은 여전히 강력한 GRAT 후보입니다. 제로 아웃(zeroed-out) GRAT의 핵심은 하방 위험이 제한적(자산을 단순히 돌려받음)인 반면, 상방 이익은 상속 재산 외부로 이전된다는 점입니다.
- 단기 롤링 GRAT는 시장 타이밍 리스크를 상쇄합니다. 2년 만기 구조에 매년 롤오버를 결합하면, 다음 차수의 성과가 저조하더라도 특정 차수의 가치 상승분을 확정 지을 수 있습니다.
- GRAT는 제로 아웃 시 의미 있는 면제 한도를 소모하지 않으며, 이는 SLAT(배우자 생존시 접근 신탁)나 다이너스티 신탁(Dynasty Trust) 계획과 병행하여 활용할 수 있음을 의미합니다. 이러한 적층 전략은 제도의 영구화로 인해 그 가치가 줄어드는 것이 아니라 오히려 더 높아집니다.
4.6%의 연간 성장률을 상회할 것으로 예상되는 가치가 상승한 비유동 자산을 보유하고 있다면, GRAT는 그 초과 수익을 상속인에게 이전하는 데 있어 여전히 가장 저렴한 기법입니다.
GST 면제: 영구적이고 개인적이며 낭비되기 쉬운 혜택
이는 새로운 법안에서 가장 과소평가된 특징입니다. 1,500만 달러의 세대 생략 증여(GST) 면제 한도는 개인별로 적용되며, 생존 배우자에게 이월되지 않고(not portable), 모든 신탁에 자동으로 할당되지도 않습니다. 이에 따라 세 가지 계획상의 시사점이 도출됩니다.
- GST 면제 한도를 신중하게 할당하십시오. "자동 할당" 규칙은 손주에게 직접 증여하는 경우에는 적용되지만, 손주에게 혜택이 돌아갈 수 있는 대부분의 신탁 이전에는 적용되지 않습니다. 709 서식(Form 709) 선택 사항인 긍정적 할당 또는 거부권 행사를 매년 법률 고문과 검토해야 합니다.
- 부부가 모두 생존해 있을 때 GST 면제 한도를 사용하십시오. 배우자 중 한 명이 1,500만 달러의 미사용 GST 면제 한도를 남기고 사망하면, 그 한도는 소멸합니다. 생전에 GST 면제 신탁에 자금을 출연하면(소액이라도), 이월 혜택(portability)으로 구제할 수 없는 높은 수준의 세대 생략 면제 한도를 확정할 수 있습니다.
- 다이너스티 신탁은 가치를 복리로 증대시킵니다. 출연 시점에 GST 면제가 완전히 적용된 신탁은 40%의 세대 생략 증여세를 단 한 번도 내지 않고 수 세대에 걸쳐 성장할 수 있습니다. 델라웨어, 사우스다코타, 네바다 등 영구 신탁을 허용하는 주에서는 한 세기를 넘게 지속될 때의 절세 효과가 단일 세대의 절세 효과를 압도할 수 있습니다.
새로운 법안과 관련하여 다른 조치를 취하지 않더라도, 부부 양측의 GST 면제 한도 할당은 의도적으로 관리해야 합니다.
여전히 유효한 생전 증여 전략
면제 한도가 영구화되었음에도 불구하고, 다음과 같은 몇 가지 기법은 나중에 복제하기 어려운 세후 혜택을 제공합니다.
- 연간 증여 면제 (2026년 기준 수령인당 19,000달러, 배우자와 합산 증여 시 38,000달러)는 평생 면제 한도를 소모하지 않습니다. 자녀 3명과 손주 7명을 둔 가족은 증여세 신고 없이도 연간 760,000달러를 이전할 수 있습니다.
- 529 플랜 슈퍼펀딩을 통해 기부자는 5년치 연간 면제 한도(2026년 기준 수혜자당 95,000달러)를 교육 저축 계좌에 미리 적립할 수 있으며, 전체 금액은 완료된 증여로 간주되어 비과세로 성장합니다.
- 수업료 및 의료비 직접 지불은 교육 기관이나 의료 서비스 제공자에게 직접 지불할 경우 금액 제한이 없으며 면제 한도나 연간 증여 면제에도 포함되지 않습니다. 이는 조부모가 자금 지원을 하는 사립학교 교육비나 가족 의료비에 유용합니다.
- 할인된 실체 이전. 투자 자산을 보유한 가족 합자 회사(FLP)나 LLC의 소수 지분을 증여할 때는 지배권 결여 및 환금성 결여에 따른 가치 할인을 적용받을 수 있어, 사용된 면제 한도 대비 자산 이전 가치를 극대화할 수 있습니다.
올해의 할 일
마감 시한에 쫓겨 패닉 상태에서 결정을 내리던 시기는 지났습니다. 이제는 신중한 다년 계획을 세울 수 있는 기회가 활짝 열렸습니다. 합리적인 2026년 업무 계획은 다음과 같습니다.
- 기존 신탁 점검. 최근 3년 이내에 자금이 출연된 모든 불가변 신탁을 검토하십시오. 상호 신탁 원칙(reciprocal trust doctrine)의 차별화, GST 면제 한도 할당, 그리고 해당 신탁이 여전히 현재의 가족 상황과 일치하는지 확인하십시오.
- 취득가액 계산 재검토. 계획 중인 각 고액 증여에 대해 장기 세후 결과와 취득가액 상향 조정(basis step-up) 대안을 비교 모델링하십시오. 정답은 보유 기간, 자산 가치 상승률, 그리고 예상되는 자본이득세율에 따라 달라집니다.
- 향후 증여 순서 결정. 단발성 2026년 이전보다는 3~5년 단위의 증여 일정을 수립하십시오. 이는 유동성을 보존하고, 상호 신탁 리스크를 완화하며, GRAT와 SLAT의 계층적 활용을 가능하게 합니다.
- 주세(State Tax) 조정. 12개 주와 컬럼비아 특별구는 자체 상속세를 부과하며, 이 중 일부는 면제 한도가 1,500만 달러보다 훨씬 낮습니다. 특히 뉴욕, 매사추세츠, 오리건, 워싱턴 주는 연방세가 완전히 면제되는 상황에서도 주별 특화된 계획이 필요합니다.
- 706 서식 프로토콜 업데이트. 이월 혜택(portability)을 받으려면 납부할 세금이 없더라도 첫 번째 배우자 사망 시 연방 상속세 신고서를 적기에 제출해야 합니다. 많은 생존 배우자들이 단지 신고서를 제출하지 않았다는 이유만으로 사망 배우자 미사용 면제액(DSUE)을 상실하곤 합니다.
성공적인 상속 계획을 뒷받침하는 기록 관리의 원칙
정교한 상속 계획은 수십 년을 견디고 기억보다 오래 남는 기록에 달려 있습니다. 증여세 신고서, 가치 평가 보고서, 신탁 자금 조달 문서, 증여 자산의 취득 원가 명세서, 그리고 세대생략이전세(GST) 면제 할당 선택 내역은 모두 보존되어야 하며 쉽게 찾을 수 있어야 합니다. 이는 귀하뿐만 아니라 배우자, 수탁자, 회계사, 그리고 궁극적으로는 상속인들에게도 해당되는 사항입니다.
텍스트 기반의 버전 관리되는 재무 기록은 이러한 목적에 매우 적합합니다. 사람이 읽을 수 있는 파일 형태이며, 이전된 모든 로트(lot)의 취득 원가를 추적하고, 모든 거래의 완전한 감사 추적을 보존하는 장부는 세대를 아우르는 긴 시간 동안 신뢰할 수 있는 기록물이 됩니다. 스프레드시트는 관리되지 않고 버려지기 쉬우며, 특정 업체만 사용하는 독점적인 데이터베이스는 나중에 접근이 불가능해질 수 있습니다. 하지만 플레인 텍스트(Plain text)는 영구적입니다.
영구적으로 지속되는 가족 재무 기록 유지하기
1,500만 달러의 면제 한도는 의회가 이를 수정하지 않을 때만 유효합니다. 하지만 귀하의 기록은 상황과 관계없이 영구적이어야 합니다. Beancount.io는 투명하고 버전 관리가 가능하며 AI 시대에 적합한 텍스트 기반 회계 환경을 제공합니다. 이는 자산, 신탁, 그리고 관련 인물들이 수십 년 동안 지속될 상속 계획에 필요한 완벽한 기초입니다. 무료로 시작하여 상속인들이 감사하게 여길 재무 기록을 만들어 보세요.